内部控制有效性与真实盈余管理关系研究

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1、内部控制有效性与真实盈余管理关系研究　　【摘要】文章在对国内外已有研究进行文献梳理的基础上对内部控制有效性与真实盈余管理之间的关系进行了实证检验，包括描述性统计、相关性分析、多元线性回归以及稳健性回归。实证结果表明，设计科学并得到有效执行的内部控制能有效遏制真实盈余管理行为。　　【关键词】内部控制；真实盈余管理；有效性　　一、引言　　近几年，我国的企业内部控制制度建设不断完善。2010年4月26日财政部会同证监会、审计署、银监会、保监会发布了《企业内部控制配套指引》。为加强上市公司的内部控制体系

2、建设，财政部等五部委制定了企业内部控制规范体系的实施时间表。2011年1月24日，证监会召开了“资本市场实施企业内部控制规范动员部署视频会议”。之后证监会上市部颁发了《关于做好上市公司内部控制规范试点有关工作的通知》，其中规定了2011年度实施内控规范或者参与试点的公司，具体分为两类：第一类是按规定实施类，境内外同时上市的68家，按规定2011年应实施内控规范；第二类是自愿试点类，在上市公司自愿的基础上，根据证监会和证监局的推荐，共选取了216家公司参加内控规范试点。　　根据《企业内部控制基本规

3、范》中对内部控制的定义，合理保证企业经营管理合法合规、财务报告及相关信息的真实完整是内部控制的两个重要目标。由于长期以来企业存在的盈余管理现象，使得企业经营管理的合法合规、财务报告及相关信息的真实完整打了很大的折扣。近30年，盈余管理问题一直是世界各国监管部门、投资者等利益相关者以及学术界关注的重要课题。一方面，真实盈余管理是通过操纵真实的经济活动来进行的盈余管理，而不像应计盈余管理是通过职业判断操纵应计项目来进行盈余管理。相较于应计盈余管理，真实盈余管理不易被外部人员和监管机构所察觉，面临法律

4、诉讼的风险也较小。另一方面，随着市场的不断完善以及与会计有关法律、法规的不断健全，上市公司利用会计选择的不同而进行盈余管理的空间越来越小，也越来越偏向于具有隐秘性的真实盈余管理。　　二、文献回顾　　Chan等（2007）通过选取在SOX法案生效以后披露内部控制缺陷的公司作为研究样本，经过统计分析这些公司的操纵性应计项的绝对值显著高于其他的公司。MessodDanielBeneish等（2008）将按照SOX法案要求进行披露的336家公司作为研究样本，发现由于超异常应计项目已经反映了盈利的治理较差

5、，这时披露内部控制缺陷传达的信息含量较少。上述研究都是从应计盈余管理的角度来考虑内部控制缺陷与盈余管理的关系，并且都证实了内部控制缺陷与盈余管理正相关，都认为内部控制信息披露能够有效提高公司的应计质量。DanielA.Cohen等（2008）的研究证实，从1987年到2002年通过的SOX法案，应计的盈余管理稳步增长，但在SOX法案通过后有一个显著下降之后，与之相反的是，真实盈余管理在SOX法案颁布以前并不是很多，在之后却显著增加。由此可以推出，内部控制缺陷的披露对真实盈余管理没有太大影响，相反

6、，由于管制的增加，公司进行应计盈余管理的空间越来越少，于是转向真实盈余管理。　　在国内，张国清（2008）通过对2007年A股公司的研究，认为高质量的内部控制并未伴随高质量的盈余，即二者之间没有明显的相关关系。王军只（2009）的研究发现聘请会计师事务所对内部控制自我评估报告进行审核可以明显地改进公司会计信息盈余质量，而熊攀（2010）则得出内部控制审核对提高会计盈余质量的效果不显著的结论。方红星、金玉娜（2011）的研究结果表明高质量内部控制能够抑制公司的会计选择盈余管理和真实活动盈余管理。　

7、　三、研究设计　　（一）理论分析与研究假设　　对于从2011年起实施内控规范或者参与试点的公司来说，2009、2010年还是属于内部控制信息自愿性披露阶段，2011年无疑已成为内部控制信息强制性披露阶段。在强制性披露阶段，披露的内部控制有效性信息更加真实、可靠和全面，促使管理者更加重视内部控制，使其设计和运行更加有效，也使真实盈余管理的机会大幅度减少。此时，披露的信息显示内部控制越有效，真实盈余管理程度应越低。据此，本文提出假设：　　H：在内部控制信息强制性披露阶段，内部控制有效性与真实盈余管理

8、负相关。　　（二）样本选取与数据来源　　本研究拟选取2011年实施内控规范或参与试点的共284家公司的数据作为研究对象，并考虑以下因素：（1）由于计算DREM需要上年数据，剔除缺少上年数据的公司；（2）剔除金融类公司；（3）剔除ST公司和*ST公司；（4）剔除存在数据缺失的公司。在剔除不合格样本后，得到233家公司的数据作为观测值。　　样本数据主要来源于巨潮资讯网和RESSET金融研究数据库，通过手工收集，并通过Excel和SPSS17.0以及stata9.0整理和处理得到。　　（三）变量定义与