基于EVA的南北车并购协同效应评估

《基于EVA的南北车并购协同效应评估》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、分类号______________________________ＵＤＣ______________________________密级______________________________编号______________________________全日制专业学位硕士论文基于EVA的南北车并购协同效应评估学位申请人：宋恺学科领域：会计硕士校内导师：韩士专教授校外导师：王诤高级审计师答辩日期：华东交通大学届全日制专业学位硕士论文基于的南北车并购协同效应评估经济管理学院宋恺独创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的

2、研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表和撰写的研究成果，也不包含为获得华东交通大学或其他教育机构的学位或证书所使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。本人签名_______________日期____________关于论文使用授权的说明本人完全了解华东交通大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅。学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。保密的论文在解密后遵守此规定，本论文无保密内

3、容。学生本人签名校内导师签名校外导师签名日期日期日期摘要基于EVA的南北车并购协同效应评估摘要企业正在面临日益激烈的市场竞争，而兼并和收购可以作为企业在竞争中获得优势的重要手段。企业实施并购的主要原因是为了获得协同效应，然而随着并购失败案例的增多，对企业并购预期协同效应的评估就显得至关重要。论文在并购整合、协同效应相关理论研究成果的基础上，以近段时间饱受争议的南北车并购为例，认为运用EVA计算协同效应具有独特的优势，并采用EVA价值评估模型来预测南北车并购预期协同效应。具体来说，论文主要内容概括如下：首先，在介绍南北车并购背景与研究意义的基础上，对国内外并购整

4、合、协同效应的研究现状简要阐述；其次，简要介绍企业并购协同效应的概述、分类以及事件研究法、财务指标分析法和EVA研究法三种计算并购协同效应的方法。选取最适合南北车预期协同效应评估的EVA研究法，详细分析了EVA方法下的企业价值评估模型，并全面评价EVA角度下企业价值评估的研究方法。再次，将具体的方法应用到南北车并购案例中，通过历史财务数据和发展变化趋势预测未来企业的EVA值，以此为根据选取适用模型评估合并前南北车的企业价值以及在重视整合的基础上合并后的企业价值，进而测算出预期协同效应，对测算出的南北车并购预期协同效应的结果进行具体分析。最后，通过研究南北车案例

5、得出启示，同时简要叙述论文研究的局限之处。关键词：并购，协同效应，EVA，中国南车，中国北车IAbstractBASEDONTHEEVABETWEENTHENORTHANDTHESOUTHCARM&ASYNERGYEFFECTEVALUATIONABSTRACTEnterprisesarefacingincreasinglyfiercecompetitioninthemarket,mergersandacquisitionsasanimportantmeanstogainanadvantageinthecompetition.Mainlyduetomerger

6、sandacquisitionsofenterprisesinordertoobtainasynergisticeffect,butwiththeincreaseinM&Afailurecases,theexpectedsynergiesofthemergerassessmentisvital.Onthebasisofmergerintegration,synergytheoryresearchresultstorecentlycontroversialnorth-southvehicleacquisitionforexample,thattheuseofEV

7、Acalculationsynergyhasuniqueadvantages,andtheuseofEVAvaluationmodeltopredictthecarnorthandsouthmergersandacquisitionsexpectedsynergies.Specifically,themaincontentsaresummarizedasfollows:First,basedonthenorth-southvehicleintroducedbackgroundandsignificanceofthemerger,themergerintegra

8、tionofdomesticandfo