r李思峥--上市公司高管层股权激励与公司业绩关系的实证研究-

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1、分类号：F830.91单位代码：10183学号：34100403密级：公开吉林大学本科毕业论文上市公司高管层股权激励与公司业绩关系的实证研究一般说关系都是双向的关系，建议改成上市公司高管层股权激励对公司业绩影响的实证研究AnEmpiricalStudyofListedCompaniesseniorequityincentiveandcorporateperformance作者姓名：李思峥专业：会计学指导教师：呼建光培养单位：商学院2014年5月摘要自从企业诞生以来，委托代理问题就一直成为困扰企业发展的一个重要方面。股权激励

2、是一种有效解决委托代理问题的长效激励制度。企业通过实施股权激励计划，可有效减少代理成本，促使股东与高管层目标的统一。随着我国股权分置改革的实行和相关法规的公布，越来越多的上市公司开始实施股权激励计划，然而我国的上市公司股权激励计划是否能如预期般促进公司业绩增长，一直备受关注。本文以2009-2012四年间持续实施业绩股票激励计划的上市公司为样本，以净资产收益率为因变量，以激励股票数占总股本的比例为自变量，研究了样本公司股权激励与公司业绩之间的关系，实证研究结果发现二者呈现显著地正向相关关系。同样，我们研究的时单向关系最后，

3、本文结合我国实际情况，提出了关于完善我国上市公司股权激励机制的相关政策性建议。关键词：高管层股权激励公司业绩AbstractSinceenterprisewasborn,theprincipal-agentproblemshasbecomeanimportantaspectinenterprisedevelopment.Equityincentiveisakindofeffectivelong-termincentivemechanismtosolvetheproblemofprincipal-agent.Enterpri

4、sesthroughtheimplementationofequityincentiveplan,whichcaneffectivelyreduceagencycost,encouragetheunificationoftheshareholdersandseniormanagementgoals.Alongwiththeimplementationofthereformofnon-tradablesharesandthepublicationoftherelevantregulationsofourcountry,mor

5、eandmorecompaniesbegintoimplementequityincentiveplan,however,thecompaniesthatimplementequityincentiveplanwhethercanearngrowthasexpectedhasbeencloselywatched.Inthispaper,selectfouryearsfrom2009to2012forlistedcompaniesthatcontinuetoimplementstockincentiveplancompani

6、esassamples,takereturnonequityasthedependentvariable,takeincentivesharesfortheproportionofthetotalequityasindependentvariables,studytherelationshipbetweenequityincentiveandcorporateperformanceofthesamplecompanies,theempiricalstudyfoundthatthetwovariablespresentsig

7、nificantlypositivecorrelation.Finally,thispapercombinedwiththeactualsituationofourcountry,putforwardthepolicySuggestionstoperfecttheequityincentiveplanofourcountry.Keywords:leadershipteam;equityincentive;companyperformance目录1．引言12．文献综述22.1国外研究成果22.2国内研究成果23．理论分析与假

8、设提出44．实证研究设计54.1样本选取与数据处理54.2变量定义55．实证结果及分析75.1描述性统计分析75.2相关分析85.3回归分析96．结论106.1研究结论106.2政策性建议106.3研究展望11参考文献13致谢151．引言股权激励是指在一定的时期内,以某种特定的方式使激励对象得到该公司一