资源为强、稀缺为王-煤炭、有色金属、酿酒板块(下)

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1、资源为强，稀缺为王——煤炭、有色金属、酿酒板块（下）图2－12煤炭板块上市公司资源综合排序2008版　　上一节，玉名已经介绍了资源股的相关选股特性，本节解套课堂继续这个内容。股民在投资资源股板块时，不仅要看表面上的资源价格，更要注意到上面提到的整个资源股泡沫效应所带来的误区，应该先计算一下其内在价值（权益可开采的矿产资源与产品价格成绩）与如今股票市值间的泡沫有多少，纵然上市公司可能会有资产注入或者新购资产等行为，但一般不会过于离谱，一旦泡沫过大，那么即便短线有大宗商品价格上涨，也未必能够带来股价上的大幅提升，这是需要股民冷静对待的。同时，很多股民在资源股板块中选股时也会有困惑，比如说以煤

2、炭板块为例，同板块内个股有将近20只，如何在其中选择潜力更大的品种，从而带来更大的获利空间呢。其实采取的方法也是利用泡沫效应，或者是直接采用其估值因素简单的特点来比较。如图2－12，这是2008年时根据上市公司年报和公开数据披露的公司煤炭储量，以及年开采量，以及股本情况所进行列表总结的，虽然时间过去了几年，但实际上这几年来基本上没有太多的变化，其中我们可以看到每股权益储量较为丰富、可开采年限长的煤炭股在随后的走势中表现较好。例如国阳新能、潞安环能、神火股份、兰花科创、西山煤电等走势都不错，相反这些数据较差的如中煤能源、国投新集、郑州煤电等股价表现也比较差，如图2－13。这就说明通过简单的

3、对比资源股上市公司的资源储备和每股可开采量等数据，就能够起到很好的甄别个股优劣的效果。图2－13煤炭板块部分个股2007年～2011年间日K线走势对比图　　或许股民此时会有一个新的问题，那就是一旦资源股进入到了泡沫效应之后怎么办呢？此时又该如何选股？笔者一般采用的方法就是扩大资源股的范围，一般来讲，煤炭和有色金属是传统的资源股，而实际上具有类似资源股三大特点的都可以称作是资源股，比如说酿酒板块，很多的酒类公司拥有独一无二的酒窖、传统的配方和传承的制作工艺，实际上也是拥有垄断、稀缺性、主营业务突出和行业定价权等优势，而且与矿产资源不同，酒类公司这样的优势地位是几乎无法动摇，类似贵州茅台、泸

4、州老窖等酒类公司，即使你拥有和其一样的配方，一样的制作工艺，一样的操作程序，但你没有那传承了上千年、数百年的酒窖，你也做不出茅台酒来，换句话说，这些公司就是独一无二的。所以我们很好理解为何高端白酒价格越来越贵，一方面是陈酿本身就需要时间的积累，时间越久酒越香，另一方面随着酒文化的深入，高端酒的资源是相对有限的，追求的人多了价格必然会上涨。如图2－14，我们可以看看酒类的上市公司，那些拥有特色酒资源的上市公司几乎清一色地持续上涨。因此股民应该学会举一反三，不要拘泥于资源股就是有色金属和煤炭，要通过其特点来将其开发拓展。图2－14最近十年（2001～2011）来酒类上市公司日K线走势图