约定购回式证券交易业务介绍

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1、约定购回式证券交易业务培训2012-5主要内容一、业务定义二、客户资质管理三、主要交易流程四、风险管理五、权益处理六、特殊事件处理七、通知送达一、业务定义（一）业务定义约定购回式证券交易是指符合条件的客户以约定价格向其指定交易的证券公司卖出标的证券，并约定在未来某一日期客户按照另一约定价格从证券公司购回标的证券，除指定情形外，待购回期间标的证券所产生的相关权益于权益登记日划转给客户的交易行为。一、业务定义（二）与融资融券比较项目约定购回式证券交易融资交易账户体系客户无需另外开立账户，证券公司需开立专用证券账户看穿式二级账户体系法律关系附条件的买卖信托、借贷担保资产形式股票、基金、债券股票、

2、基金、债券、现金担保资产流动性划转至证券公司专用证券账户下划转至客户担保证券账户下，客户可以交易担保资产融入资金限制客户可以转出所借资金从事生产经营等只能融资买入标的证券债务偿还方式到期以现金购回证券可以使用现金偿还，也可以卖券还款一、业务定义（三）标的证券管理标的股票选择的条件序号作为约定购回式证券交易的标的股票需同时满足的条件1上市时间超过三个月2已完成股权分置改革3非ST、非*ST、非长期停牌股票4流通股本不少于2亿股或流通市值不低于8亿元5过去三个月日均成交金额为全部上证A股的前80％6过去三个月累计涨幅不超过100％7公司经营状况良好，最近一年无重大违法违规事件、财务报告无重大问题

3、8不具有潜在退市风险9股票价格无明显的异常波动或市场操纵10上一会计年度净利润为正标的股票及折算率一、业务定义（三）标的证券管理公司通过股票综合评价系统，从基本面、流动性、波动性等方面对标的股票进行综合评分，并将标的股票分为A、B、C三类；根据2012年5月数据测算，共有713只股票进入标的股票池。根据标的股票类别和交易期限确定折算率。14天28天91天182天A类55%~60%54%~59%52%~57%50%~55%B类50%~54%48%~53%45%~51%43%~49%C类45%~49%42%~47%38%~44%35%~42%一、业务定义（三）标的证券管理-限制条件公司对客户用于

4、约定购回式证券交易标的证券做以下限制：公司不接受非流通股、限售流通股和个人持有的解除限售存量股票进行约定购回式证券交易；公司不接受上市公司的董事、监事、高级管理人员、持有上市公司股份5%以上的股东提供所在公司标的股票进行约定购回式证券交易。一、业务定义（三）标的证券管理定期调整：研究所对标的股票定期评估，信用交易管理部拟定标的股票及折算率的调整方案，报信贷委审批。临时调整标的股票调整情形调整方式标的股票被实施特别处理、标的股票进入终止上市程序、标的股票长期停牌调出标的证券范围当公司自营业务持有某只证券的市值占其总市值的比例达到4%时调出标的证券范围，直到上述比例降至4%以下方可恢复公司作为上

5、市公司再融资的保荐人或主承销商，或为上市公司提供重大资产重组、兼并收购等项目的财务顾问服务的自该上市公司被列入隔离墙管理限制清单之日起至限制条件解除之日止，其所发行的证券不得列入标的证券范围，已列入的将调出标的证券范围其他情形，包括但不限于标的股票交易异常、标的股票发行人被吸收合并等情形调出标的证券范围（四）定价管理约定购回式证券交易购回利率基本公式：P=R+r+t发生提前购回或延期购回(延期后总的购回期限不得超过182天)的，公司对该笔约定购回交易利率进行调整。如遇中国人民银行调整商业银行贷款基准利率，公司将同步调整约定购回式证券交易购回利率，已经发生的约定购回交易在待购回期间利率不变。发

6、生违约时，按照1.4倍正常购回利率计算违约金额。品种14日28日91日182日R(贷款基准利率)6.10%6.10%6.10%6.10%r(风险溢价)0.50%1.70%2.50%2.60%t(交易费用)2.60%1.30%0.40%0.20%P(购回利率)9.20%9.10%9.00%8.90%一、业务定义一、业务定义（四）定价管理发生提前购回或延期购回的，以实际占用天数计算利息。发生提前购回的，交易实际期限原则上不得低于14天。发生提前购回或延期购回的，该笔约定购回式证券交易利率按如下标准进行调整：实际天数大于14天小于28天的（不含28天），按14日购回品种利率计算利息；实际天数大于2

7、8天小于91天的（不含91天），按28日购回品种利率计算利息；实际天数大于91天小于182天的（不含182天），按91日购回品种利率计算利息；如果公司要求客户提前购回的，购回利率保持不变。一、业务定义（四）定价管理客户购回金额计算公式（1）到期购回金额购回金额=初始交易金额×（1+购回利率×初始交易日至到期购回交易日之间的自然日天数/365）。（2）提前购回金额购回金额=初始交易金额×（1+购回利率×初始交易