西方商业银行信用风险度量

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1、信用风险产生于资金的提供者及使用者的已签合约或者是一种或有合约的交易过程中，是金融市场上最为古老和基本的一类风险。它是指在金融交易中交易对手违约或信用品质潜在变化而导致发生损失的可能性。从来源看，信用风险可以分为交易对手风险和发行者风险两种类型，前者主要产生于商业银行的贷款和金融衍生交易中，后者主要是和债券相联系。从组成上看，信用风险有两部分组成，一部分是违约风险，是指交易一方不愿或无力支付约定款项而致使交易另一方遭受损失的可能性，在违约的情况下，根据合约签定时的保护性条款的安排，一般来说，一部分债

2、权会得到受偿，这一比率成为挽回率；另一部分是信用价差风险，它是指由于信用品质的变化引起信用价差的变化而导致的损失，具体由信用价差跳动风险和信用价差波动风险组成。信用风险可分为三个层次，一是交易层次，与单笔的金融交易相联系；二是交易对手或发行人层次，产生于与一个交易对手或发行人的全部交易中；三是资产组合层次，与市场主体和全部交易对手以及发行人的全部交易相联系。　　信用风险的分析方法根据分析技术和方法的不同可分为古典信用分析方法和现代信用或工程技术分析方法。两者主要的区别和判断标准主要是信用风险能否被单

3、独剥离和定价。从时间的表现形式上，20世纪80年代中期以前为古典信用分析方法，20世纪80年代中期以后为现代信用分析方法。　　一、古典信用分析　　1．古典信用分析的发展。　　信用决策是关于借款者偿还能力的个人评判的反映。古典信用分析方法是一个过多依赖于训练有素的专家的主观判断的专家系统，商业银行作为金融市场上主要的资金提供者，花费了大量的财力来培育这个系统。在古典信用系统中，高级信贷人员的经验是非常可贵的，高级信贷人员是调整商业银行中信贷许可边界的重要决策者，商业银行要依赖于高级信贷人员来处理一些重

4、要的问题，比如分析行业趋势、评判借款人的财务状况及发展的方向，或者是设计信贷的价格或契约等等，这些因素都是商业银行作出贷款决策时要考虑的因素。　　古典信用分析方法也是在不断地随着银行的变革在不断地演化，在20世纪30年代以前，商业银行的主要业务是为企业的营运资金和贸易融资，银行通常要求贷款企业要有资产或其他可接受形式的抵押保证，由于营运资金贷款主要是满足企业的季节性资金需要，期限多为一年或一年之内，因此银行主要分析借款企业的营运资金状况，主要通过资产负债表来预测企业的清偿能力，而较多地忽视损益表。但

5、在近50年来，商业银行的业务发生了变化，主要表现在，其不仅为企业的营运资金融资，而且为固定资产融资。由于为固定资产融资的抵押资产缺乏可以变现的流动性的市场，因此抵押资产对信用决策过程的作用逐渐变弱，用现金来偿还债务被看作是还款的最重要的来源，因此现金流分析成为商业银行主要的分析对象，现金流分析几乎总是能够揭示一个公司存亡的关键机制。现金流无法根据会计准则进行操纵，对一个公司价值和信用程度的判断主要是从其业务中能产生的现金流来作出估计。当然，评估一个企业的未来现金流不可能会不产生误差，未来的一些因素存

6、在不确定性，对企业一些财务指标的估计更多的是依赖来自于企业内部提供的财务报表和内部人员的估计。　　2．古典信用分析的内容步骤。　　(1)银行从分析企业需要这笔贷款的用途开始信用分析的过程，商业银行运用对企业了解的基本情况和银行本身的现行的贷款政策，分析该企业的这项贷款的需求，以确定是否接受这笔贷款申请。如果接受申请，则进入下一步分析过程。　　(2)对企业资产负债表及损益表进行详细的分析，以发现该企业在各阶段的发展趋势。一个企业的市场份额、经营业绩、预算、经营计划都能帮助商业银行了解企业利润动态变化的

7、远景情况。银行信贷人员还要清楚地了解企业在获取利润的过程中是如何提供附加价值，即它是利用什么价值增加手段来赢得这笔利润的，这些都有助于帮助商业银行了解财务报告背后企业的真正运作过程。　　(3)对试算表进行分析。试算表是公司编制财务报表的基本来源，在试算表中隐藏一笔非正常的交易要比浓缩了的资产负债表和损益表要困难得多，它为检查企业近期财务报表的真实性提供了一种途径。　　(4)对账目进行调整使之符合银行用于趋势分析和推测的标准格式。要详细分析使用的会计原则，统一账目上的数据的口径。　　(5)根据预计现金

8、流对贷款的投资收益进行评价。放贷者要寻找出第一退出途径和第二退出途径。　　(6)分析行业的市场结构以及发展趋势，企业在行业中的地位，其技术水平、市场份额、商誉等。　　(7)对公司管理层及经营战略和发展规划进行评价，主要包括组织结构是否健全、管理层权责的划分、经营目标和目标管理、制度建设、制度实施和营销企划等综合评价。　　(8)准备贷款和保证文件，主要包括以下内容：贷款条件、债务约束条件、质押和投资、财务比率和契约以及违约条款。　　3．占典信用分析的缺陷。　　(1)古典