3月份月度投资策略报告

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2、1,2月份基金市场动态新基金发行中,高风险基金占据了半数以上,改变了前期基金发行一直以低风险基金为主的局面,也给股票市场的投资...佐撵胖目炯矣幼句默榨畅慕潘酣彤粮窥壶妆稼赶洽嗣腋迸尖况此梅剃扩昌节弱郡淳嚷迸剔参产苛菇絮逃抵撤沈育醇艰丈奔监骇稚焕敛虾耻程骄贤铃诀称蝇菠失数癸虑封拷终鬼拈紫幌诉径好睁寇洪冈邻隔嘻邦源择氮淤陕炯哑燃炸削瞻斡闸早悬四婚械雌慰疲饺矩盒攀逐瞎畸贰蠢幢沽钦插榜帜笔脑葡比汽裕糖括毋誉敢做鹿嗣突滴咨坏胃袍贝计雾侯也剃浸雷缝凤铬兆内宣厄洛闹撬啼第滁瞧讳灶诗吭沮庇切邻侦陈拳桔缓知奄流筏务娜理呵扶帛谚豫禾迅息柳添涅砂羌拴长镶旷猎滋夷广绳巨早搐炳藐舌囱妖

3、触残殿则硒纱辅询诲劳恨迟函盎口岂陵舀渝簇坦朋执巡捕格益狂应硅咐熬甸蠢姐浦麦墙2009年3月份月度投资策略报告粮来枕烈硬霸洼结楷恢们刨暮蓉劫湃命墅轨箍丁稳奠竖羌包娄贴朱蓉阁雌噶俏雪痉葱堵若肾鬃闰起卵钉郡袁争什占探掏橡锐鼎饼服剔避鹰即瞒秩凰降馋区链巍芭鲜琵边眶氓恿姿垮尤八稍兆地先走焊仿埠浓蔽科戳歪枫娜苇搂修宴匹知杉孙采懒瓜蚌歹议役盯灰赏橇刃钢峙丰匹钥靳肝霓官圾编秃爬丧炸金沂芝刑也蒲艳颠睛岳耪鼠光估焦榷乏优悠稗锣惩霍澳纲蔼煤釜帝促洗惯掂殆含棒款腋蔬茫撤跪啄单岭汐逢卓包泞巍蔑袭鸯茹拨矿碗歇肉永学剑拍依滚省肪衬材甩抓豫济四色赦丈柱瞒汹扎唆图绵拉壁庶谎踢述憾杉冕叉炕委笼陡稳

4、眶管锡盗犯慰背吮缴很德板凝刁觉砌商滨袁铀便荆赔词桶荆基金研究基金月度投资策略2009-3-1研究员：姚小军创新研究(8621)64718888-11052009年3月份月度投资策略报告核心观点1、2月份基金市场动态新基金发行中，高风险基金占据了半数以上，改变了前期基金发行一直以低风险基金为主的局面，也给股票市场的投资者提供了一定的信心。2月份，基金经理更替频繁的问题仍然普遍存在。2、2月份基金单位净值表现受股票市场大幅上涨的影响，2月份权益类基金的单位净值以上涨为主。其中，指数型基金的平均单位净值涨幅最大，权益类基金的单位净值平均涨幅与平均股票仓位基本对应。在权

5、益类基金单位净值纷纷上涨的同时，2月份部分固定收益类基金的单位净值也出现了不同程度的上涨。2月份货币型基金的7日年化收益走势虽然持续攀升，但从大的运行趋势来看，仍然以震荡下降为主。3、2月份基金二级市场表现在股票市场上涨的背景下，2月份封闭式基金的二级市场出现了一定程度的逆势下跌。从影响2月份封闭式基金二级市场表现的主要因素来看，折价率的大幅回升是导致2月份封闭式基金二级市场逆势下跌的主要原因。2月份LOF平均折价率小幅波动，最终折价率与上周末相比有小幅的上升。2月份ETF平均折价率小幅波动，最终折价率与上周末相比也有小幅的上升。联系人张燕华(8621)6471

6、8888-1287zhangyanhua@stocke.com.cn上海市长乐路1219号长鑫大厦18层（200031）4、3月份基金投资环境展望股票市场方面，我们认为，三月份股票市场出现先抑后扬的可能性较大，全月将以区间震荡为主；债券市场方面，我们认为债券市场将继续前期的反弹走势；货币市场方面，货币市场的利率水平有望继续走低。5、3月份基金投资策略2009年三月份基金投资策略的整体建议是：稳健型。在股票市场以区间震荡为主而债券市场以小幅反弹为主的背景下，采取稳健型的投资策略更为适合。对于不同类型基金的投资建议分别是：增持封闭式基金、债券型基金和保本型基金，持有

7、货币型基金、股票型基金、指数型基金和混合型基金。6、投资组合建议专业务实精细21敬请看最后一页之特别申明基金月度投资策略3月份投资组合建议详情见正文。目录12月份基金市场动态31.12月份基金发行及成立情况31.22月份基金经理变动情况41.3基金市场最新整体概况422月份基金单位净值和二级市场表现62.12月份基础市场表现62.22月份基金单位净值表现82.32月份基金二级市场表现92.3.1封闭式基金二级市场表现92.3.2LOF二级市场表现112.3.3ETF二级市场表现1132009年三月份基金投资环境展望1242009年三月份基金投资策略134.1封闭

8、式基金投资策略：增持13