etf在国内的发展前景

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1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------ETF在国内的发展前景 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】　　⊙长城证券阎红　　2009年6月2日中国证监会向各大基金公司、托管银行下发了《交易开放式指数证券投资基金ETF联接基金审核指引》，将ETF联接基金推向前台，也拉开了ETF基金创新的帷幕。随着A股市场规模的扩大，具有多种投资和交易优势的ETF指数基金将会

2、受到投资者更多的关注。各种创新型的ETF基金和ETF基金的衍生品也将会陆续登陆A股市场或期货交易市场。为不同风险偏好的投资者提供更多的可选投资品种。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料---------------------------------------------

3、-　　一，短期有望开发的ETF基金：ETF联接基金　　按照中国证监会的定义：ETF联接基金是指将其绝大部分基金财产投资于跟踪同一标的指数的ETF，目标ETF不得低于基金资产净值的90％，密切跟踪标的指数表现，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，采用开放式运作方式的基金。一般的ETF联接基金，是用募集的小额资金组成较大规模的基金去申购或认购其跟踪的ETF基金，并用剩余的资金买入其他股票，以期其基金净值之表现与其跟踪的ETF基金的表现一致。由于ETF基金是在交易所上市的开放式指数基金，一般投资者只能到证券公司营业部像买卖股票一样进行交易，不能在银行申购。而联接基金则和普通的开放式基金一样，投资

4、者可以方便地在银行进行申赎，更可以采取定投的形式长期投资，分散风险。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　以易方达深100ETF为例，该基金跟踪的标的指数——深100价格指数，行业

5、配置均衡，对中国经济增长具有较好代表性，因此在2007、2009年市场上涨阶段，深100ETF的收益在同期全部指数型基金中均位列第一，在08年市场下跌阶段跌幅处在指数型基金中游。无论是投资者中长期投资，还是阶段性投资，都是较好可选品种。然而由于面临一级市场申购需要100万份的高门槛，以及部分基金投资者没有股票交易账户，无法通过二级市场进行ETF基金份额的买卖来参与ETF市场等因素，部分中小投资者参与难度较大。如果易方达基金公司发行深100ETF的联接基金，那么该联接基金就可以在一级市场申购和赎回，最小申购赎回单位仅为1000元，方便中小投资者参与。同时，一般ETF联接基金管理费会比较低

6、，能够为投资者节约成本。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　与一般开放式指数基金相比，联接基金的投资运作成本更低，可以更好地控制跟踪误差。一般开放式指数基金涉及成份股更换（尤其是

7、深100指数每年5月、11月要调整两次成分股，调整频率较高），而联接基金把成份股的更换交由ETF本身进行，因此换手率会更低，从而减少了运作成本；联接基金有一级市场和二级市场两种构建组合的方式，当出现折价时，可以用更低成本买入ETF份额，而普通开放式指数基金只有买成份股一种方式。　　此外，ETF联接基金类似于增强指数型基金，90％的基金资产用来投资、跟踪指数，10％的基金资产通过主动管理来强化收益，如果联接基金不对投资ETF的资产（占基金资产的9