新股发行制度改革,意义

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1、新股发行制度改革,意义　　篇一：XX新股发行制度改革讲解100分答案　　一、单项选择题　　1.我国XX年新股发行制度改革是以（）为中心。　　A.市场约束B.信息披露C.诚信约束D.资本约束　　二、多项选择题　　2.与我国股票发行管理制度相关的法律法规包括（）(本题有超过一个的正确选项)　　A.《证券发行与承销管理办法》　　B.《公司法》　　C.《首次公开发行股票并上市管理办法》　　D.《证券法》　　3.XX年度新股发行制度改革的特点是（）（本题有超过一个的正确选项）　　A.关注环保信息披露的真实性和完整性　　B.进一步明确股利分

2、配政策的信息披露　　C.强化发行人风险揭示　　D.细化关于公司治理的信息披露要求　　4.在新股发行过程中，当出现（）情况时，需要补充预披露。（本题有超过一个的正确选项）　　A.变更中介结构及相关签字人员　　B.财务资料超过有效期　　C.媒体质疑　　D.发生重大事项或企业经营状况出现重大变化　　5.XX年，我国新股发行体制改革的主要措施包括（）（本题有超过一个的正确选项）　　A.发布《关于进一步提高首次公开发布股票公司财务信息披露质量有关问题的通知》　　B.发布《关于新股发行定价相关问题的通知》　　C.修订《证券发行与承销管理办法

3、》　　D.发布《关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见》　　三、判断题　　6.XX年新股发行体制改革将逐步淡化对盈利能力的判断，将审核的重点转移到对信息披露质量、风险提示的充分性上来。（）　　正确错误　　7.《关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见》中，将新股询价对象范围扩大至个人投资者。（）　　正确错误　　8.根据监管部门的要求，新股发行路演推介过程中必须有录音录像。（）　　正确错误　　9.我国XX年和XX年两轮新股发行体制改革主要围绕定价和发行承销方式两个关键环节，完善制度安排，强化市场约束，推动市场归位尽责。（）　　正

4、确错误　　10.中止审查前已开过反馈会的企业，均可以不再召开反馈会。（）　　正确错误　　篇二：股票发行制度的演变及分析　　股票发行制度的演变及分析　　［摘要］本文是从中国股市发展的变化入手，研究股票发行制度改革。股票发行制度由原有的核准制改为注册制，对我国资本市场所带来的影响，更加突出市场在资源配置中的作用，资本作为基础性资源，在配置中更应凸显市场的决定性作用。制度改革可以提供更多的优质资产，同时增加新股发行数量，激发市场活力，推进股票市场的真正市场化，促进股票市场化程度提高。　　［关键词］股票发行制度改革股票发行审批制股票发行

5、核准制股票发行注册制　　目前世界上有关国家、地区依据其证券市场成熟程度，以及法律背景、文化传统不同，对股票发行监管主要采取注册制和核准制两种模式。注册制强调发行人申请发行股票时，必须依法将公开的各种资料完全准确地向证券监管机构申报。证券监管机构的职责是对申报文件的全面性、准确性、真实性和及时性作形式审查，不对发行人的资质进行实质性审核和价值判断，而是将发行人股票的良莠留给市场决定。注册制的核心是只要证券发行人提供的材料不存在虚假、误导或者遗漏，即使该证券没有任何投资价值，证券主管机关也无权干涉，因为自愿上当被认为是投资者不可剥夺

6、的权利。核准制吸取了注册制强制性信息披露原则，同时要求申请发行股票的公司必须符合有关法律和证券监管机构规定的必备条件。证券监管机构除进行注册制所要求的形式审查外，还关注发行人的法人治理结构、营业性质、资本结构、发展前景、管理人员素质、公司竞争力等，并据此作出发行人是否符合发行条件的判断。核准制遵循的是强制性信息公开披露和合规性管理相结合的原则，核准制是一个市场参与主体各司其职的体系。　　一、审批制　　1、背景：我国的证券市场是在改革开放和现代化建设中逐步成长起来的。1990年我国证券市场建立初期，由于法规不够健全，市场各方参与者

7、不够成熟，要求上市的企业过多且质量参差不齐，各行业、各地区发展又不平衡，急需加以宏观调控和严格审查，因而对股票发行申请采用了审批制。但随着改革开放的发展，审批制的缺陷也逐步暴露出来。　　2、定义：指企业的选择和推荐，由地方和主管政府机构根据额度决定的；企业发行股票的规模，按计划来确定；发行审核直接由证监会审批通过；在股票发行方式上和股票发行定价上较多行政干预。　　3、影响：　　（1）用社会资源优化配置问题不能单靠行政办法来解决，无法社会主义市场经济快速发展的要求。　　（2）政府部门和监管机构对发行事项高度集中管理，减少了发行人和

8、承销商的自主权，制约了中介机构的发育。　　（3）一些中介机构违反有关法律法规，帮助企业虚假“包装"，骗取发行上市资格，影响了市场的公正。　　（4）发行额度计划管理方式，容易使股票发行审批中出现“寻租"现象。在市场自律机制不完善的情况下，证券市场也积累了一定的风险