体育产业专题研究-寻找体育赛事产业链上的明珠

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1、体育产业专题研究-寻找体育赛事产业链上的明珠莫尼塔国际前沿科技观察莫尼塔(上海)投资发展有限公司1WeGoFurther本研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则，以合法渠道获得这些信息，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。莫尼塔研究体育产业专题研究：寻找体育赛事产业链上的明珠2015年1月12日星期一核心提示体育营销、赛事运营、场馆运营是商业企业介入体育产业的三大主要环节。综合考虑成长弹性和发展空间大小，我们优先看好国内

2、CBA和中超联赛的体育营销公司和路跑、网球等赛事的赛事运营机构。霍健010-59799911-8618jhuo@cebm4>>张晶博士010-59799911-8651jzhang@cebm>马斯劼010-59799911-8612sjma@cebm>陈郑宇021-38521057zychen@cebm>科技组微信二维码报告摘要??根据我们对以竞技体育为核心的体育赛事各相关环节的梳理，目前体育营销、赛事运营、场馆运营是商业企业介入体育产业的三大主要环节。综合考虑成长弹性和发展空间，我们优先看好体育营销和赛事运营。??作为我国仅有的两大职业联赛，中超和CBA与欧洲五大联赛和NB

3、A在营收规模和盈利能力上存在着15-30倍的差距。我们认为现阶段联赛办赛主体及其体育营销合作伙伴可视为利益共同体，他们拥有着联赛绝大多数广告赞助权益，并且每年分配给各俱乐部的收入并不多，因此办赛主体及其体育营销公司收入的增速应当至少与联赛价值提升速度保持同步。在体育赛事各相关环节的公司中，体育营销公司商业模式轻，并且收入弹性较大，最有希望在未来几年迎来爆发。??赛事运营关注两条线索：1）参与门槛低、办赛成本低、有群众基础的兼具竞技体育和群众体育特征的赛事运营公司，如马拉松/路跑比赛和自行车比赛的赛事运营商；2）优质国际赛事落户中国催生的一批专门为赛事服务的赛事运营公司，职业化

4、程度高且比赛数量较多的高商业价值赛事有网球等。赛事运营公司的核心竞争力体现在：赛事资源、媒体关系、资本运作。群众体育赛事最终将为赛事运营公司打开市场空间，拥有上述核心竞争力的企业仍然是最有望介入群众体育领域的公司。??我国体育场馆的运营整体上几乎完全处于未开发状态，仅有少数（几百个）大型场馆开始采用委托管理、合资经营管理或者完全市场化的现代企业经营管理模式。从国际经验来看，场馆运营公司需要依托于成熟的职业体育联赛或者成规模运营才能够获得较好发展。国内的场馆运营多是一个公司运营一个或几个场馆，未来行业存在集中度提升的可能性。但是场馆运营相比前两个环节，业务弹性较小，缺乏规模效应

5、。国际前沿科技观察莫尼塔(上海)投资发展有限公司22015年1月12日体育赛事产业链中，体育营销、赛事运营、场馆运营是国内商业企业介入的三大主要环节通过对体育赛事产业链的梳理，我们认为体育营销、赛事运营、场馆运营是职业/竞技体育赛事的三大主要环节，也是目前国内商业企业介入较多的三个领域。体育营销主要指赛事的营销推广，例如拉拢赞助商投资、销售转播权等，赛事运营则涉及具体比赛的线下组织和执行。在一些规模不大的赛事中，体育营销和赛事运营可能会由一家公司负责。场馆运营包含场地租赁、场馆赞助、周边商圈开发等业务。在这三大环节中，我们优先看好体育营销和赛事运营。图表1体育赛事产业链梳理数

6、据来源：莫尼塔公司图表2体育赛事产业链各环节主要相关公司数据来源：莫尼塔公司国际前沿科技观察莫尼塔(上海)投资发展有限公司32015年1月12日国内举办的各类体育赛事中，社会企业多数情况下没有赛事主办资格，只能参与承办或推广运营国内可举办的体育赛事可划分为六个类别：综合型体育赛事、单项世界锦标赛、国际职业体育巡回赛中国站比赛、自主职业体育联赛、自主举办单项竞技体育比赛、群众性体育赛事。其中，自主举办单项竞技体育比赛、群众体育比赛、国际职业体育巡回赛中国站比赛可视为近几年及未来几年我国体育产业的增量市场，其赛事数量、参与人数、商家赞助金额等都在稳步上升。自主职业体育联赛是存量市

7、场，赛事数量稳定，但与海外同类顶级联赛相比年产值有巨大提升空间。现阶段，国内体育赛事的主办方在绝大多数情况下只能是以国家体育总局为代表的政府机构，社会企业只能作为承办方或推广运营方参与赛事运营。其中，具有政府或国企背景的企业（如中奥路跑、久事赛事）通常作为赛事承办方或推广运营方出现，而民营企业（如智美集团）一般则作为赛事推广运营方出现。目前国内体育赛事的举办模式有以下几种：1）政府成立的赛事组委会负责整个赛事运营。这一模式适用于规模和影响力大，企业难以直接运营的赛事，如奥运会、亚运会等综合型赛事以及部分