阿琪：行情向“复苏+流动性”转型

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1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------阿琪：行情向“复苏+流动性”转型 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】　　陆水旗（阿琪）　　上海证券通首席分析师　　对于行情来说，无论是目前忧虑一季度经济与公司盈利数据，还是后期形成“复苏”的新预期都说明一个问题，即行情重心在开始向基本面回归。题材、概念股开始分化，金融、

2、地产股的崛起等正是行情重心开始转化的具体表现。这也意味着，在流动性仍为行情主要驱动力不变的情形下，后期行情的结构形式将由“题材+流动性”向“复苏+流动性”转化，转化的过程必然会形成震荡。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~4~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----

3、------------------------------------------阿琪：行情向“复苏+流动性”转型 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】　　陆水旗（阿琪）　　上海证券通首席分析师　　对于行情来说，无论是目前忧虑一季度经济与公司盈利数据，还是后期形成“复苏”的新预期都说明一个问题，即行情重心在开始向基本面回归。题材、概念股开始分化，金融、地产股的崛起等正是行情重心开始转化的具体表现。这也意味着，在流动性仍为行情主要驱动力不变的情形下，后期行情的结构形式将由“题材+流动性”

4、向“复苏+流动性”转化，转化的过程必然会形成震荡。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~4~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　在行情重心向基本面回归的时候，年初以来已经有些炒

5、作过热的题材股行情整体必然会出现阶段性降温，虽然这个阶段性降温还不会改变今年是“主题投资年”的市场特性，但在目前阶段有必要对题材股行情去伪存真。一是，从题材的真伪上去伪存真，在“题材+流动性”促使股价翻番甚至翻几番后，题材股行情的可靠性已经有必要以题材的实质性内容来检验；二是，行情向“复苏+流动性”转化，题材股行情也需要从业绩基础、成长前景等基本面角度来去伪存真。三是，目前监管基调上正在严打内幕交易，过于刺眼的表现可能会被“枪打出头鸟”，这必然会遏止题材股行情的整体表现。除了“复苏”预期增强之外，目前促使行情重心向基本面回归的另一个原因是，4

6、月份是绩差报表和业绩普遍低迷的一季报集中公布时段，前期炒作过热的绩差题材股行情又面临着报表去伪存真的压力，一些“讲故事”股票的投机资金必然需要在报表披露前回吐离场。等到报表披露完毕、行情去伪存真完毕、盘势震荡完毕后再来观察一季度热炒的题材股，分化阵营必然已清晰成型。　　行情风格转型的演绎方式有两种，一种是逐进式，另一种是快进式。逐进式是前期以交易性机会为主的题材股行情会陷入较长时间平台式震荡整理的滞涨状态，绩良股、成长股则稳中趋升，整个大势也继续保持强势状态稳步走强。快进式是强行切换，最经典的案例是2007年的“5·30”行情，在一番剧烈震荡

7、行情后市场重心转换一步到位，题材股迅速熄火，绩良股、成长股迅速进入强势轨道。尽管“逐进式”与“快进式”风格转换的形式不同，但“换芯不换壳”的行情不会改变大势整体仍趋好的主方向。可以相信，“复苏+流动性”比“题材+流动性”的行情更靠谱。　　目前除上证综指外的所有指数均已有效站稳被投资者视-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~4~------------------

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