投资学证券市场课件

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1、投资学程隆云入门介绍为什么要学习投资学？投资学的研究范畴有哪些？投资学的学科属性是什么？投资学与其他课程之间是怎样的关系？你的志向——CFO？证券分析师？……为什么要学投资学？投资学是一门新兴的应用性学科，研究投资过程与投资行为。财务会计专业的必修课，是财会专业学生知识结构中的重要组成部分。财务学的延续。通过本课程的学习可以巩固、应用经济学与财务学知识；深入研究融资、投资环境，资产组合理论，资本市场均衡理论；掌握证券分析技术；证券监管的体制等。拓展自己的知识面，适应社会的多方面需求。投资学的研究范畴经济学——一切以获取收益为目的，将资产投入经济活动的行为

2、都是投资（广义的投资）。金融学——以金融工具为投资对象，以期获得收益的行为（狭义的投资）。财务学——企业将资金投入自身经营活动或其他方面，以获得收益的行为（投资主体为企业）。投资学——有广义与狭义之分，课程设置的目的是广义的投资。为避免重复，这里主要研究金融学意义上的投资，包括投资市场、投资分析、证券组合管理、证券监管等。投资学的学科属性投资学是一门经济学、金融学与财务学的交叉性应用学科。作为经济学属性的投资学，要研究市场均衡理论、套利定价理论、市场的有效性等作为金融学的投资学，要研究投资对象、价值投资形式、金融市场环境等作为财务学的投资学，要研究企业财

3、务报表分析、资产组合理论等美国投资学的发展美国的投资管理经历了三个阶段1.投机阶段：市场是无序的，投资者凭借资金实力，操纵股价。2.职业化阶段：标志是1933年颁布《证券法》1934年颁布《证券交易法》，依法操作，投资活动大众化3.科学化阶段：投资组合理论、资本资产定价模型、市场效率假说的诞生成为投资管理科学化的标志(60年代以后）美国投资学的发展早期投资理论1.道理论：创始人是查尔斯.道，创立道琼斯公司，《华尔街日报》主笔。1882年起，每日撰写评论，直至1902年去世。主要分析市场与经济形势，预测股价，市场信号即道琼斯指数（属于技术分析）。其所写社论

4、编辑成书《投机学入门》，其观点称为道理论2.格雷厄姆为代表的投资估价理论——考察公司的财务状况与发展前景3.威廉姆斯为代表的投资价值理论——估计未来股息的变化，判断股票的投资价值美国投资学的发展现代投资理论标志：1952年马克维茨发表论文《资产组合的选择》（刊登在《财务学》杂志）贡献：在不确定条件下理性投资者进行资产组合投资的理论与方法1990年获诺贝尔经济学奖托宾：1958年发表论文，指出马克维茨理论的缺陷，即未考虑无风险资产，提出：将多大比重的资产投放在风险资产，投放在风险资产的资金如何分配。（1981年诺贝尔经济学奖）夏普：提出资本资产定价模型，特

5、点是单变量模型，简化了风险的估计。划分了风险（系统风险与非系统风险），以及风险分散理论（1990年诺贝尔经济学奖）法玛：市场有效性假说布莱克：期权定价理论（1997年诺贝尔经济学奖）美国投资学的发展投资学与其他课程之间的关系企业财务学的后续课程投资与筹资、分配是不可分离的财务活动是对企业财务学的进一步扩展项目投资以企业为主体金融证券投资主体扩展（个人、机构）概念、理念一致性财务管理专业的核心专业课财务管理以价值增值为目标投资活动是价值的直接来源你的志向——CFO？证券分析师？……完善知识结构充分认识环境勤于思考，学以致用国外职业分析师生存法则研究部门重要

6、与否要看公司（投资咨询等）的战略和市场定位——瑞士信贷集团中国研究主管（06.7.17经济观察报）特立独行（而非人云亦云）成长空间恪守底线学习本课程的目的与要求掌握投资学的基本知识结构掌握投资学的基本理论初步具备投资评价能力学科研究的要求动态上，掌握学科理论的产生、发展；横向上，掌握学科的知识结构；在理论上，研究学科的焦点问题、尚未解决的问题；在应用上，能面向问题，找到解决问题的对策；在方法上，养成思考的习惯，走上创造性思维的发展道路。有用的网站(1)WWW.SEC.GOV(美证券交易管理委员会）WWW.FASB.ORG(财务会计准则委员会)WWW.RE

7、PORTGALLERY(报告长廊)WWW.FINANCE.YAHOO.COM(雅虎财务)WWW.NASDAQ.COM(那斯达克股票市场)WWW.NYSE.COM(纽约证券交易所)有用的网站(2)WWW.SSE.COM.CN(上交所)WWW.CNINFO.COM.CN(深交所)WWW.CNLIST.COM(上市公司资讯网)WWW.STATS.GOV.CN(中国统计网)WWW.PBC.GOV.CN(中国人民银行)WWW.MOC.GOV.CN(交通部)WWW.MII.GOV.CN(信息产业部)WWW.CHINACOAL.GOV.CN(煤炭工业网)等等……更多教

8、材与参考书《证券投资学》，吴晓求，人民大学出版社《投资学》滋维.博迪等，朱宝宪译