证券市场风险和监管研究

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1、证券市场风险和监管研究摘要：证券市场有各种各样的风险。证券市场不仅受多种因素的影响，更容易受各种因素的变异影响导致证券市场非正常波动从而产生风险，影响市场功能正常发挥。本文是对于中国证券市场风险和中国监管问题的分析，以及提出一些有效措施。关键词：风险定义风险分类证券市场监管定义监管现状监管原则监管措施目录证券市场的概念...............................................证券市场风险概论...................................................................中国证券市场监管问题.....

2、....................................................完善和建立证券监管的有效措施.......................................总结..............................................................................................一、证券市场的概念所谓证券市场，是指证券发行和交易的场所。从广义上讲，证券市场是指一切以证券为对象的交易关系的总和。从经济学的角度，可以将证券市场定义为：通过自由竞争的方式，根据供需关系来决定

3、有价证券价格的一种交易机制。在发达的市场经济中，证券市场是完整的市场体系的重要组成部分，它不仅反映和调节货币资金的运动，而且对整个经济的运行具有重要影响。证券市场是证券投资策略的实施平台，决定着证券的交易成本、交易价格、价格风险和流动性风险。任何投资策略都与证券市场的特征相关联。二、证券市场风险概论1、风险的含义风险是指事物的发展在未来可能有若干不同的结果，但可以确定每种特定结果发生的概率。简而言之，证券市场的风险是指因未来的信息不完全正确或不确定性而带来经济损失的可能性。投资风险是在投资活动中，由于各种经济变量的变化，从而导致投资者不能获得预期收益或者遭受损失的可能性。投资总会伴随着风

4、险，投资获利机会越大，伴随的投资风险越大。2、风险的种类（1）、主管行为风险与客观环境风险主观行为风险是来自投资者自身的风险，是投资者因其错误的投资决策与行为而使自身蒙受损失的风险。主要表现在，投资者错误的判断证券的质量与收益率，盲目地随风随潮进行买卖，不能量力而行地进行投资操作。主管行为风险收到投资者的文化素质、心理调节能力、经验等影响。客观环境风险指的是投资者自身以外的风险。从损失发生的原因来看，包括四类：自然风险、社会风险、经济风险、政治风险。自然风险指的是自然界的因素造成的财产损失的风险，如水灾、火灾、地震、火山爆发等。社会风险指个人反常的行为或难以预测的集体行为导致损失的可能性

5、，如盗窃、罢工等。经济风险指经济运行过程中，外部经济因素变动或经营者的管理问题导致财产损失的肯能性，如利率变动、管理方针问题等。政治风险是由于上层建筑的变动导致损失的可能性，如战争、党派冲突等。（2）、系统风险及非系统风险系统性风险是指引起市场上所有证券的投资收益发生变动并带来损失的可能性风险。它主要包括自然风险、利润风险、购买力风险、政策法规风险和政治风险等。这类风险是单个投资者无法消除的。但是，系统性风险对各种证券投资收益的影响程度是不同的。非系统性风险是指仅引起单项证券投资的收益发生变动并带来损失的可能性风险。这类风险是由发行企业、行业的原因引起的，如发行企业的高级人事变动、经营能

6、力下降和经营出现亏损等，或者是发行企业所在行业的市场供求关系发生变动，产品由供给不足转变为供过于求，市场价格下降，导致该企业的投资收益下降。这种风险只影响某种或某几种证券，而其它证券不受影响，单个投资者可以规避，或通过持有证券的多元化加以消除。3、证券市场风险定义根据不同的学说，对风险的概念不尽相同，认为风险是指事物的发展在未来可能有若干不同的结果，但可以确定每种特定结果发生的概率。简而言之，证券市场的风险是指因未来的信息不完全正确或不确定性而带来经济损失的可能性。投资风险是在投资活动中，由于各种经济变量的变化，从而导致投资者不能获得预期收益或者遭受损失的可能性。投资总会伴随着风险，投资

7、获利机会越大，伴随的投资风险越大。证券市场风险可表现为以下情形证券市场价格在特定客观条件下，在特定时间内的非理性巨幅波动，资产迅速贬值；证券市场的资金和信息流动发生障碍或严重偏差，证券价值不能得到真实反映：投资者信心在一段期间内严重受损，上市公司融资和市场资金融通功能丧失。4、证券市场风险特性（1）风险存在的客观性。风险是一种不以人的意志为转移，独立于人的意识之外的客观存在。因为无论是自然界的物质运动，还是社会发展的规律，都由事物的