股权激励会计处理及其经济后果分析——以伊利股份为例.pdf

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1、股权激励会计处理及其经济后果分析以伊利股份为例‘吕长江巩娜(复旦大学管理学院200433上海立信会计学院201620)【摘要】本文结合《企业会计准则第l1号——股份支付》的相关规定，以伊利股份为例研究股权激励费用化的会计处理及其经济后果。研究结果表明，股权激励的费用化将对上市公司的业绩产生影响，且股权费用摊销集中程度的不同，对公司产生的影响也不同。股票市场对股权激励费用化的会计处理及公司业绩的变化有负向反应，而且反应的程度与激励费用对公司业绩的影响成正比。同时股权激励设计有福利之嫌，股权激励费用化的会计处理有可能导致上市公司修改其股权激励的方案。【关键词】股权激

2、励会计处理经济后果一、引言2008年1月31日，内蒙古伊利实业集团股份有限公司(以下简称“伊利股份”)公布预亏公告，公告中称伊利股份依据《企业会计准则第l1号一股份支付》的相关规定在2007年确认了公司股票期权激励的成本费用，导致公司当年营业利润亏损971万元，预亏公告公布之后股价迅速跌停。伊利股份确认股权激励成本费用导致公司亏损进而引发市场剧烈的反应，使股权激励的会计处理成为人们关注的焦点。本文以伊利股份为主要研究对象，试图透过伊利股份股价下跌的经济现象发现其背后的股权激励会计处理问题，首先，我们研究公司股权激励费用化的会计处理对于上市公司业绩的影响。第二，我

3、们研究市场对公司公布股权激励会计处理的反应。最后，我们分析上市公司股权激励的动机以及对上述两种情况所做出的反应。鉴于高管股票期权激励制度刚刚开始，政府、公司、管理者与投资者等相关利益主体对于股权激励的理解还处于摸索阶段，本文的研究结果希望能有助于相关的政策监管部门和上市公司制定符合公司发展的激励制度，完善有关会计准则，有利于企业合理处理股权激励涉及的会计和税务问题。本文内容安排如下：第二部分为股权激励会计处理的理论分析；第三部分介绍伊利股份的股权激励方案；第四部分实证分析伊利股份会计处理的经济后果；第五部分是伊利高管的获利及动机分析；最后为研究结论和政策建议。本

4、文所使用的数据资料来源于Wind金融资讯数据库以及上市公司资讯网。二、股权激励会计处理的理论基础理论上，股票期权的会计处理主要有两种观念——费用观与利润分配观(美国财务会计准则委员会，1972，1995，2004；谢德仁和刘文，2002；国际会计准则委员会，2004)。费用观的主要观点是把股票期基金项目：国家自然科学基金项目(70572029，70632002，70872022)、教育部新世纪优秀人才培养计划。53权确认为企业的一项费用，作为企业的成本计入利润表。利润分配观则认为股票期权的实质是经理人员对企业剩余价值的分享，应将其确认为利润分配。目前国际上对股权

5、激励的会计处理以费用观为基础，主要的会计处理规范有国际会计准则委员会发布的《国际财务报告准则第2号——以股份为基础的支付》(以下简称IFRS2)和美国财务会计准则委员会发布的《财务会计准则公告第123号——以股份为基础的支付(修订)》(以下简称SFAS．123R)。利润观提出，按照现代企业理论，经理人股票期权的经济实质是企业经理人参与企业剩余索取权的分享，行权前的经理人成为企业的非股东所有者。因此，应将股票期权确认为企业的利润分配，而非确认为费用，以反映经理人股票期权的经济实质。这样，股票期权确认的会计处理将不影响利润表，从而也更有助于推动用公允价值法计量，以更

6、科学地反映其价值(谢德仁和刘文，2002)。而费用观认为，企业实行股权激励计划是以股票或股权作为代价获得员工的劳动，为补偿员工将来要提供的服务而发生的一项经济利益的让渡。股权激励起到了契约的作用，是员工薪酬的一个重要组成部分(Guay、Kothari和Sloan。2003)，因此，财务报表应当确认资源取得和消耗的情况，将股票期权交易相关支出在员工提供服务的期间确认为企业的一项费用，这是国际会计准则股权激励费用化会计处理的理论依据。2006年2月15日，财政部发布《企业会计准则第11号——股份支付》规定了国内公司股权激励的具体会计处理方法。对于以权益结算的股份支付

7、，该准则除未涉及市场条件和非市场条件的不同会计处理以及权益工具授予的修改，未涉及有现金结算选择权的股份支付外，与IFRS2和SFAS．123R大致类似，确立了我国企业会计股份支付业务的会计处理应遵循以公允价值为基础，股份支付交易费用化的确认计量原则。下面以伊利股份公司为例分析股权激励费用化会计处理的经济后果。三、伊利股份的股权激励方案伊利股份是国家520家重点工业企业和国家八部委首批确定的全国151家农业产业化龙头企业之一。伊利股份公司2006年l2月28日第二次临时股东大会审议并通过了《关于中国证监会表示无异议后的(内蒙古伊利实业集团股份有限公司股票期权激励计

8、划(草案))的议案》(以