国有钢铁企业股权激励方案以宝钢股份为例

《国有钢铁企业股权激励方案以宝钢股份为例》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、国有钢铁企业股权激励方案以宝钢股份为例4．1案例介绍4．1．1宝钢股份概况4·案例分析宝山钢铁股份有限公司(以下简称“宝钢股份”)由宝钢集团有限公司(前称“上海宝钢集团公司”)独家发起设立，宝钢集团于1978年12月23日在上海成立。宝钢股份于2000年12月12日在上海证券交易所上市，采用网下配售和上网的方式共公开发行人民币普通股(A股)18．77亿股，发行价格为每股4．18元。宝钢股份在中国钢铁行业发展史上具有举足轻重的地位，其产品及产能发展共分为三个阶段：032000．2004年的主要产品为高利润的冷轧板和热轧板；

2、②2005．2011年在钢企普遍高盈利和政府大力支持高端产品的背景下，公司主要生产特钢、不锈钢、宽厚板等高技术含量产品；@2012年以后，行业进入调整期，公司通过建设湛江项目巩固汽车板和家电板的优势，同时逐步剥离不锈钢和特钢等亏损业务。从产品单一到多元化战略，再回到着重发展碳钢板材，宝钢股份通过积极调整战略，始终保持行业领军企业的优势地位。宝钢股份上市之初总资产仅为389．67亿元，经过15年的发展，至2014年年底，总资产己达到2286．53亿元，增长了5．86倍。宝钢股份的营业收入总体呈现增长趋势，2000年营业收入

3、为309．41亿元，2008年增长至2003．32亿元。受到金融危机影响2009年营业收入有所下降，随后继续上升，2011年达到最高值2,225．05亿元。2012年_014年由于实体经济增长疲软、钢铁行业出现严重产能过剩现象，宝钢股份的营业收入开始下降，2014年营业收入为1,874．14亿元。宝钢股份生产的钢铁产品包括冷轧碳钢板卷、热轧碳钢板卷、宽厚板、钢管产品等，其最具竞争力的产品是冷轧碳钢板卷。宝钢股份2010．2014年的主营产品营业收入构成情况如表4．1所示，营业收入主要来自于冷轧碳钢板卷，占营业收入的一半以

4、上。冷轧钢板的机械性能和工艺性能均优于热轧钢板，因此广泛用于汽车工业、家用电器工业以及建筑材料工业等方面。汽车板是冷轧钢板中的高端产品，因为对其表面洁净度和抗压性能的要求极高，因此具有生产能力的钢企不多。宝钢股份生产的汽车板性能优良，在国内外市场拥有很高的市场占有率。随着汽车工业的发展和汽车需求量日益增大，加上湛江钢铁厂的投产增加了宝钢股份汽车板的产能，宝钢股份将借此巩固在汽车板生产中的优势。近年来由于宏观经济呈现下行趋势，钢铁企业的下游行业用钢需求明显减少，钢铁行业出现产能过剩现象，钢铁企业的销量逐渐减少。从表4．2可

5、知，宝钢股份的销售总量从2010年的2526．1万吨减少至2014年的2181．7万吨，降幅约为13．63％，其中宽厚板的下降最为明显，下降幅度约为40．48％。作为宝钢股份的优势产品，冷轧钢板的销量略有下降，但总体保持稳定，2014年销量为970．4万吨。在总体销量减小的情况下，通过技术创新等手段提高产品的竞争优势，从而提高优势产品的吨钢利润和销量，是宝钢股份能否在行业中继续保持领先地位的重要因素之一。4．1．2所处行业背景(1)行业地位钢铁行业是我国国民经济发展的支柱产业，在我国工业现代化进程中产生了无可替代的影响。

6、根据图4．2，2005年．2014年钢铁行业总产值占GDP比重均保持在10％．15％之间，2008年后受金融危机和国内房价调控的影响，钢铁行业增长速度略有减缓，占GDP比重也略有下降。随后，由于我国政府的“四万亿”投资促进了基础设施建设，钢铁行业的增速又有所提高。2012年后，钢铁行业产能过剩现象日益严重，钢铁行业产值和利润规模受到重创，钢铁行业结合水泥和机械行业构成中游加工制造行业，其上游衔接有色金属、电力和煤炭等原材料和能源行业，下游承接家电、轻工、汽车等消费品。钢铁行业的上游原料以铁矿石和煤炭为主，下游行业中机械和

7、房地产占主导。钢铁产业链的传导机制自下而上，通过下游需求影响中游产量，继而影响上游需求。钢铁行业下游覆盖面广泛，主要包括房地产、基建、建筑、汽车、机械、家电及造船等领域，2014年地产和基建占比最大，分别达到34％(2)行业竞争我国钢铁企业众多，产品同质化现象较为严重，因此行业竞争异常激烈。根据图4-4，2012年以后我国规模以上钢铁企业数量出现大幅增长，达到10000家以上，与此同时亏损钢企数量和亏损企业亏损总额也同步增加，2012年亏损钢企数量达到2064家，亏损总额773．69亿元。近五年来亏损钢企数量占钢企总数比

8、例接近20％，由此可见钢铁行业竞争非常激烈，同时，我国钢铁行业面临着产能过剩的困境，严重阻碍了钢铁企业的发展。因此，为了激活企业活力、保持公司在行业内的优势地位、提高企业竞争力，宝钢股份实施股权激励机制有其必要性。4．2制定股权激励方案的动因自从20世纪90年代股权激励被引入我国后便广泛被企业届看好，大部分企业家们认