约定购回式证券交易业务介绍ppt课件.ppt

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1、约定购回式证券交易业务介绍2021/7/30主要内容约定购回式证券交易业务介绍1约定购回式证券交易业务流程2一、主要业务环节（一）业务定义约定购回式证券交易是指符合条件的客户以约定价格向其指定交易的证券公司卖出标的证券，并约定在未来某一日期客户按照另一约定价格从证券公司购回标的证券，除指定情形外，待购回期间标的证券所产生的相关权益于权益登记日划转给客户的交易行为。一、主要业务环节（二）与融资融券比较项目约定购回式证券交易融资交易账户体系客户无需另外开立账户，证券公司需开立专用证券账户看穿式二级账户体系法律关系附条件的买卖信托、借贷担保资产形式股票、基金、债券股票、基金、债券、现金担保资产流

2、动性划转至证券公司专用证券账户下划转至客户担保证券账户下，客户可以交易担保资产融入资金限制客户可以转出所借资金从事生产经营等只能融资买入标的证券债务偿还方式到期以现金购回证券可以使用现金偿还，也可以卖券还款一、主要业务环节（三）客户资质客户申请约定购回式证券交易业务，需满足以下条件：客户具备一定的投资经验，开立证券账户不少于6个月；试点初期，客户在公司开立的账户内资产价值达到一定规模（500万元以上）；根据业务试点情况，公司将逐步调整客户资产规模准入门槛。客户用于约定购回式证券交易业务的标的股票市值的折算价值不低于100万元或股份数不少于10万股；风险承受能力符合业务要求。一、主要业务环节

3、公司对客户用于约定购回式证券交易标的证券做以下限制：公司不接受非流通股、限售流通股和个人持有的解除限售存量股票进行约定购回式证券交易；公司不接受上市公司的董事、监事、高级管理人员、持有上市公司股份5%以上的股东提供所在公司标的股票进行约定购回式证券交易；一个月内客户公开出售解除限售存量股份的数量加上用于约定购回式证券交易股票数量合计不得超过该上市公司股份总数1%，如果超过1%，公司不接受客户的约定购回式证券交易。一、主要业务环节（四）交易：业务介绍交易品种：上交所上市的股票、基金及债券。购回期限：不超过182天。公司约定购回式证券交易的期限包括14天、28天、91天及182天。交易费用：现

4、有股票、基金或债券现券交易收费标准收取，但过户费对超过500元的部分暂时免于收取。成交金额：初始交易金额根据标的证券数量、20日均价、折算率等确定。购回交易金额=初始交易金额×（1+购回利率×初始交易起始日至到期购回交易日之间的自然日天数/365）。交易时间：为每个交易日的9:30至11:30、13:00至15:00。清算交收：T+1日，按照成交顺序逐笔办理相关证券与资金划付，T+1日终资金到客户账户标的股票及折算率一、主要业务环节公司通过股票综合评价系统，从基本面、流动性、波动性等方面对标的股票进行综合评分，并将标的股票分为A、B、C三类；根据2011年11月数据测算，共有665个股票进

5、入标的股票池。根据标的股票类别和交易期限确定折算率。期限类别A类B类C类14天60%58%56%28天55%53%51%91天45%43%41%182天39%37%35%（五）定价管理约定购回式证券交易购回利率基本公式：P=R+r+t发生提前购回或延期购回(延期后总的购回期限不得超过182天)的，公司对该笔约定购回交易利率进行调整。如遇中国人民银行调整商业银行贷款基准利率，公司将同步调整约定购回式证券交易购回利率，已经发生的约定购回交易在待购回期间利率不变。发生违约时，按照1.4倍正常购回利率计算违约金额。品种14日28日91日182日R(贷款基准利率)6.10%6.10%6.10%6.1

6、0%r(风险溢价)0.50%1.70%2.40%2.40%t(交易费用)2.60%1.30%0.40%0.20%P(购回利率)9.20%9.10%8.90%8.70%一、主要业务环节一、主要业务环节（五）定价管理发生提前购回或延期购回的，以实际占x用天数计算利息。发生提前购回的，交易实际期限原则上不得低于14天。发生提前购回或延期购回的，该笔约定购回式证券交易利率按如下标准进行调整：实际天数大于14天小于28天的（不含28天），按14日购回品种利率计算利息；实际天数大于28天小于91天的（不含91天），按28日购回品种利率计算利息；实际天数大于91天小于182天的（不含182天），按91日

7、购回品种利率计算利息；如果公司要求客户提前购回的，购回利率保持不变。一、主要业务环节（五）定价管理客户购回金额计算公式（1）到期购回金额购回金额=初始交易金额×（1+购回利率×初始交易日至到期购回交易日之间的自然日天数/365）。（2）提前购回金额购回金额=初始交易金额×（1+购回利率×初始交易日至提前购回交易日之间的自然日天数/365）。（3）延期购回金额购回金额=初始交易金额×（1+购回利率×初始交易日至延期购回交易