基金月度投资策略2009年2月份基金月度投资策略报告.pdf

《基金月度投资策略2009年2月份基金月度投资策略报告.pdf》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、基金研究基金月度投资策略2009-2-1研究员：2009年2月份基金月度投资策略报告姚小军创新研究(8621)64718888-1105核心观点1、1月份基金净值表现受股票市场大幅上涨的影响，1月份各类以股票为主要投资方向的权益类基金单位净值均出现了不同程度的上涨。其中，指数型基金的平均单位净值涨幅最大，作为被动型基金，指数型基金较为充分了反映了目标指数的表现。从整体上来看，各类权益类基金，股票资产配置比例越高，单位净值涨幅越大，在系统性风险为主要风险的市场中，权益类资产的比例成为影响基金业绩表现的最主要因素，与此同时，行业配置和选股能力成为

2、影响基金业绩的次要因素。2、1月份基金二级市场表现在股票市场大幅上涨的背景下，1月份封闭式基金的二级市场也全线上涨。从影响1月份封闭式基金二级市场表现的主要因素来看，单位净值的上涨是导致本月封闭式基金二级市场大幅上涨的主要原因，与此同时，折价率的变动进一步加大了封闭式基金二级市场的上涨幅度。3、2月份基础市场环境股票市场方面，我们认为，二月份股票市场继续维持区间震荡格局的可能性较大；债券市场方面，我们认为债券市场的调整基本结束，但再次上涨仍需时日；货币市场方面，货币市场的利率水平有望继续走低。联系人4、2月份基金投资策略张燕华稳健型。对不同类

3、型基金的投资建议分别是：增持封闭式基金，持有债券型基金、(8621)64718888-保本型基金、货币型基金、股票型基金、指数型基金和混合型基金。1287zhangyanhua@st5、2月份投资组合建议和重点推荐基金ocke.com.cn2月份投资组合建议见正文，重点推荐基金包括：基金汉兴、基金兴华、基金安顺、上海市长乐路基金裕泽、基金金盛、易方达深证100ETF、友邦华泰红利ETF、华夏中小板ETF、华安上1219号长鑫大厦证180ETF、华夏复兴股票、交银施罗德成长、易方达价值精选、华宝兴业多策略增长、18层华夏红利、中银国际中国精选、

4、金元比联宝石动力保本、国泰金鹿保本增值、交银施罗（200031）德增利债券、工银瑞银增强收益债券、中信稳定双利债券、大成债券、华夏债券、华夏现金增利和嘉实货币。专业务实精细1敬请看最后一页之特别申明基金月度投资策略目录1一月份基金净值表现................................................31.1一月份基础市场及各类基金净值表现............................31.2一月份上市交易型基金二级市场表现............................722009年二月份基

5、金投资环境展望.....................................832009年二月份基金投资策略.........................................83.1封闭式基金投资策略：增持....................................93.2股票型基金投资策略：持有....................................93.3指数型基金投资策略：持有....................................93.4混合型基金投资策略：持有.

6、...................................93.5债券型基金投资策略：持有....................................93.6保本型基金投资策略：持有...................................103.7货币型基金投资策略：持有...................................104投资组合建议.....................................................10专业务实精细2敬请看最后一页之特别申明基

7、金月度投资策略1一月份基金净值表现1.1一月份基础市场及各类基金净值表现一月份（由于封闭式基金每周公布一次单位净值，从可比性的角度出发，我们将报告中的2009年1月份定义为1月5日至1月23日，下同）股票市场走出了震荡上行的走势，截止1月23日，沪深300指数在1月份上涨了11.83%，这也是2007年大盘自高点调整以来第二大单月涨幅。图1：2009年1月份沪深300指数与国债指数走势日线1:沪深3002:国债指数1.5%-1.7%-4.9%-8.1%-11.3%08-12-1808-12-2409-01-0509-01-1209-01-19

8、09-01-23资料来源：天相投资债券市场方面，2008年12月份信贷大幅扩张，股票型基金等机构加大了对债券资产的抛售，导致2009年1月份债券市场走出了持续调整的