基于主成分分析的我国航运上市公司盈利能力分析与预测

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1、基于主成分分析的我国航运上市公司盈利能力分析与预测探讨与研究DISCUSSIONANDRESEARCH基于主成分分析的我国航运上市公司盈利能力分析与预测文/柳亮甘爱平摘要:为分析我国航运上市公司盈利能力，本文选取10家航运上市公司，根据其F我想2003-2011年的财务数据，采用主成分分析法构建体现盈利能力的综合计量指标，根据该综~基于主成分分析的我国航运上市公司盈利能力分析与预测探讨与研究DISCUSSIONANDRESEARCH基于主成分分析的我国航运上市公司盈利能力分析与预测文/柳亮甘爱平摘要:为分析我国

2、航运上市公司盈利能力，本文选取10家航运上市公司，根据其F我想2003-2011年的财务数据，采用主成分分析法构建体现盈利能力的综合计量指标，根据该综~.....飞......_.L.t:，:;_4!7.;.f.ri堪合计量指标对我国航运上市公司的盈利状况进行分析和预测。回注斟关键词:航运上市公司;盈利能力;主成分分析企业盈利能力分析是财务分析中的-项重要内容。盈利和海峡股份(002320).因为这两家公司的主营业务都是客滚能力是指企业获取利润的能力，企业的盈利能力越强，贝IJ其给运输业务，相对货物运输而言比较

3、稳定，受经济波动的影响较予股东的回报越高，企业价值越大，同时盈利能力越强，带来小，另外其可获数据年限也较短。的现金流量越多，企业的偿债能力得到加强。利润是企业内外应用这11家航运上市公司2003-2011年的财务数据和主成有关各方都关心的中心问题，是投资者取得投资收益、债权人分分析法，选取反映盈利能力的净资产收益率、主营业务利润收取本息的资金来源，是经营者经营业绩和管理效能的集中表率、总资产收益率、成本费用利润率和每股收益这五个指标，现，也是职工集体福利设施不断完善的重要保障。因此，企业根据航运上市公司盈利能力

4、单项指标构造综合计量指标，进行盈利能力分析十分重要。航运上市公司盈利能力的分析与预测。盈利能力是企业经营人员最重要的业绩衡量标准和发现问反映我国航运上市公司盈利能力的各项指标的统计表见题、改进企业管理的突破口。对企业经理人员来说，进行企业表(2)。从2003年到2011年的这九年中，航运业经历了从高盈利能力分析的目的具体表现在两个方面:利用盈利能力的有峰到谷底的波动。但仔细分析表(2)却发现在2003斗007年关指标反映和衡量企业经营业绩，通过盈利能力分析发现经营航运市场非常好的年份里，主营业务利润率的平均值和

5、其中位管理中存在的问题。盈利能力的分析是企业财务分析的重点，数存在非常大的差异，由于中位数不易受极值的影响，这说明其根本目的是通过分析及时发现问题，改善企业财务结构，提其平均值如此之低是存在异常值。回到原始数据，可以发现高企业偿债能力、经营能力，最终提高企业的盈利能力，促进中昌海运(600242)在2005年和2006年发生巨额亏损，导致企业持续稳定地发展。其财务指标显著偏离行业平均范围。因此，为了达到更好的航运业在国民经济、对外贸易、国家安全等方面具有极其效果，让拟合出的模型能够反映实际情况，我们把中昌海运重

6、要和不可替代的作用。10年来，我国航运业快速发展，世界(600242)这一研究对象剔除掉。航运大国的地位进一步巩固。2011年，我国水上运输船舶总规剔除异常值后的各项指标统计表见表(3)，可从表(3)模首次突破2亿载重吨;全国港口货物吞吐量达100.41亿吨，中观察到2009、2010和2011年各指标的中位数比之前的数据集装箱吞吐量达1.64亿标准箱，双双位居世界首位。但此轮金小。但除此之外，同样是反映盈利能力的各指标在同一时期内融危机确实给航运业造成很大的冲击，而且持续时间比较长。往往呈现不同的趋势，因此很

7、难凭借单个指标做出总体判断。目前，据上海国际航运研究中心发布的2012年第三季度中国航为此，需要构造一个综合指标，结合航运业的发展趋势和行业运景气报告显示，航运企业经营状况继续下滑，处于较为不景成熟程度，全面地认识航运上市公司的盈利能力。气区间，预计还会进一步恶化。2.应用主成分分析法构造盈利能力综合计量指标本文基于盈利能力对航运业的发展做一个初步的预测。2.1原始数据标准化1.盈利能力单项指标统计分析由于不同原始指标变量具有不同的量纲，会使不同指标的由于航运上市公司是航运业中优秀企业的代表，其业绩代数据之间缺

8、乏可比性，因此为了保证模型分析结果的可靠性，表了整个行业的发展情况，因此，本文从在主板上市的13家航在实证分析之前需要通过数学变换来对原始数据进行标准化运公司中选取11家，剔除的两家分别是渤海轮渡(603167)处理。设几表示第i个年份第i个指标的指标值，贝IJ其标准化值106Chinastorage&transp。同时gazine2013β??????????????????