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《农业银行南京分行债券投资风险管理研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。
1、62摘要债券投资作为商业银行仅次于贷款的第二大资产，具有较高的流动性、安全性和较好的收益性等特点。由于商业银行债券资产的总量及比例的不断增大，债券投资业务在商业银行资产业务中的地位也不断提升，需要商业银行予以更多的关注。然而，目前债券投资品种较多，市场上有国债、央行票据、金融债券、非金融企业债务融资工具及企业债券等。实现利润最大化的同时将风险降至最低是商业银行最主要的经营目标，这就使得研究债券投资组合策略，发挥组合投资的优势得以获得更大的收益。同时，债券投资中能够更好地掌握风险的识别、度量和管理。本文拟以农业银行为例，利用债券组合投资和风险度量管理理论，探讨其在债券投资业务中存
2、在的问题及应对策略。本文结合中国债券市场的实际状况对当前市场进行分析，在风险的来源与识别中，特别强调了目前市场状况下，投资者对长期债券利率定位偏低，蕴涵了较大的利率风险。本文涉及两个实例，一为在信用风险来源中考虑近期银行间债券市场短期融资券大量发行中的信用风险集聚可能性；第二是中期票据相关政策和新型投资市场不稳定状况的风险分析。在实例模型中，分别构架了时间序列模型和KMV模型进行分析，研究银行间债券市场场外寻价交易的特点，使操作风险的表现形式日趋复杂。在其他风险中，结合目前大量银行机构采用回购融资放大债券投资规模的操作策略，认为风险来源主要受融资杠杆力度的影响。在风险处理中分别
3、采用风险回避、风险转移、风险保留的策略。本文最后就风险管理体系框架和风险管理在实践操作中的完善进行研究，并提出具体操作建议。风险管理体系中，就组织系统、信息系统和功能系统进行详尽分析，并结合实际状况进行再设计，评估在实际操作中可能存在的一系列问题。风险管理在实践操作中的完善，是结合工作实际状况对风险管理提高的具体细节操作。包括风险管理体系优化、完善投资业务基础分析工作及优化风险防范体系。债券投资业务风险管理能力的提升，有赖于投资业务基础分析工作的完善。在优化风险防范体系中，本文在内控制度、风险量化指标体系、市场风险管理及反应机制等方面提出一些见解。关键词：债券投资；风险管理；债
4、券市场；农业银行南京分行62AbstractAsthesecondlargestcommercialbankassetsafterbondinvestmentloans,whichhavehigherliquidity,safetyandabetterincomeandothercharacteristics.Becausethetotalamountandproportionofcommercialbankassets,increasingthebond,thebondinvestmentbusinesspositioninthebusinessofcommercialban
5、kingassetsalsocontinuetoimprove,youneedtogivemoreattentiontothecommercialbanks.However,therearemorevarietiesofbondinvestments,suchasbonds,centralbankbills,financialbonds,non-financialcorporatedebtfinancinginstrumentsandcorporatebonds,commercialbanks'businessobjectivesaretomaximizeprofitswhil
6、eminimizingrisk,whichallowsresearchersbondportfoliostrategy,portfolioinvestmentadvantagetoobtaingreaterbenefits,whilebetterriskidentification,measurementandmanagementparticularlynecessary.ThisarticleisintendedtoAgriculturalBank,forexample,theuseofbondportfolioandriskmeasurementandmanagementt
7、heorytoinvestigatetheexistenceofthebondinvestmentbusinessproblemsandcopingstrategies.CombinedwiththeactualsituationofChina'sbondmarkettoanalyzetheproblem.Andidentifythesourceofrisk,thefocusofmarketriskanalyzes.Specialemphasisunderthecurrentmarketco
