地方政府投融资平台机制创新的关系分析

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1、地方政府投融资平台机制创新的关系分析地方政府投融资平台机制创新的关系分析地方政府投融资平台机制创新的关系分析地方政府投融资平台机制创新的关系分析地方政府投融资平台机制创新的关系分析地方政府投融资平台机制创新的关系分析地方政府投融资平台机制创新的关系分析地方政府投融资平台机制创新的关系分析地方政府投融资平台机制创新的关系分析　　一、地方政府投融资平台概念及发展历程　　(一)地方政府投融资平台的定义与类别　　地方政府投融资平台是一个具有中国特色的概念，也是我国政府投融资管理中的一大创新。地方政府投融资平台与地方政府性债务密切相关。所谓地方政府性债务，是指地方政府、经费补助事业单位、融资平台公

2、司等直接借入、拖欠或因提供担保、回购等信用支持，因公益性项目建设而形成的债务。对地方政府投融资平台，国务院、财政部、人民银行、银监会等分别作出定义：　　国务院于2010年6月10日颁布的《关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知》，对地方政府投融资平台定义为，由地方政府及其部门和机构等通过财政拨款或注入土地、股权等资产设立，承担政府投资项目融资功能，并拥有独立法人资格的经济实体。　　财政部对地方政府投融资平台的界定更为详细一些，指由地方政府及其部门和机构、所属事业单位等通过财政拨款或注入土地、股权等资产设立，具有政府公益性项目投融资功能，并拥有独立企业法人资格的经济实体，包括各类综

3、合性投资公司以及行业性投资公司。　　中国人民银行对地方政府投融资平台的定义为，由各级政府出资设立，通过划拨土地、股权、规费、国债等资产或者以财政补贴、政府担保作为还款承诺，包装起来的一个资产和现金流均可达到融资标准的，政府实际控制的企事业、机关法人。　　根据承建项目的特点和还贷的来源，地方政府投融资平台可以分为两类：一类为经营性投融资平台，其承接的项目具有一定的盈利性，主要依靠自身盈利和经营收入进行还本付息；另一类为公益性投融资平台，其承建的项目主要为公益性质或半公益性质，项目不产生任何收益或收益远不足支撑还本付息，其本身不具有还贷能力，主要依靠政府财政支持。　　(二)地方政府投融资平台

4、的发展历程　　地方政府融资并非新兴事物，已经有着30年左右的历史。1979年我国改革开放初期，我国各地政府为开展招商引资、促进本地经济发展，竞相进行税收减免，导致政府财政收入远不能满足大量基础设施建设资金的需求。再加上当时我国地方财政制度不健全、金融市场尚未发展起来，导致地方政府出现融资问题。　　地方政府投融资平台出现于1994年，是我国财税体制改革深化的产物。1994年，我国实行“分税制”改革，改变了中央与地方的财力和事权的比例关系，地方政府有了较大的自主权，从而激发了各级地方政府促进地方经济发展的积极性。但是，分税制改革后留给地方政府主要预算内财源是地方税，这一税项难以维持地方经济的

5、快速增长带动对基础设施与公益服务的巨大需求。另外，我国《预算法》明确规定不允许地方财政列赤字和发行债券。基于上述两方面的压力，各地方政府通过成立政府投融资平台式的公司，变相举债完成政府在基础设施建设和公益性服务供给，解决政府投资的缺口，成为经济、政治体制改革中的一种普遍的做法。地方政府投融资平台便应运而生。　　　我国地方政府投融资平台的发展，主要经历了以下五个阶段：　　第一阶段：模式探索阶段(1980-1994)。这一期间，广东省为解决地方政府资金不足下的道路基础设施建设问题，在全国率先探索推行“贷款修路、收费还贷”政策，这种政府借钱发展当地基建的模式正是地方政府融资平台的前身，这类政府

6、融资进行基础设施建设的模式也逐步在全国推行。　　第二阶段：各地探索阶段(1994-1997)：1994年我国分税制改革以后，中央与地方政府财权明确，为促进地方经济发展和基础设施建设，各地方政府纷纷成立类似于建设开发领导小组办公室的机构，统一规划和领导市政设施建设。在此期间，不少地方政府对成立投融资平台进行了探索。虽然投融资平台对地方经济发展和城市建设的带动作用尚不明显，但已形成一定的经验积累，为此后大规模发展打下了基础。　　第三阶段：全面发展阶段(1997-2008)：1997年亚洲金融危机爆发，为应对危机，我国政府实行大规模基础设施建设以刺激经济。中央允许地方政府通过变通手法进行对外融

7、资以扩张投资规模，并为审批通过的基建项目提供一定的中央财政支持，地方政府安排配套资金。为缓解资金压力，地方政府纷纷成立投融资平台，进行融资。　　第四阶段：爆发式增长阶段(2008-2010)：2008年爆发国际金融危机，中央推出4万亿元经济刺激计划。为解决地方配套资金的缺口问题，2009年3月中央银行和银监会联合发布《关于进一步加强信贷结构调整促进国民经济平稳较快发展的指导意见》，提出“支持有条件的地方政府组建投融资平台，发行企业债