食品饮料行业月度策略观点：基本面依然稳健，回调显布局良机

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1、Page3内容目录行业总览6保健食品：行业增速回落，汤臣表现亮眼6奶粉母婴：量价齐降，伊利加速追赶9乳制品-纯牛奶：国内龙头份额回升，伊利、蒙牛优势明显12乳制品-酸奶：国产品牌份额持续回升，行业竞争仍未缓和14休闲食品：销量回归正常，三巨头继续领跑16酒类-白酒：量价回落，主要品牌份额下滑19酒类-啤酒：销量驱动增长，百威哈啤份额提升21酒类-预调鸡尾酒：增速环比回落，百润仍占主导23调味品-酱油：销量上升驱动增长，第二梯队加速追赶26调味品-醋：销量持续高速攀升，市场集中度提升28月度策略观点：基本面依然稳健，回调显布局良机30重

2、点公司推荐31国信证券投资评级32分析师承诺32风险提示32证券投资咨询业务的说明32Page3图表目录图1：2018年7月各行业阿里系电商全网销售额盘点6图2：保健食品行业全网销售额（元）7图3：保健食品全网销量（件）、均价（元/件）7图4：奶粉母婴行业全网销售额（元）10图5：奶粉母婴行业全网销量（件）及均价（元/件）10图6：奶粉母婴行业各价格区间销售额占比10图7：奶粉母婴行业主要品牌线上销售额份额11图8：奶粉母婴行业主要品牌销售额份额11图9：奶粉母婴行业主要品牌线上销售额量价拆分11图10：纯牛奶全网销售额（元）12图1

3、1：纯牛奶全网均价12图12：纯牛奶各价格区间销售额占比13图13：纯牛奶主要品牌线上销售额份额13图14：2018年7月纯牛奶行业各品牌销售额份额14图15：2018年7月纯牛奶行业各品牌销售额量价拆分14图16：酸奶全网销售额（元）15图17：酸奶全网销量（件）及销售均价（元/件）15图18：酸奶各价格区间销售额占比15图19：酸奶主要品牌线上销售额份额16图20：酸奶行业主要品牌销售额份额16图21：酸奶行业主要品牌销售额量价拆分16图24：休闲食品行业全网销售额（元）17图25：休闲食品行业全网销量（件）及销售均价（元/件）1

4、7图26：休闲食品行业各价格区间销售额占比17图27：休闲食品行业各品类销售额占比17图28：休闲食品行业主要品牌线上销售额份额18图29：7月休闲食品行业主要品牌线上销售额占比19图30：7月休闲食品行业主要品牌线上销售额量价拆分19图31：白酒全网销售额（元）20图32：白酒全网销量（件）及均价（元/件）20图33：白酒原产地销售额占比（%）20图34：白酒各价格带占比一览（%）20图35：白酒主要品牌线上销售额份额21图36：白酒品牌2018年7月销售额份额21图37：白酒品牌2018年7月销售额量价拆分21图38：啤酒全网销售

5、额（元）22图39：啤酒全网销量（件）及均价（元/件）22图40：啤酒原产地销售额占比22图41：啤酒各价格区间销售额占比）22图42：啤酒主要品牌线上销售额份额23图43：啤酒品牌2018年7月销售额份额23图44：啤酒品牌2018年7月销售额量价拆分23图77：预调鸡尾酒全网销售额（元）24图78：预调鸡尾酒全网销量（件）及均价（元/件）24图81：预调鸡尾酒原产地销售额占比24图82：预调鸡尾酒各价格区间销售额占比25图83：预调鸡尾酒主要品牌线上销售额份额25图84：预调鸡尾酒品牌2018年7月销售额份额25图85：预调鸡尾酒

6、品牌2018年7月销售额量价拆分25图86：酱油全网销售额（元）26图87：酱油全网销量（件）及均价（元/件）26图90：酱油各价格区间销售额占比27图91：酱油主要品牌线上销售额份额28图92：酱油品牌2018年7月销售额份额28图93：酱油品牌2018年7月销售额量价拆分28图56：醋制品全网销售额（元）29Page3图57：醋制品全网销量（件）及均价（元/件）29图58：醋制品各价格区间销售额占比29图59：醋制品主要品牌线上销售额份额30图60：醋制品品牌2018年7月销售额份额30图61：醋制品品牌2018年7月销售额量价拆

7、分30表1：保健食品热销宝贝销售额排名前58表2：奶粉热销宝贝销售额排名前3产品10表3：休闲食品热销宝贝销售额前518表4：酱油产品热销宝贝排行前327表5：醋制品热销宝贝销售额排名前5名29行业总览我们盘点了2018年7月阿里系电商全网数据，分析食品饮料六大行业变动趋势，为2018年8月投资配置提供指导。整体看7月行业增长同比、环比有所回落，预计受高基数及618提前消费影响，纯牛奶、调味品和啤酒保持较高增速。从价格的角度，除休闲食品行业均价提升外7月份其他行业均价同降，旺季前折扣增多且大众品需求提升。从销量的角度，保健品、纯奶、调

8、味品、啤酒鸡尾酒增速较明显。2018我们将持续跟踪食品饮料线上数据，敬请关注。图1：2018年7月各行业阿里系电商全网销售额盘点资料来源:阿里线上数据，国信证券经济研究所整理保健食品：行业增速回落，汤臣表现亮眼1.行业增