债券专业培训——债券基础知识

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1、债券专业培训——债券基础知识债券的含义：政府、金融机构和工商企业等主体依照法定程序向投资者发行的，约定在一定期限内还本付息的债权债务凭证。从投资者的角度讲，债券作为有价证券的一种，是金融市场上广义范围的固定收益产品（银行存款、资金拆借、债券、资产证券化、货币基金与债券基金等）的主要组成部分。固定收益产品中的“固定”二字反映了未来现金流量的合同属性，由于收益相对确定，因此价格波动远较权益产品小，风险更为可控。债券的票面要素：1、票面价值2、到期期限3、票面利率4、发行者名称债券分类：按主体不同：1、政府证券：政府债券的发行主体是政府。它是指政府财政部门或其他代理机构

2、为筹集资金，以政府名义发行的债券，主要包括国库券和公债两大类。一般国库券是由财政部发行，用以弥补财政收支不平衡；公债是指为筹集建设资金而发行的一种债券。有时也将两者统称为公债。中央政府发行的称中央政府债券（国家公债），地方政府发行的称地方政府债券（地方公债）。2、地方债：即“地方政府债券”也被称为“市政债券”。凡属地方政府发行的公债称为地方公债简称"地方债"，它是作为地方政府筹措财政收入的一种形式而发行的，其收入列入地方政府预算，由地方政府安排调度。其中也包括城投债。城投债一般是相对于产业债而言的，主要是用于城市基础设施等的投资目的发行的。城投债，又称“准市政债”

3、，是地方投融资平台作为发行主体，公开发行企业债和中期票据，其主业多为地方基础设施建设或公益性项目。从承销商到投资者，参与债券发行环节的人，都将其视为是当地政府发债。3、金融债券：金融债券是银行等金融机构作为筹资主体为筹措资金而面向个人发行的一种有价证券，是表明债务、债权关系的一种凭证。债券按法定发行手续，承诺按约定利率定期支付利息并到期偿还本金。它属于银行等金融机构的主动负债。4、公司债券：公司债券是指公司依照法定程序发行的，约定在一定期限还本付息的有价证券。公司债券是公司债的表现形式，基于公司债券的发行，在债券的持有人和发行人之间形成了以还本付息为内容的债权债务

4、法律关系。因此，公司债券是公司向债券持有人出具的债务凭证。5、企业债：企业债是由中央政府部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业发行的债券，它对发债主体的限制比公司债窄。按付息方式：1、贴现债券：贴现债券是指在票面上不规定利率,发行时按某一折扣率,以低于票面金额的价格发行,到期时仍按面额偿还本金的债券。贴现债券又称贴水债券,指以低于面值发行,发行价与票面金额之差额相当于预先支付的利息,债券期满时按面值偿付的债券。2、附息债券：附息债券是指在债券券面上附有息票的债券，或是按照债券票面载明的利率及支付方式支付利息的债券。息票上标有利息额、支付利息的期限和债券号码等内容

5、。持有人可从债券上剪下息票，并据此领取利息。附息债券的利息支付方式一般会在偿还期内按期付息，如每半年或一年付息一次。3、息票累积债券：息票累积债券与附息债券相似，这类债券也规定了票面利率，但是，债券持有人必须在债券到期时一次性获得本息，存续期间没有利息支付。代码规则：Ø国债：主要特点，流动性和安全性均好，且利息免税ü编码规则：上海07年以前01+年份+期数（如05国债04——010504）07年以后019+年份尾数+期数（如11国债10——0191110）深圳10+年份+期数（如11国债10——101110）Ø地方债：主要特点，与国债相同，但流动性较差ü编码规则：

6、上海130+发行顺序（09新疆债01——130000）深圳109+发行顺序（09新疆债01——109001）Ø企业债：产品多样，主体以非上市公司为主，收益相对较高，但利息不免税ü编码规则：上海122+发行顺序（如10红投02——122875）深圳111+发行顺序（如08长兴债——111047Ø公司债：发行主体以上市公司为主，收益相对较高，但利息不免税ü编码规则：上海122+发行顺序（如07长电债——122000）深圳112+发行顺序（如08粤电债——112001）Ø分离债：产品数量较少，全部为上市公司发行，资质较好，票面利率低，较一般债券税负较低ü编码规则：上海1

7、26+发行顺序（如06马钢债—126001）深圳115+发行顺序（如国安债1—-115002）Ø可转债：全部为上市公司发行，利率低，但具备股性，弹性大于一般纯债品种ü编码规则：上海110+发行顺序（如新钢转债——110003）上海601开头的股票，其转债以113开头（如中行转债——113001）深圳125+股票代码后三位（如唐钢转债——125709）深圳002开头的中小板股票，其转债128开头。若其发行过转债，再次发行125变为126,128变为129（如巨轮转2——129031）可转债与分离债的区别：可转债兼有债券和股票双重特性，一方面，它具有面值、期限、利率等

8、一般债券的