债券基础知识

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1、债券基础目录第一章：债券概述第四章：我国债券市场的结构第二章：债券种类及债券到期收益率的计算第三章：债券的发行与承销第六章：如何选择债券品种第七章：债券交易程序第五章：债券的交易方式第一章债券概述债券是国家政府、金融机构、企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按规定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。由此，债券包含了以下四层含义：１．债券的发行人（政府、金融机构、企业等机构）是资金的借入者；２．购买债券的投资者是资金的借出者；３．发行人（借入者）需要在一定时期还本付息；４．债券是债的证明书，具有法律效力。债券购买者与发行者之间是一种债权债务关

2、系，债券发行人即债务人，投资者（或债券持有人）即债权人。债券的票面要素债券作为证明债权债务关系的凭证，一般用具有一定格式的票面形式来表现。通常，债券票面上基本标明的内容要素有：第一章债券概述债券的性质与特征债券的基本性质属于有价证券是一种虚拟资本是债权的表现债券的特征偿还性流动性安全性收益性第一章债券概述第二章债券种类及债券到期收益率的计算第一节债券种类第二节债券到期收益率如何计算第一节债券种类按发行主体分按计息方式分按利率确定方式分按偿还期限分按债券形态分按募集方式分其它按发行主体分：第二章债券种类按计息方式分：第二章债券种类按利率确定方式分：第二章债券种类按偿还期限分：

3、注：我国企业债券的期限划分与上述标准有所不同。我国短期企业债券的偿还期限在1年以内，偿还期限在1年以上5年以下的为中期企业债券，偿还期限在5年以上的为长期企业债券。第二章债券种类按债券形态分：第二章债券种类按募集方式分：第二章债券种类债券的其它分类：根据债券的可流通与否还可以分为可流通债券和不可流通债券，或者上市债券或非上市债券特殊类型债券，如可转换债券，分离交易可转债等…………第二章债券种类第二节债券到期收益率如何计算到期本息和－买入价格债券到期收益率=×100%买入价格×剩余期限注：到期本息和=面值＋面值×票面利率×总年限第三章债券的发行与承销我国国债的发行方式公司债券

4、的公开发行我国国债的发行方式凭证式国债承购包销方式记帐式国债公开招标方式第三章债券的发行与承销承购包销方式——由发行人和承销商签订承购包销合同，合同中的有关条款是通过双方协商确定的。目前主要运用于不可上市流通的凭证式国债的发行。公开招标方式——通过投标人的直接竞价来确定发行价格（或利率）水平，发行人将投标人的标价，自高价向低价排列，或自低利率排到高利率，发行人从高价（或低利率）选起，直到达到需要发行的数额为止。我国国债的发行方式第三章债券的发行与承销公司债券的公开发行公开发行公司债券的条件：股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产不低于人民币600

5、0万元；累计债券余额不超过公司净资产的40%；最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；筹集的资金投向符合国家产业政策；债券的利率不超过国务院限定的利率水平；国务院规定的其他条件。第三章债券的发行与承销特别提示：债券认购原则——先到先得！如，08新湖债发行时，几分种即被抢光！原因就是，与“打新股”时摇号确定申购对象不同，债券发行的原则是先到先得，买得到买不到，关键看排列时间的先后！第四章我国债券市场的结构银行间债券市场是债券交易的场外市场，商业银行等金融机构是其主要参与者，是目前规模最大的债券市场。第四章我国债券市场的结构银行柜台债券市场第四章我国债券市场的结构交易

6、所债券市场第四章我国债券市场的结构交易所债券市场的优点品种多样购买方便变现容易可选择购买时机可获取更高收益可参与回购融资交易费用低　效率高第四章我国债券市场的结构上市债券目前深、沪证券交易所上市债券：注：债券发行结束后可在沪、深证券交易所，即二级市场上上市流通转让的债券为上市债券，包括上市国债、上市公司债券和上市可转换债券等。上市交易的国债上市交易的企业债上市交易的可转债第五章债券的交易方式注：目前在沪、深证券交易所交易的债券有现货交易和回购交易。现货交易——又叫现金现货交易，是债券买卖双方对债券的买卖价格均表示满意，在成交后立即办理交割，或在很短的时间内办理交割的一种交易

7、方式。投资者可直接通过证券帐户进行买卖。回购交易——是指债券持有一方（出券方）和购券方在达成一笔交易的同时，规定出券方必须在未来某一约定时间以双方约定的价格再从购券方那里购回原先售出的那笔债券，并以商定的利率（价格）支付利息。目前沪、深证券交易所均有债券回购交易，但只允许机构法人开户交易，个人投资者不能参与。期货交易——债券期货交易是一批交易双方成交以后，交割和清算按照期货合约中规定的价格在未来某一特定时间进行的交易。目前沪、深证券交易所均不开通债券期货交易。第五章债券的交易方式第六章如何选择债券品种选择债券要“三