锂电池行业月报：销售及占比持续新高，关注上游材料和锂电池投资机会

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1、内容目录1.行情回顾32.新能源汽车销量及行业价格跟踪32.1.我国新能源汽车销量高增长32.2.行业关键价格跟踪42.3.动力电池装机62.4.新能源汽车电机装机73.行业与公司要闻83.1.行业动态与要闻83.2.公司要闻124.投资评级及主线185.风险提示19图表目录图1：锂电池指数相对于沪深300表现(至18.10.12)3图2：新能源汽车指数相对于沪深300表现(至18.10.12)3图3：2015-18我国新能源汽车月度销量及增速4图4：2015-18我国新能源汽车月度销量占比4图5：2016-18年我国纯电动新能源汽车销量及增速4图6：2016-1

2、8年我国纯电动新能源汽车月度销量占比4图7：2016-18年碳酸锂价格曲线5图8：2016-18年氢氧化锂价格曲线5图9：2016-18年电解钴价格曲线5图10：2016-18年钴酸锂价格曲线5图11：2016-18年六氟磷酸锂价格曲线6图12：2018年1-8月我国动力电池出货量(GWh)6图13：2018年1-8月不同车型动力电池装机量比对(KWh)7图14：2018年8月我国动力电池企业出货量比对(GWh)7图15：2018年1-8月我国新能源汽车驱动电机装机量(台)8图16：2018年1-8月我国新能源乘用车驱动电机装机量(台)8图17：18年第10批新能

3、源汽车推广目录分析(动力电池类型分布(辆))12图18：18年第10批新能源汽车推广目录分析(纯电动乘用车续航里程分布(辆))12图19：18年第10批新能源汽车推广目录分析(纯电动乘用车电池系统能量密度分布(辆))12图20：18年第10批新能源汽车推广目录分析(纯电动乘用车能耗水平调整系数分布(辆))12图21：锂电池板块PE（TTM）对比19表1：行业要闻回顾9表2：公司要闻回顾121.行情回顾18年9月，锂电池板块指数下跌1.02%，新能源汽车指数上涨0.59%，而同期沪深300指数上涨3.52%，二者均跑输沪深300指数。9月锂电池指数和新能源汽车指数跑

4、输沪深300指数的主要原因在于18年中报业绩增速放缓、部分上游产品价格持续调整，且锂电池和新能源汽车板块上下弹性较大。个股方面，锂电池概念板块中上涨个股45只，下跌个股45只；剔除锂电池板块中概念个股后，18年9月涨幅前5个股分别为ST尤夫、石大胜华、先导智能、新宙邦、纳川股份，涨幅分别为21.62%、15.71%、13.03%、11.04%和10.63%；9月跌幅前五个股分别为ST东南、晶瑞股份、欣旺达、星云股份、中信国安，下跌幅度分别为31.54%、15.63%、12.79%、12.21%和11.24%。图1：锂电池指数相对于沪深300表现(至18.10.12

5、)图2：新能源汽车指数相对于沪深300表现(至18.10.12)资料来源：Wind，资料来源：Wind，2.新能源汽车销量及行业价格跟踪2.1.我国新能源汽车销量高增长2017年，我国新能源汽车合计销量76.78万辆，同比增长53.03%，合计占比2.65%。18年9月，我国新能源汽车销量12.1万辆，同比增长55.13%，环比8月增长19.80%，月度销量占比5.05%，销售占比创年内新高；18年1-9月合计销量71.46万辆，同比增长81.01%，合计占比3.48%。9月新能源汽车销售总体基本符合预期，伴随新补录政策出台，我国新能源汽车补贴政策缓冲期到期后的影

6、响基本已消除，且第10批目录已于9月底出炉，该目录不仅是新能源汽车产品更加丰富，同时政策导向高能量密度动力电池趋势更加显著，综合预计10月我国新能源汽车销售环比仍将增长。值得注意的是，四季度为我国新能源汽车销售旺季，预计全年我国新能源汽车销售将超100万辆。图3：2015-18我国新能源汽车月度销量及增速图4：2015-18我国新能源汽车月度销量占比资料来源：工信部，中汽协，资料来源：工信部，中汽协，长期以来，我国新能源汽车坚持纯电动为主的发展战略。17年全年纯电动合计销量64.78万辆，占比84.38%；18年9月纯电动销量9.4万辆，同比增长46.88%，占比

7、77.69%，占比较8月提升5.41个百分点；18年1-9月纯电动合计销量53.92万辆，同比增长66.0%，合计占比75.45%。结合我国新能源汽车发展战略，预计纯电动月度占比将维持在80%左右。图5：2016-18年我国纯电动新能源汽车销量及增速图6：2016-18年我国纯电动新能源汽车月度销量占比资料来源：工信部，中汽协，资料来源：工信部，中汽协，1.1.行业关键价格跟踪2017年，电池级碳酸锂价格总体高位运行，并在11月初达到17.6万元/吨；18年电池级碳酸锂价格总体高位运行，且短期之内显著回调，18年初为17万元/吨，10月12日价格为7.9万元/吨，

8、较9月初的