生命周期假说理论理财规划

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1、生命周期假说理论理财规划自1970年代畅销至今的投资书籍《漫步华尔街》提到，投资者总收益的90%取决于他所挑选的资产类别和各类资产所占的比重，只有不到10%的投资收益来源于挑选个股或者共同基金。我们也希望，通过这次资产调查，对你发现自己资产配置问题，并找出相应的解决方法有所帮助(本书格雷厄姆的经典之作《聪明的投资人》)是什么决定了你的投资策略、理财规划？　　不是你有多少钱，或最近什么股票涨得厉害，而是你的生命周期。你采取怎样的投资方式，如何规划你的资产，都取决于你在生命中所处的位置和客观需求，忽视基本规律的规划，就会像骑着摩托车上高速公路一样，显得那么不合时宜。　

2、　生命周期假说理论的创立者之一，1985年诺贝尔经济学奖获得者莫迪尼亚尼，他这样形容年龄和财富的关系，一个人一生财富累积状况，就像驼峰的形状。“财富在年轻时很少，赚钱之后开始成长累积；到退休之前的中年岁月，财富累积到最高峰；退休之后，则开始降低。”　　然而，在各个阶段，人的消费都稳定地贯穿始终，所以要有不同的投资策略，才能让整个生命周期，无论是波峰，还是波谷，都能有钱花，即便面临意外，生活质量不仅不下降，还能平滑上升。　　理论很简单，但认清自己的生命周期却很难。　　例如25岁到35岁，也就是大部分80后所处的年龄段，按照家庭生命周期理论，这是家庭的形成期。家庭成员

3、随子女的出生而增长。他们共有的特征是可积累的资产有限，因为年轻，可以承受较高投资风险；也因为家庭成员的增长，负担在加重。　　你的生活可能要比这种简单归纳要复杂得多。如何才能知道，我到底应该什么样？很多人会暗自和同龄人或者同学比较，但这只会让人徒增烦恼：“为什么我不如他？”唯有找对参照物，才能给你有效的启发。因此，我们试图让你清楚地看到横截面，根据设置的标签，找到和你一样的人。通过真实的案例，让你更轻松地确定自己的生命坐标，进而明确现阶段的需求和财务规划。　　我们采访了这一年龄段内在城市生活的近30个家庭，了解了他们的资产情况。根据银行理财师普遍采用的收入等级划分方

4、法，即七级税率表的前三级，以征税基准3500元计算，我们列出了低、中、高三类收入等级，单身者低、中、高月收入标准分别是5000元、8000元和1.25万元，结婚后，家庭低、中、高年收入等级依次为12万元、20万元、30万元。　　另外，我们根据已婚，未婚，有子女，无子女，有房，无房，高中低收入一系列标签，细分出十类家庭：　　中低收入，父母可依赖型　　（已婚，无子女，有房，有负债）　　中等收入，无约束，无积蓄型　　（已婚，有子女，有房，有负债）　　中等收入，资产安全，缺乏突破型　　（已婚，有子女，有房，无负债）　　中等收入，城市新移民，时刻打拼型　　（未婚，无子女，有

5、房，有负债）　　高收入，高风险型　　（已婚，有子女，有房，有负债）　　高收入，移民型　　（已婚，有子女，有房，无负债）　　中等收入，潇洒三无型　　（未婚，无子女，无房，无负债）　　低收入，得过且过型　　（未婚，无子女，无房，无负债）　　中等收入，省吃俭用型　　（已婚，无子女，无房，无负债）　　高收入，投资天才型　　（未婚，无子女，有房，无负债）　　它并不代表你会遇到的所有人的家庭情况，但他们会是你最常见的十类人。入选的家庭，他们的背景和资产结构，或许正好代表了你的生活状态。　　在任何时候，如何通过投资获得更高收入都不是最重要的，更为重要的决策是，如何在各个阶段对所

6、持有的资产类型加以平衡。自1970年代畅销至今的投资书籍《漫步华尔街》提到，投资者总收益的90%取决于他所挑选的资产类别和各类资产所占的比重，只有不到10%的投资收益来源于挑选个股或者共同基金。我们也希望，通过这次资产调查，对你发现自己资产配置问题，并找出相应的解决方法有所帮助在我们调查采访中，这类标签下的很多人不到30岁，在家庭的共同努力下，他们购房、消费，构筑起自己的家，但负担也随之而来。　　中低收入父母可依赖型　　这群家庭在有房族里占了相当大的比重。家庭成员2人，没有孩子，按照现在的房价和收入计算，不吃不喝几十年才能买上房—房产价格是他们年收入的几十倍。所以

7、他们现在拥有的这套房产中，首付常常来源于父母倾其一生的积蓄。而他们自己，也不得不背起十五年以上的房贷。这甚至是逼迫他们努力工作的动力之一。　　英华和刘超在北京双井地区交通便利的地段有一套宽敞的两居室，这是他们几乎全部的资产，但以他们两人的收入，完全不可能获得现在的居住条件。　　英华一家房产的出资方是她的母亲，每月8000元左右的房贷也暂时由母亲来交，她和丈夫无力承担这笔支出，工资仅能满足两人日常的支出，“没办法，我们常常月光。”因为有了母亲帮忙还贷款，她们多少还能存下些钱，她会在家里放上5000元到1万元的应急资金，母亲告诉她，家里必须有这样一笔钱，但作为应急资金

8、，这笔钱的