如何才能发挥企业短期资金效用

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1、如何才能发挥企业短期资金效用任红霞王荣萍企业筹集短期资金与企业的日常活动有着密切的关系。短期资金主要是指可供企业使用的期限较短的资金。一般不足一年，但成本低弹性好。所谓期限较短是指短期资金主要是由银行借款、商业信用、票据贴现三种方式筹集的。虽然短期资金成本低，但企业为取得短期资金必需付出一定的代价，付给所有者一定的报酬，即资金占用费，必然要增加企业的成本，所以企业在筹集短期资金时，在保证资金必先的情况下，使资金成本降到最低限度，要用最经济的方法筹集必要的资金，同时要考虑企业的投资环境，确定最优的资金结构，尽量减少由于筹集资金带来的筹资风险，尽可能做到举债适当，合理负债经营，缓解企业资

2、金紧张的矛盾，提高资金的创利能力，避免负债过多发生较大的财务风险，以至到期不能偿债而面临破产。企业筹集短期资金必须考虑短期资金的筹资的运与时间两个因数，综合考虑资金的需要量和企业的偿债能力。“企业筹集短期资金主要有销售额百分比法和现金流量法两种方法。详细介绍如下：第一，销售额百分比法。销售额比较直观反映了生产经营规模，是对企业资金需求量影响最大的变量。如果在市场预测和销售预测比较正确的基础上，可以假设企业经营资金的需求量与产品销售额在一定数量的区间里保持比较稳定的关系，在此前提下，就可以通过销售额百分比法来预测企业资金需求量。例如：祁县铝制品厂去年销售铝制品5000箱，每箱售价10O

3、元，销售收入500000元，本年度该厂资产负债表各项目与销售额的比例见（附表）：祁县铝制品资产负债项目与销售额比例表根据此表可以计算，铝制品的销售每增加100元，流动负债将增加11.5元。一般情况下，流动负债在企业经营过程中视为自有资金，所以每增加百元销售额实际需要筹集16.5（28－11.5）元。此种方法假定短期借款、实收资本、未分配利润与产品销售额无直接关系，不计算应占销售比例。如果企业下一年度销售预计增长16％，销售利润率为10.4％，所得税率为33％，提取15％公积金作为资本金再投入生产，通过下列公式可以计算出下一年度所需筹措的资金，计算公式如下：NF＝X／S。·△S－O／S

4、。·△S－（1－t）DRNF——预计所羹筹措资金数量X/S。－－全部资产占原销售额的百分比△s——预计销售增长顾O/S。——流动负债占原销售额的百分比t——所得税率D……提取公积金比例R………销售利润企业在下一年度所需筹措的短期资金为：NF＝28％×16％×500000—11.5×16％×500000－（1－33％）×15％×04％×500000第二，现金流量法。它主要是通过对企业未来现金流量的预测，分析确定短期资金数量与的间的方法。现金是企业最活跃、最具生命力的流动资源，现金的增减变化及增减变化的程度更直接地反映了企业的筹资能力和偿债能力。现金流量是指企业的现金流出量和现金流入量。

5、它所反映的是企业的现金收入减去现金支出以后的余额，更直观地反映企业的财务状况的变动情况。企业的现金收入主要来自产品销售、提供劳务、投资收益、举债、发行股票的收入。现金流出指的是购买原材料、偿还债务、损耗、购买有价评判、支出销售费用的支出。通过对企业经营业务和外部环境及市场销售前景的正确预测分析，就可以科学的计算和测量现金流出和流入，使二者在时间上和数量上相匹配，是企业筹措短期资金过程中一个十分重要而又经常发生的基础性的工作。在时间上精确计算现金流量，就可以避免企业过早筹集资金造成无谓的利息损失，又可以防止资金过迟或筹资不足而失去获利的机会。企业根据现金流量表及市场变化及时组织资金筹集

6、，保证企业产品畅销时筹集足额资金保证生产经营活动的正常进行避免因资金不足先去获利的机会，又可避免产品滞销生产不景气时资金浪费，将无益的资金利息费用减低到最低限度。现金流量法与销售百分比法相比，现金流量法能更直接反映企业的筹资能力和偿债能力，侧重反映经济业务的变化对企业资产流动性的影响，更直观反映企业现金支付能力，获利能力，及扩大经营规模时现金的需要量，使企业的短期筹资建立在更科学的基础上，避免财务风险。企业在有用销售额百分比法及现金流量法时确定短期资金筹措的数近与时间时，还可以结合短期资金的经济筹资模型，使多集到的短期资金发挥更大的作用，具体说明如下：短期资金的筹资模型是假设企业经营

7、周期内所需的，短期资金总量是确定的为前提，那么企业的筹资次数就有了一定的弹性。这是因为筹集资金时必须支付相应数量的利息和相应的费用，而这两种费用在企业筹资运作中呈现相向运动。每次筹资的数量越大，支出的利息较高，筹资的费用较小。每次筹资的数量越少，支出的利息较少筹资的费用就越大。通过下列公式和模型可以更直观看出它们之间的关系。计算公式为：（经济等资模型图附后）C*=2FT／KC*——筹资的数量F——每次筹资发生的筹资费用T——经营周期所需短期资金总量从上述模