有色金属行业月度观察：锂钴需求有望回暖，基建投资预期增强

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1、目录索引一、核心观点5（一）锂电材料：6月新能源汽车产量同比增32%5（二）工业金属：基建投资预期增强，或带动工业金属需求8（三）稀贵金属：金价短期预计震荡运行，美国7月非农数据至关重要9二、有色金属行业本月表现10三、金属价格12四、宏观经济18五、公司公告19六、下周上市公司股东大会37七、重要新闻39八、风险提示41若出现排版错误，可凭借下载记录，加微信535600147，获取PDF版本图表索引图1：过去一月有色行业指数与沪深300指数比较10图2：本月有色各子行业表现10图3：本月各大行业涨跌比较

2、10图4：本月涨幅前10公司11图5：本月跌幅前10公司11图6：工业金属及贵金属月涨跌（%）11图7：小金属及稀土月涨跌（%）11图8：LME铜价及库存13图9：SHFE铜价及库存13图10：LME铅价及库存13图11：SHFE铅价及库存13图12：LME锌价及库存14图13：SHFE锌价及库存14图14：LME铝价及库存14图15：SHFE铝价及库存14图16：LME锡价及库存14图17：SHFE锡价及库存14图18：LME镍价及库存15图19：SHFE镍价及库存15图20：碳酸锂价格15图21：氢氧

3、化锂价格15图22：长江钴价格15图23：MB钴价格15图24：硫酸镍价格16图25：锗锭价格16图26：锆英砂价格及库存16图27：钛精矿价格16图28：海绵钛价格16图29：电解锰价格16图30：氧化钽价格17图31：铟价格17图32：黄金价格17图33：白银价格17图34：主要稀土价格17图35：稀土矿价格17图36：钨精矿和钼精矿价格18图37：美国、日本、英国和加拿大GDP同比增长(%)18图38：美国、日本、英国和加拿大CPI同比增长(%)18图39：美国、日本、英国和加拿大失业率(%)18图

4、40：美国、日本、英国和加拿大PMI18若出现排版错误，可凭借下载记录，加微信535600147，获取PDF版本表1：过去一月有色金属价格涨跌情况一览12表2：本月上市公司公告汇总19表3：下周上市公司股东会37若出现排版错误，可凭借下载记录，加微信535600147，获取PDF版本一、核心观点（一）锂电材料：6月新能源汽车产量同比增32%7月长江钴价下调4.67%至51万元/吨，MB高（低）级钴下降至34.95-37美元/磅（约60.78-64.34万元/吨），价差缩小；7月电池级碳酸锂成交价下调15.

5、38%至11万元/吨，氢氧化锂价格下调1.27%至13.6万元/吨。随着政策执行步入正轨，企业产品升级换代完成后，汽车产销有望恢复正常，锂钴需求将重回正轨，价格有望止跌企稳。建议关注：钴（华友钴业、寒锐钴业、盛屯矿业、洛阳钼业），锂（天齐锂业、赣锋锂业、威华股份），盐湖提锂（藏格控股、科达洁能等）。据汽车工业协会，6月份新能源汽车产销分别完成8.6万辆和8.4万辆，比上年同期分别增长31.7%和42.9%，销量环比下降17.5%。而今年前6月，新能源汽车产销分别完成41.3万辆和41.2万辆，比上年同期分

6、别增长94.9%和111.5%。相比于前几个月的增速，新能源汽车6月增速明显放缓，且环比下滑，主要因为新的补贴政策执行后，低续航里程和低能量密度的车型销量大幅下滑。据GGII，6月动力电池装机量2.95Gwh，同比增35%；1-6月合计约15.66GWh，同比增长1.69倍。随着政策执行步入正轨，企业产品升级换代完成后，汽车产销有望恢复正常。图1：中国新能源汽车产量（万辆）14121086423月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2016年4.104.705.406.605.506.206.503

7、.905.006.602017年3.303.604.706.205.506.107.607.9010.9012.502018年7.808.209.608.60数据来源：Wind、广发证券发展研究中心若出现排版错误，可凭借下载记录，加微信535600147，获取PDF版本图2：中国新能源汽车销量（万辆）181614121086421月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2015年0.640.601.411.001.402.111.691.812.813.437.598.412016年2.201

8、.402.293.183.504.403.603.804.404.406.5010.502017年0.571.763.113.444.505.905.606.807.809.1011.9016.302018年3.853.446.808.2010.208.40数据来源：Wind、广发证券发展研究中心图3：中国动力电池装机量（GWh）14121086421月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月16年0.580.351