通胀预期将推升国内资产价格

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1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------通胀预期将推升国内资产价格 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】　　随着全球经济的触底反弹，无论是在其他国家还是在中国，关于通胀风险的争论都在愈演愈烈。-----------------------------------------------最新财经经济资

2、料----------------感谢阅读-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　支持者称，在全球央行史无前例的宽松货币政策下，各国经济都已被笼罩在高通胀风险之下，未来的通胀将会使美国上世纪80年代初滞胀时期高达两位数的通胀相形见绌。而持有异议者的逻辑则在于，一方面通胀的到来

3、并不是必然的，这是因为全球各主要央行既然能在危机时开动印钞机将货币发出去，就能够在确认经济复苏之后将货币迅速地收回来，从而将今后的通胀控制在一个合理的范围内；另一方面，通胀即使到来，也是明后年的事，现在还无需过度担心，而对于欧美经济体来说，现在通缩的威胁反而更为迫切一些。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~5~-------------------

4、------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　实际上，正像那些持反对意见的人士所称，通胀的到来的确不是短期就能够出现的，这需要一个比较长的酝酿和传导过程。过剩流动性会首先流到资本市场，随后是房地产市场，同时也会涌向石油、黄金等商品市场——正如市场所显示的一样，现在股票、楼价以及能源矿产的价格在不断上涨，很大程度上就是过剩流动性在寻找出路。而由上游的能源矿产价格传导至工业品产出价格，还需要有一段

5、时间，这也可以解释为什么目前国内PPI仍处于较低的位置；而由工业品价格传导至消费品价格，则还需要一个过程，须等到民众的消费意愿增强，并进而带动衣服、鞋帽等价格的上涨，才能带动CPI的上涨；而若要启动去除能源和食品的核心CPI的上涨，则需要更长时间的传导。如果考虑到目前工业产能闲置很严重（无论是中国和美国都是如此）的情况，年内通胀到来可能性微乎其微。　　但对严重通胀的后果要引起足够的重视，其一方面原因在于，从目前的趋势来看，明后年出现通胀的趋势似已不可避免，而且新一轮通胀很可能将较2007年末和2008年初的通胀要严重得多——目前广

6、义货币已经连续3个月保持在25％以上的增长。即使政府在明年的某个时点开始实施紧缩货币政策，但到那时在试图阻止通胀到来为时已晚，因为货币政策从实施到真正发挥作用有很长时间的时滞，正如2007年年中政府就已采取紧缩的货币政策，但通胀依然在2008年2月创出的8.7％的高位。而更为重要的原因在于，即使通胀明年才可能露头，但通胀预期却将远远早于通胀本身而在经济体内发酵，从而影响人们的生产经营和投资活动，并进而改变经济运行的轨迹。-----------------------------------------------最新财经经济资料-

7、---------------感谢阅读-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　虽然目前的通胀预期还没有传导至普通老百姓那里，但在机构投资者和一些精明的个体经营者中间已开始扎根，并在指导他们的经营投资活动。例如最能观察到通胀影响的债券市场，最近几个月来，只要是发行的浮息债券，都

8、被机构投资者一抢而空，这可见机构投资者对未来通胀的担忧。在未来高通胀预期下，人们的行为将显著改变如房地产、股票等市场的运行轨迹。-----------------------------------------------最新财经经济资料-----