02-国际证券会组织与国际证券监管惯例

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1、阅读材料2：国际证券会组织与国际证券监管惯例这里主要说明两个问题：一是国际证券会组织的情况。二是国际证券监管管理的几种模式。第一节国际证券会组织一、国际证券会组织简介国际证券会组织(InternationalOrganizationOfSecuritiesCommissions，简称IOSCO)是国际间各证券及期货管理机构所组成的国际合作组织。总部设在加拿大的蒙特利尔市，正式成立于1983年，其前身是成立于1974年的证监会美洲协会。目前共有81个正式成员、10个联系会员和45个附属会员。该组织的宗旨是：通过交流信息，促进全球证

2、券市场的健康发展；各成员组织协同制定共同的准则，建立国际证券业的有效监管机制，以保证证券市场的公正有效；并共同遏制跨国不法交易，促进交易安全。国际证监会组织是目前唯一的一个多边证券监管组织。造成这一情况的原因之一，是在很多国家中有组织的证券市场还在发展之中；同时在很多国家中，证券业的正规监管是由自律组织执行的而不是由政府主办的监管机构或监管委员会执行的。二、国际证监会组织结构及产生原因国际证监会组织结构包括：主席委员会，4个地区常设委员会(亚太、欧洲、美洲和非洲／中东地区委员会)、执行委员会(下设技术市场委员会和新兴市场委员会)

3、、秘书长和咨询委员会。其中执行委员会是证监会国际组织的日常管理委员会，执委会由12个正式会员及4个区域委员会各一名代表组成，委员任期两年。秘书长负责日常事务，由执行委员会提名、主席委员会任命，任期为3年，服从于执委会并接受执委会主席的直接领导。咨询委员会由全部45个附属会员组成，多为各重要的证券交易所、金融机构或金融公司。中国的上海证券交易所、深圳证券交易所于1996年9月加入其咨询委员会。IOSCO每年召开一次大会。国际证监会组织产生的根本原因在于国际金融市场一体化的加深，需要保障投资人的利益和国内与国际证券市场的效率，并对国

4、际证券交易加以监督。随着跨国证券发行与交易的日益增加，各国在执行本国法规时需要外国审计或协助，但常因该案在外国不属于欺诈或犯罪而得不到协助。各国的证券发行与交易的标准不一，使国际交易的成本增加。为此，该组织在信息交换、跨国司法公开及资本标准等方面做出了努力。在信息交换方面，1968年达成《里约宣言》，即相互协助协议。该协议主要为保障投资人利益，防止证券欺诈行为，要求各签字国在本国法律许可范围内制定联络人员对他国的请求给以协助。该项协议并无绝对约束力。跨国司法公开制度是证券跨国发行的重要基础。美国与加拿大之间首先有这一方面的协议，

5、因此两国公司可以在对方国家发行证券。但由于这一问题的复杂性，该组织现正就会计和其他公开原则进行研究，以提出为各国是否进行跨国发行的参考原则。在资本标准方面，该组织长期来致力于使各国证券商的资本有一个统一的标准，并为此与巴塞尔委员会协调。但巴塞尔委员会认为对证券商设置的标准应避免适用于银行；因此目前银行的证券业务尚无有效的规范。各国对证券商资本标准的确定也有不同意见，在尚未达成统一的协议的情况下，目前主要在少数会员国或特定会员国之间采用各自单一标准。可见国际证券委员会迄今仍然只能说是一个协商与研究机构，目前还不能提供各会员国共同接

6、受的原则。但证券业的国际合作是未来国际证券发展的必然趋势。国际证监会组织作为专业性国际组织，强调非政治原则，所有会议不悬挂国旗、不奏国歌。©北京大学光华管理学院版权所有,不得以任何形式复制12三、中国与国际证监会组织中国证监会在国际证监会组织1995年的巴黎年会上加入该组织，成为其正式会员。按地区划分，中国证监会属亚太地区委员会正式成员。按市场发展状况划分，中国证监会是新兴市场委员会的正式成员。中国台北证券及期货管理委员会(原名证券管理委员会)于1987年成为证监会国际组织的正式成员，其英文名称原为"TAIPEICHINA"。中

7、国证监会入会后，其英文名改为“CHINESETAIPEI”。台湾证券交易所在1993年成为IOSCO附属会员。中国证监会代表团曾参加了1995年第20届年会(巴黎)、1996年第21届年会(加拿大蒙特利尔)及1997年第22届年会(中国台北)。此外，中国证监会还派遣代表团出席了1996年在华沙、1997年在南非举行的两届新兴市场委员会会议，并于1997年4月在北京承办了国际证监会组织亚太地区委员会及其执行会议。第二节国际证券监管惯例所谓证券监管体制，是指一个国家对其证券市场运行和发展所采取的管理体系、管理结构和管理模式的总称。世

8、界上没有一个国家以放任自由的态度对待本国证券市场，但具体的监管体制及其组织结构又不尽相同。总体来说，一般认为存在三种不同的证券监管体制或管理模式。美国、英国、日本是当今世界上最发达的三大证券市场，纽约、伦敦、东京三大证券交易所覆盖了全球证券市场交易活动的主要份额