基于ppp模式城际铁路项目风险分担模型

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1、基于PPP模式城际铁路项目风险分担模型赵斌帅斌中铁二院工程集团有限责任公司运输与物流学院摘要：随着我W“十三五”现代综合交通运输体系发展规划的出台，城际铁路建设步伐加快。采用PPP融资模式引入社会资木，既减轻政府财政压力、满足城际铁路建设融资需要，又满足社会发展需要。PPP模式下城际铁路项0存在投入资金量大、参与方角色关系复杂、项目建设周期较长等特点，在项目生命周期内存在诸多风险，因此PPP模式下城际铁路项目风险分担是否合理，采取的方法能否有效地促使各参与方控制风险，决定了项目的成败。本文将风险因素分为

2、单一承担主体风险、政府及私营部门两方承担的风险:单一承担主体风险分担时，构建惩罚函数、风险控制成本补偿函数和风险控制奖励函数模型激励参与方尽力增强管理和控制风险的积极性，达到规避风险目的；因篇幅所限，城际铁路政府及私营部门两方承担的风险不做分析。关键词：PPP项B融资;风险分扣;风险识别;作者简介：赵斌（1985—），男，硕士，主要研究方向为铁路交通运输经济。作者简介：帅斌，（1967—），男，教授，博士，博士生导师，研允方向为交通运输经济。收稿日期：2017-03-31基金：国家铁路局科技计划项目（K

3、F2013-020）RiskAllocationModelofIntercityRailwayProjectsBasedonPPPModeZhaoBinShuaiBinChinaJRailwav^yuanEngineeringGroupCoJLTD:SchoolofTransportationandLogistics，SouthwestJiaotongUniversity;Abstract：Withthedevelopmentplanningofmoderncomprehensivetransporta

4、tionsystemofthe13thFive-yearPlan,theinter-cityrailwayconstructionhasbeenaccelerating.ThePPPfinancingmodelisadoptedtointroducesocialcapital,whichmaymeetthefinancingneedsofintercityrailwayconstructionandtheneedsofsocialdevelopmentwhilereducingthefinancialp

5、ressureonthegovernment.However,sincetherearesuchcharacteristicsaslargeinvestment,complexrelationshipofparticipantsandlongconstructionperiodforintercityrailwayprojectsunderPPPmode,manyrisksmayexistinthewholeprojectlifecycle.Therationalityofrisksharingandt

6、heriskcontrolabilityofparticipantslargelydeterminethesuccessorfailureoftheproject.Inthispaper,riskfactorsaredividedintotwocategories,namelytheoneofsingle-subjectrisksharingandtheotherofgovernmentandprivatesectorsrisksharing.Insingle-subjectrisksharing，th

7、emodelofpenaltyfunction,riskcontrolcostcompensationfunctionandriskcontrolincentiverewardfunctionwereestablishedtoencourageparticipantstoenhancetheabilityofmanagementandriskcontrolling.Keyword：FTPfinancingmodel;riskallocation;riskanalysis;intercityrailway

8、;Received：2017-03-31铁路运输行业在我国国民经济发展中，起着不可或缺的作用，尤其近年大力推行的城际铁路，以运转灵活、快速、短途等特点，在一定程度上弥补了干线铁路和高速铁路的劣势。然而“十三五”规划的落实，将形成非常大的资金缺门，推广PPP城际铁路项目，减轻铁总资金压力的同时，也拓宽了社会资本的投融资渠道。本文针对PPP模式下城际铁路融资风险分担研究，量化社会资本参与者项目的风险，让投资者明确自己的资金风险和收益，非常有利于