我国现阶段债券投资风险管理研究

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1、我国现阶段债券投资风险管理研究摘要债券市场是资本市场的重要组成部分，对于一国金融体系的完善和经济的协调发展有着重要作用。然而，我国债券市场的发展却相对滞后，并给证券市场和经济运行带来许多不利影响。2007年以来，“构建多层次的金融市场体系，扩大直接融资规模和比重，大力发展债券市场”，已经被中央政府提升到前所未有的高度。但是，对比近年来由于宏观经济连续快速高增长，流动性过剩丽引致的股票市场走牛态势，我国债券市场却陷入了持续的调整漩涡。综观种种政策影响及宏观经济基本面形势，从短期来看，债券市场仍缺乏系统性的投资机会，债券市场已经步入熊市。在熊市中债券投资风险将更加

2、显现。因此，加强债券市场风险管理及研究是现阶段各类投资主体迫切需要解决的前沿问题。本文以中国债券市场的主体一一全国银行间债券市场为依托，通过理论结合实际的分析方法及比较研究法，以投资主体的视角分别从业务层面、内部控制层面、法人治理层面探析了现阶段债券投资中主要风险管理的相关问题，并结合当前市场环境及投资机构的实际情况，提出了可行性的建议，旨在以此推动债券投资业务的专业化发展进程。论文第一章绪论，主要介绍了选题背景，本文的研究思路、方法及创新点。在第二章介绍了我国债券市场发展及风险管理现状，运用对比分析的方法，与西方发达债券市场在相关指标及管理方法上进行比较，认

3、为我国债券市场目前仍处在初级发展阶段。第三章结合中国债券市场的实际状况，探讨了当前各类投资主体在投资业务中可能面对的主要风险。重点对利率风险、信用风险，流动性风险等主要风险进行了较为全面地分析。论文第四章从内部控制的层面，就风险控制体系的建立进行了全面研究，并提出了具体的政策建议。论文指出内部风险控制体系主要包括两方面的内容，一是风险控制机制，它是投资主体进行风险控制必须了解的方法、手段和策略；二是组织体系，它是投资主体进行风险控制的保障。没有健全的组织体系，风险控制的一系列方法、手段、策略根本无法落实。论文在对风险控制机制进行详尽介绍的基础上，结合实际状况对

4、债券投资主体的组织体系建设提出了构想。第五章，论文从公司治理层面，针对当前债券投资风险管理中存在的“内部人”控制和管理缺乏约束性、有效性、审慎性等问题，展开了深入的根源剖析，并建议通过改善法人治理结构、加强基础建设等手段来提高风险管理能力。关键词：债券投资风险管理ResearchonInvestmentRiskManagementoftheCurrentStageinChina’sBondMarketAbstractAsanimportantcomponentofthecapitalmarket，thebondmarketplaysanimportantrol

5、einthecoordinatedcountry’sfinancialsystemandthedevelopmentofeconomy,However,thedevelopmentofChina’sbondmarketislaggingtothestockmarketandeconomicbringsmanynegativeeffects．Since2007，”buildamulti-leveledfinancialmarketsystem，andexpandthescaleandproportionofdirectfinancing，vigorouslyde

6、velopthebondmarket，”ithasbeenraisedtoanunprecedentedheightbythegovernment．Inrecentyears，becauseofthecontinuousrapidmacroeconomicgrowthandexcessliquidity,thestockmarketputsupinabullishtrend，whiletheChinesebondmarketisinacontinuousadjustingwhirlp001．Consideringthesituationofthevarious

7、macro-economicfundamentalsandpolicyimplications，intheshortterm，thebondmarketwillstilllackthesystematicinvestmentopportunities，thebondmarkethasenteredabearmarket．Inabearmarket．thebondinvestmentriskswillbemoreobvious．Therefore，thestrengtheningofthebondmarketandtheresearchofriskmanagem

8、entisnotonlyaforefr