公募基金2018年2季报详细解析：食品饮料医药更加超配，总仓位略降

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1、正文目录一、公募基金仓位变动分析2二、公募基金的资产配置2（一）公募基金在大小盘的配置偏好3（二）基金公司行业配置历史分析5三、公募基金行业配置变动14四、公募基金重仓股分析15（一）行业配置分析15（二）基金公司重仓股偏好分析17（三）重仓股大小盘配置变化18五、风险提示20若出现排版错位，可加微信535600147，获取PDF版本一、公募基金仓位变动分析2018年第二季度公募基金仓位绝大部分较去年同期略有下降，其中股票型从上季度末的86.7%下降到85.08%，偏股型从上季度末的82.29%

2、下降到79.89%，平衡混合型基金从上季度末的61.4%下降到57.32%。而灵活配置型基金从上季度末的52.31%下降到49.12%。表1不同类别公募基金仓位变动2016Q12016Q22016Q32016Q42017Q12017Q22017Q32017Q42018Q12018Q2普通股票型基金83.98%85.20%86.88%84.50%85.82%85.17%85.14%86.28%86.70%85.08%偏股混合型基金80.43%81.86%80.73%80.88%81.36%82.0

3、6%84.64%83.41%82.29%79.89%平衡混合型基金57.58%64.64%60.12%57.63%61.89%63.00%62.55%61.60%61.40%57.32%灵活配置型基金38.74%38.39%38.49%38.03%40.49%43.79%47.33%49.31%52.31%49.12%偏债混合型基金9.92%8.05%8.75%9.22%12.05%13.69%14.85%15.61%14.36%12.05%股票多空15.58%11.84%20.39%27.55

4、%45.40%48.26%59.49%59.27%43.57%45.73%国际(QDII)股票型基金72.75%72.02%74.62%75.29%78.60%78.71%79.75%80.22%79.97%78.62%国际(QDII)混合型基金74.16%73.67%73.88%74.40%74.52%79.38%80.61%80.76%83.10%76.08%资料来源：wind资讯，中国银河证券研究院股票多空型基金在近两年仓位不断上升，但相较于去年年末，基金仓位仍有下降的趋势。其他类型基金仓

5、位在近两年一直较为稳定，均在小范围内波动。图1：不同类别基金仓位变化1009080706050403020100普通股票型基金偏股混合型基金平衡混合型基金灵活配置型基金偏债混合型基金股票多空国际(QDII)股票型基金国际(QDII)混合型基金资料来源：wind资讯，中国银河证券研究院二、公募基金的资产配置若出现排版错位，可加微信535600147，获取PDF版本（一）公募基金在大小盘的配置偏好目前，公募基金重仓股在中证800+中证1000上的配置比例达到87.1%。其中在上证50、沪深300、中

6、证500、中证1000、创业板综四个指数上的配置比率分别是32.6%，60.0%，14.1%，13.0%，7.2%。图2：当前公募基金重仓股在指数上的分布公募基金重仓股分布60.0%14.1%13.0%7.2%32.6%70.0%60.0%50.0%40.0%30.0%20.0%10.0%0.0%503005001000创业板资料来源：中国银河证券研究院目前公募基金超配的是沪深300和创业板。若出现排版错位，可加微信535600147，获取PDF版本图3：公募基金超配情况公募基金超配若出现排版

7、错位，可加微信535600147，获取PDF版本7.1%5.4%503001.0%500-0.7%1000创业板-5.5%8.0%6.0%4.0%2.0%0.0%-2.0%-4.0%-6.0%3-8.0%请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。若出现排版错位，可加微信535600147，获取PDF版本资料来源：中国银河证券研究院下图是公募基金重仓股在各大指数上的分布。图4：公募基金重仓股在各大指数的配置情况70%60%50%40%30%20%10%2009/12/12010/5/120

8、10/10/12011/3/12011/8/12012/1/12012/6/12012/11/12013/4/12013/9/12014/2/12014/7/12014/12/12015/5/12015/10/12016/3/12016/8/12017/1/12017/6/12017/11/12018/4/10%503005001000创业板资料来源：中国银河证券研究院图5：各主要指数历史超额配置情况25.00%20.00%15.00%10.00%5.00%0.00%-5.00%-10.00%2