有色金属行业月度观察：钴锂需求再提振，海德鲁关停剩余氧化铝产能

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1、目录索引一、核心观点5（一）锂电材料：锂钴需求环比继续提升5（二）工业金属：去库存化趋势继续7（三）稀贵金属：美元走势逆转变强，黄金价格继续承压8二、有色金属行业上月表现10三、金属价格12四、宏观经济18五、公司公告19六、下周上市公司股东大会26七、重要新闻28八、风险提示32图表索引图1：中国新能源汽车产量（万辆）5图2：中国新能源汽车销量（万辆）6图3：中国动力电池装机量（GWh）6图4：MB钴和长江钴价差（万元/吨）7图5：过去一月有色行业指数与沪深300指数比较10图6：上月有色各子行业表现10

2、图7：上月各大行业涨跌比较10图8：上月涨幅前10公司11图9：上月跌幅前10公司11图10：工业金属及贵金属月涨跌（%）11图11：小金属及稀土月涨跌（%）11图12：LME铜价及库存13图13：SHFE铜价及库存13图14：LME铅价及库存13图15：SHFE铅价及库存13图16：LME锌价及库存14图17：SHFE锌价及库存14图18：LME铝价及库存14图19：SHFE铝价及库存14图20：LME锡价及库存14图21：SHFE锡价及库存14图22：LME镍价及库存15图23：SHFE镍价及库存15图

3、24：碳酸锂价格15图25：氢氧化锂价格15图26：长江钴价格15图27：MB钴价格15图28：硫酸镍价格16图29：锗锭价格16图30：锆英砂价格及库存16图31：钛精矿价格16图32：海绵钛价格16图33：电解锰价格16图34：氧化钽价格17图35：铟价格17图36：黄金价格17图37：白银价格17图38：主要稀土价格17图39：稀土矿价格17图40：钨精矿和钼精矿价格18图41：美国、日本、英国和加拿大GDP同比增长(%)18图42：美国、日本、英国和加拿大CPI同比增长(%)18图43：美国、日本、

4、英国和加拿大失业率(%)18图44：美国、日本、英国和加拿大PMI18表1：过去一月有色金属价格涨跌情况一览12表2：上月上市公司公告汇总19表3：下周上市公司股东大会26一、核心观点（一）锂电材料：锂钴需求环比继续提升9月长江钴价上调0.51%至49万元/吨，MB高（低）级钴上涨至33.5-34.4美元/磅（按9月28日人民币汇率折算59.12-60.7万元/吨）；9月电池级碳酸锂成交价下调10.17%至7.95万元/吨，氢氧化锂价格维持13万元/吨。据中汽协，8月新能源车产销量同比增长39%、50%，环

5、比增长10%、20%；据真锂研究，8月动力电池装机量同比增长43%，环比增长14%。锂钴需求环比继续提升，钴价起势，锂或止跌反弹。建议关注：钴（寒锐钴业、华友钴业、盛屯矿业、洛阳钼业），锂（天齐锂业、赣锋锂业、威华股份），盐湖提锂（藏格控股、科达洁能等）。据中汽协，8月我国新能源汽车产销量分别为9.9万辆、10.1万辆，同比增长39%、50%，环比增长10%、20%；1-8月，新能源汽车产销分别为60.7万辆和60.1万辆，同比分别增长75.4%和88%。据真锂研究，8月中国电动车市场实现锂电装机4.22G

6、Wh，同比增长43%，环比增长14%；其中NCM三元电池占比63%，同比增99%，磷酸铁锂占比35%，同比增2%；三元电池装机同比大幅增长，但占比有所下滑（7月占比70%），而磷酸铁锂占比（7月占比28%）提升，有效带动锂需求增长。另外据国家统计局，8月份我国手机产量1.49亿台，同比下降8.7%，但环比增长10%，扭转7月份环比下滑的趋势。动力电池及消费电子环比持续改善，有效带动锂钴需求增长，四季度动力电池抢装及消费电子传统消费旺季将会继续带动锂钴需求稳定增长。另外特斯拉表示，第三季度生产了80142辆电

7、动车，较二季度高出50%；其中三季度生产了53239辆Model3，符合预期，是二季度产量的近两倍。图1：中国新能源汽车产量（万辆）14121086423月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2016年4.104.705.406.605.506.206.503.905.006.602017年3.303.604.706.205.506.107.607.9010.9012.502018年7.808.209.608.609.009.9数据来源：Wind、图2：中国新能源汽车销量（万辆）18161412108

8、6421月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2015年0.640.601.411.001.402.111.691.812.813.437.598.412016年2.201.402.293.183.504.403.603.804.404.406.5010.502017年0.571.763.113.444.505.905.606.807.809.1011.9016.302018年3.853.446.8