证监会(局)监管措施与监管行为模式分析

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1、证监会(局)监管措施与监管行为模式分析2014监管模式专题研究肖钢主席履新以来，积极致力于证券市场法制建设。在此背景下监管转型将会成为证监会重要的工作内容。对于券商机构而言，准确地把握监管部门的监管理念和执法尺度等对于未来业务开展和提升市场竞争力具有重要的意义。本专题基于上述理念对于证券会、各派出机构和自律性组织等监管案例进行分析，试图总结出当前的监管模式和未来的监管趋势。作者：周建锋 浙江大学  532014/8/20摘要肖钢主席上任以来，重点就证券市场的法制建设进行了相关的部署与推进。证监会围绕保护中小投资者为核心的精神，坚持以信息披露为核心的监管理念

2、，切实履行核心职责、提升监管效能，下放事前审判权，集中加强事中事后监管，开展积极行政监管。总结而言，当前监管转型主要存在两大趋势，一是监管力度加大，对于机构和从业人员的处罚案例都逐年增加，且处罚力度也在逐步加大；二是证监会派出机构及自律性组织2014年开始逐步对于券商保荐业务进行监管处罚，多层次的监管系统正在逐步建立。  同时对于机构和从业人员处罚案例对比发现，监管部门从先前的处罚“个人”的监管模式向处罚“个人+机构”的模式转变。就地方派出机构而言，继承上述监管行为特征外，还存在区域性监管差异，即对注册地非辖区内券商机构的处罚力度大于对于当地券商的处罚，存

3、在一定的地方保护主义。  在监管转型的背景下，证券公司应积极调整内部治理结构（强化对于投行等业务团队业务开展过程的控制）和提升内部风险控制能力，积极提高自身业务素质。同时，在接受到相关机关处罚后，则需要积极主动的与监管机构沟通，恰当53的时候可以运用行政复议或者法律诉讼进行应对。目录1. 证监会监管理念 ............................................................................................................................ 1 1

4、.1 监管理念历史演绎路径 ................................................................................................. 1 1.2 当前监管政策基调 ........................................................................................................... 2 1.2.1 监管措施分析 ...............................

5、........................................................................ 2 1.2.2 监管转型分析 ....................................................................................................... 6 2. 分析证监会监管行为模式 ........................................................................

6、................................ 9 2.1 证监会保荐及承销业务惩罚案例分析 .................................................................... 9 2.1.1保荐机构（保代）受处罚情况分析 ............................................................ 9 2.1.2 典型案件对比分析 .......................................................

7、.................................... 11 2.1.3 趋势总结53 ............................................................................................................... 12 2.2 其他业务惩罚案例分析 ............................................................................................... 14

8、 2.2.1 监管处罚案例 ...................