短期债券、中期债券、长期债券.doc

《短期债券、中期债券、长期债券.doc》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、按债券生命周期长短，分为短期债券，中期债券和长期债券1.短期债券是政府或企业为获得短期融资而发行的还本期限在1年以下的债券。2.中期债券是指发行人为获得较长时期的融资而发行的债券。中期债券的时间划分标准各国并不相同。我国规定期限在1年以上5年以下为中期；美国则习惯把1年以上10以下的债券叫做中期债券。3.长期债券指发行人为满足长期的融资需求而发行的债券。这类债权期限的划分标准在我国一般为5年以上；在美国习惯上把10年以上30年以下的债券叫做长期债券。按是否有抵押，分为信用债券和抵押债券1.信用债券是全

2、凭发行者的信用而发行的债券，它不需要特定的财产作为发债抵押。政府债券一般是信用债券。信用好的大企业发行的企业债券很多也是信用债券。2.抵押债券是指以特定财产为抵押而发行的债券。在发债人不能按期还本付息的情况下，债券持有人对抵押财产有留置权，即拥有出售抵押财产来获得其未偿债权的权利。一部分公司债券属于抵押债券。按是否记名，分为记名债券和无记名债券1.记名债券是指债券上记有债权人姓名和债券。这种债券在领取本息时除了要持有债券外，还需要债权人的身份证和印鉴。在转让时，一般进行重新登记。记名债券安全性好，但流

3、动性差。2.无记名债券是指不记载债券人姓名，债券持有人仅凭债券本身就可取得债券的权力的债券。这类债券的流动性好，安全性差一些。按照利息支付方式，债券可分为零息债券和附息债券1.零息债券也称零息票债券，指债券合约未规定利息支付的债券。通常，这类债券以低于面值的价格发行和交易，债券持有人实际上是以买卖（到期赎回）价差的方式取得债券利息。2.附息债券的合约中明确规定，在债券存续期间，对持有认定其支付利息（通常半年或每年支付一次）。按照计息方式的不同，这类债券还可以细分为固定利率债券和浮动利率债券两大类。固定

4、利率债券是在债券存续内票面利率不变的债券。由于其利息水平不发生变动，因此，可能在偿还期内，通货膨胀比较严重时，会有市场利率上升导致债券价格大幅度下降的风险。浮动利率债券是在票面利率的基础上参照预先确定的某一种基准利率与以定期调整的债券，因此，债券持有人每期获得的利息支付是不固定的。此类债券通常以一些基准利率如伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）作为参照。采用浮动利率形式，有利于减少持有折的利率风险，也有利于债券发行人按照短期利率筹集中长期资金。有些复附息债券可以根据合约条款推迟支付定期利率，故称为缓息债

5、券。附息债券中还有一种息票累积债券，也规定了票面利率，但是，债权持有人必须在债券到期时一次性获得本息，存续期间没有利息支付。按照债券的本金偿还方式，分为到期还本债券和分期偿还债券1.到期还本债券是由发行人在债券到期时一次性偿还本金的债券。2.分期偿还债券是发行人在债券到期前分期向债权人偿还本金的债券。