shibor利率跳跃—扩散模型误差修正门限估计

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1、ｎ学校代码：１０２７０分类号：Ｆ８３０．９１学号：１６２５０２６９７硕士专业学位论文Ｓ－ｈｉｂｏｒ利率跳跃扩散模型误差修正门限估计：商学院学院专业学位类别：金融硕士专业领域：金融统计与建模论文类型：学术论文研宄生姓名：藍饱指导教师：张寄洲完成日期２０１８年５月：论文题目：Shibor利率跳跃-扩散模型误差修正门限估计学科专业：金融硕士统计与建模方向论文类型：学术论文摘要利率期限结构是现代金融研究的一大热点，其中跳跃-扩散模

2、型是刻画短期利率有效的模型之一。本文运用误差修正门限估计方法估计模型的波动率系数：非对称核估计减小估计量渐近方差从而减小相合误差。仿真实验中，可以发现误差修正门限估计较传统估计方法能够更加有效的缩小估计误差，从而为精准化度量利率的扩散系数ᨀ供理论基础。实证分析中，本文主要以2007-2017年Shibor利率作为研究对象，可以发现误差修正门限估计可有效的探测Shibor利率的跳跃行为，另采用仿真实验中估计量对Shibor利率的波动率进行非参误差修正门限估计，进而可有效识别、测度利率市场风险，为更好的了解中

3、国利率市场的特点ᨀ供思路和方法。通过比较国内外的研究现状，本文的贡献主要在于以下三个方面：第一，使用了非对称估计误差修正门限估计方法，并最终进行了对称核估计方法与非对称核估计方法的比较。非对称核估计减小估计量渐近方差从而减小相合误差。第二，门限系数的选择和窗宽的选择。构建GARCH（1，1）时变门限函数，避免了对具有持续性的不同时期金融数据（Ḁ段时间表现为高波动率而Ḁ段时间表现为低波动率）使用相同的门限值而高估或低估跳跃行为。运用理论值法和CV（交叉验证）法选择非参数估计中的最优窗宽值h。第三，之前的学者

4、主要研究的都是国外的金融市场，我们opt这里着重考虑的是中国的金融市场。利用模拟数据和实证数据对波动方法的效果进行了探究和比较，估计方法具有普适性，既可以用于平稳时间序列，也可以用于非平稳时间序列。关键词：误差修正门限估计；跳跃-扩散模型；Shibor；非参数估计；最优窗宽IAbstractThetermstructureofinterestratesisahottopicinmodernfinanceresearch.Thejump-diffusionmodelisoneoftheeffectivemo

5、delsfordescribingshort-terminterestrates.Inthispaper,thekindoferrorcorrectionthresholdestimationmethodsisusedtoestimatethevolatilitycoefficientofthemodel:theasymmetrickernelestimationreducestheasymptoticvarianceoftheestimationtoreducethecorrespondingerror

6、.InthesimulationexperimentInthesimulationexperiment,itcanbefoundthattheerrorcorrectionthresholdestimationcanreducetheestimationerrormoreeffectivelythanthetraditionalestimationmethod,soastoprovideatheoreticalbasisforaccuratelymeasuringthediffusioncoefficie

7、ntoftheinterestrate.Empiricalanalysis,thispapermainlyShiborinterestratefrom2007to2017astheobjectofstudy,wecanfindtheerrorcorrectionthresholdcaneffectivelydetectShiborinterestratejumpbehavior,theotherwiththesimulationexperimentontheShiborinterestratevolati

8、lityfornon-errorThethresholdisrevisedtofurtheridentifyandmeasureinterestrateriskandprovideideasandmethodsforbetterunderstandingthecharacteristicsofChina'sinterestratemarket.Bycomparingtheresearchstatusathomeandabroa