公司所得税与净出口：促进还是阻碍——基于跨国面板数据的实证研究

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1、公司所得税与净出口：促进还是阻碍——基于跨国面板数据的实证研究《国际贸易问题~2015年第5期国际金融公司所得税与净出口:促避还是因碍一一-基于跨国面板数据的实证研究程风雨摘要:本文基于17><995-2011年全球44个国家的面板数据，主要采用工具变量法与系统GMM，在一定程度上控制了变量内生性问题，实证考察公司所得税对一国净出口贸易的影响，继而采用面板门限模型，探讨贸易开放视角下两者之间的非线性关系。结果表明:不管是发达国家还是发展中国家，公司所得税对净出口贸易存在促进作用;由于贸易开放度的差

2、异，公司所得税对净出口贸易的影响呈现显著的门限效应，且随着开放程度的提高，公司所得手U于净出口贸易的促进作用会逐步增强。关键词:公司所得税;净出口;门限效应;面板数据一、引言在经济全球化不断深入的今天，国际贸易开放程度也在震荡波折中不断提高，在1<998年与2008年两次金融危机的冲击下，目前世界经济处于深度调整期。在这段调整时期内，面对外部国际市场需求整体不旺的局面，各国政府纷纷进行国内财税制度改革，采用各种灵活的财政政策。以所得税为例，一方面，以经合组织(OECD)国家为代表的经济发达国家，大

3、幅削减法定税率。在20世纪80年代，大多数国家的个人所得税税率都超过了65%，公司所得税的最高法定税率很少低于45%;到2011年，其个人所得税税率都低于50%，相应的公司所得税税率平均水平低于26%;另一方面，发达国家与发展中国家的公司所得税差距越来越小。纵观目前世界收入发展趋势，发达国家与发展中国家税制结构趋同更加明显，发达国家所得税比重大大降低，而发展中国家所得税比重却相应提高(靳东升，2012)。以本文研究样本为例，28个OECD国家平均公司所得税在1<995年为2.632%，到2011年

4、变为2.892%，同比仅仅增长了9.8%。相比之下，16个发展中国家平均公司所得税在1<995年为1.491%，到2011年同比急剧增长了86.9%，为2.787%。税收政策在全球各国产生以上不同程度的分化，其对出口贸易局势的影响作用也值得重视。同时，由于政策工具存在一定程度的滞后性，其扩大内需的积极作用[基金项目]教育部哲学社会科学研究重大课题攻关项目;要素成本上升背景下我国外贸中长期发展趋势研究..(批准号13JZOOI0);厦门大学国际经济与贸易系教育发展基金资助项目。程风雨:厦门大学经济学

5、院国际经济与贸易系361005电子信箱cfy318@126o一145-国际金融《国际贸易问题~2015年第5期得以显著实现也尚待时日。此时，维持或扩大出口水平与质量，发挥净出口在拉动就业、剌激经济复苏方面仍具有举足轻重的作用。基于此，探讨开放经济条件下的财政政策，尤其是境内税收工具的合理运用就具有十分重要的现实和长远意义。二、文献述评关于公司所得税对出口贸易影响的研究文献主要以国外学者为主，文献相对比较匮乏，研究结论也存在较大的不一致性。正相关作用即提高(或削减)公司所得税会促进(或阻碍)净出口贸

6、易发展。Sinn(1985)认为1981年美国实行税率削减政策是导致该国20世纪80年代出现国际贸易赤字现象的背后驱动力。他指出不论是固定汇率制还是浮动汇率制，税率削减都会降低美国资本税的边际税率，导致投资回报税后实际利率上升，反过来带来外部实际汇率的升值和国内收入水平的提高，最终阻碍净出口规模的扩大Slemrod(2004)发现公司所得税(用税收收入占GDP比重衡量)与贸易密集度呈现出显著正相关关系Keen和Syed(2006)利用1967-2003年27个OECD国家的面板数据，围绕税收结构对

7、出口的影响展开研究，结论是元论是法定税率还是税收收入占比，短期内公司所得税的提高都会急剧扩大净出口规模。负相关关系即公司所得税削减可以促进出口贸易，主要是由内部汇率贬值理论作支撑Alworth和Arachi(2008)认为在一体化组织体系里，无法依赖名义汇率调整作为有效的政策调控手段。通过削减社保支出、增值税以及公司所得税等，可以带来国内税负的降低，这意味着国内实际汇率的贬值，有利于促进净出口规模的扩大。他们对1970-2005年OECD国家的商品与服务贸易数据进行经验分析，认为公司所得税的降低对

8、净出口规模的扩大具有促进作用，尤其是欧盟一体化后净出口对公司所得税变化的敏感程度大大增强。从这个意义上讲，大部分OECD国家公司所得税税率的削减，可以被认为是提高其在国内市场以及国际市场的竞争实力的有效手段。还有部分学者持折中态度。Greenwood和Kimbrough(1985)运用新古典增长模型，证明公司所得税的削减会导致资本账户盈余与现金和服务账户赤字。而关于其对净出口贸易的影响，则取决于国内人口增长率和世界实际利率的变化。目前直接探讨对外开蜘k平与税收关系的研究主要是以间接