中国经济波动分析——基于传统凯恩斯主义is-lm-pc模型的svar估计

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1、中国经济波动分析——基于传统凯恩斯主义IS-LM-PC模型的SVAR估计中国经济波动分析李春吉，范从来（南京大学经济学院，江苏南京210003）〔摘要〕运用传统凯恩斯主义的IS-LM-PC理论模型，用SVAR方法研究了中国经济波动问题。研究结果表明，短期内，总供给冲击和总需求冲击对实际产出和通货膨胀的影响方向符合IS-LM-PC模型的理论预测；实际产出主要受总需求冲击的影响，而通货膨胀受总供给冲击的影响较大；货币冲击通过影响实际利率影响实际产出，但货币冲击对实际产出和通货膨胀的影响不如总需求冲击

2、和总供给冲击那么大。〔关键词〕经济波动；经济冲击；IS-LM-PC模型；SVAR模型〔中图分类号〕F015[文献标识码]A[文章编号]1007-9556（2010）11-0009-09China'sEconomicFluctuation———ASVARAnalysisBasedontheTraditionalIS-LM-PCModelLIChun-ji，FANCong-lai（SchoolofEconomics，NanjingUniversity，Nanjing210003，China

3、）Abstract：ThispaperresearchesChina'seconomicfluctuationbasedonaSVARanalysisoftheKeynesianismIS-LM-PCmodel.ThepositiveanalysisindicatesthattheresponseofrealGDPandinflationtotheshocksofsupplyanddemandiscoincidentwiththepredictionofthemodelinthesho

4、rtrun.Theshocksofsupplyhavemoreimpactoninflation，whiletheshocksoffromdemandhavemoreimpactonrealGDP.ThemonetaryshocksplayabitroleonrealGDPthroughrealinterest.KeyWords：economicfluctuation；economicshock；IS-LM-PCModel；SVAR〔收稿日期〕2010-09-05〔作者简介〕李春吉（1971-）

5、，男，江西东乡人，南京大学经济学院博士研究生，研究方向是货币经济学、金融学；范从来（1962-），男，江苏海安人，南京大学经济学院教授，博士生导师，研究方向是货币经济学、金融学。———基于传统凯恩斯主义IS-LM-PC模型的SVAR估计国民经济管理一、引言长期以来，传统凯恩斯主义的IS-LM-PC（菲利普斯曲线）一般均衡模型被普遍用于宏观经济研究、政策分析以及课堂教学，各种经济政策和经济波动分析都离不开这一传统模型。本文将根据这一模型，从实证的角度来分析中国的经济波动问题。本研究的主要目的是检验

6、传统凯恩斯主义理论是否能够解释中国的现实问题，考察中国经济波动的主要冲击来源，并将研究结论与现有文献进行对照，以加深对中国经济波动的理解。国外许多学者从实证的角度检验了传统凯恩斯主义理论。Blanchard（1989）在SVAR模型中探讨了凯恩斯主义的AS-AD模型与美国数据的匹配性，发现总需求冲击和总供给冲击对价格和产出波动的影响符合理论模型的经济意义。Gali（1992）利用SVAR模型讨论了IS-LM-PC模型能否很好地匹配美国的数据，其结果表明，实证分析的结论基本上与理论模型预测一致。M

7、ichaelFunk（1997）讨论了IS-LM-PC模型是否与德国的数据相匹配，其结论与模型预测一致。Gali（1999）在一个垄断竞争价格粘性的新凯恩斯主义模型中讨论了模型是否与美国的数据一致，其结论是基本一致。MudabberAhmer（2005）以印2010年11月第32卷第11期Nov.，2010Vol.32No.11JoumalofShanxiFinanceandEconomicsUniversity山西财经大学学报9··度为例，讨论了IS-LM模型是否与发展中国家经济的数据相匹配，

8、其结论也是肯定的。国内很多学者利用AD-AS模型、IS-LM-PC类型模型和DSGE模型分析了中国的经济波动问题。龚敏和李文博（2007）、赵留彦（2008）基于AS-AD模型框架，卜永祥和靳炎（2002）、陈昆亭和龚六堂等（2004）、黄赜琳（2005）、简泽（2005）等利用实际经济周期模型，分析了中国经济波动的冲击来源，认为供给冲击是经济波动的主要冲击来源。张茵和万广华（2005）利用AS-AD模型框架、钱士春（2004）用主要经济变量周期分解法、李永友（2006）用传统IS-LM模型、李