企业政治关联及其经济后果综述与展望论文

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1、企业政治关联及其经济后果综述与展望论文导读：本论文是一篇关于企业政治关联及其经济后果综述与展望的优秀论文范文,对正在写有关于关联论文的写作者有一定的参考和指导作用。0多家公司的贷款情况作为研究样本，研究发现有政治关联的公司比没有政治关联的公司多获得了45%的银行贷款，政治关联公司的银行贷款违约率也明显高于其他公司。Charumilind等以发展中国家——泰国的企业作为研究对象，发现有政治关联的企业在申请长期抵押贷款时比其他企业更容易获得银行批准，且抵押比例明显低于其他企业。何镜清摘要：企业政治关联在近年来越来越受到广泛关注。相比国外

2、，我国国内有关政治关联的研究起步较晚，但是也取得了一系列研究成果。有关研究主要集中在政治关联带来的经济后果和政治关联对企业价值的影响。本文在国外研究的基础上，重点关注国内政治关联的最新研究进展并指出了政治关联未来的发展趋势。关键词：政治关联；经济后果；企业价值；综述一、引言Krueger通过研究调查，开创性地提出了寻租理论，指出政府通过行政干预和管制，影响市场竞争的进行，而企业家为了获得更多的收益会千方百计与政府官员建立关联。在市场不是充分有效的情形下，寻租现象普遍存在，政治关联越来越受到国内外学者的关注，归根结底是由于其对企业的运

3、营管理与政府管控具有很大的启发作用与实用价值。企业高管团队政治关联与企业价值的研究越来越受到国内外学者的关注。我国在此领域的研究起步晚，很大程度上受国外研究的影响。我国学者应该结合我国的国情来开展研究与创新，将政治关联理论应用到我国的经济实践中来。二、政治关联的定义与度量关于政治关联的定义没有一个明确的结论，下面主要总结几个主流的观点。Fan、Wong和Zhang把政治关联定义为企业高管曾经或现在在政府部门的任职经历可以为企业带来潜在收益。Faccio认为政治关联是企业通过合法途径主动寻求的政治联系，可以是股东或高管的政府任职背景，

4、也可以是他们亲戚的政府任职背景，这些都可以为企业带来一定的竞争优势。叶会和李善民认为政治关联是企业的一种声誉，这种声誉机制是一种信号传递，有政治关联的企业可以比较容易地进行融资和获得税收减免。刘春苗把政治关联界定为公司的董事会、监事会成员在政府部门或银行系统兼职，考虑了银行系统任职背景会对企业提供较大的融资便利性，与前人的定义有很大不同。曲亮、任国良将政治关联定义为企业的董事长、总经理拥有政府背景或者企业为国有控股。在国内外的研究中，政治关联的度量策略从类型上分为两种：高管政治关联、企业其他特征衡量的政治关联。高管政治关联是根据公司

5、的高管、股东或独立董事是否有政府任职背景或人大代表背景，将之作为因变量进行取值并进行实证研究，这是目前被普遍采用的度量策略。如果企业的高管有政治背景，那么虚拟变量Politic取值为1，相反取值为0，这种策略是最早采用的策略。如果想测量政治关联的强度，可以用政治关联高管的比例作为虚拟变量PolticRatio；如果想在研究中将中央与地方的政治关联区分开来，当高管有中央政治关联时将虚拟变量Poltic_Local_Central取值为1，当高管有地方政治关联时将虚拟变量Poltic_Local_Central取值为-1，高管没有任何政

6、治关联时取值为0；最后还可以进一步细分人大代表政治关联与政府任职政治关联，有政府任职政治关联时Poltic_a取值为1，没有时取值为0，有人大代表政治关联时Poltic_b取值为1，没有时取值为0，然后把Poltic_a与Poltic_b都放在SPSS回归模型中进行分析检验。企业其他特征衡量的政治关联又可以分为五种。一是用上市公司的股价来衡量政治关联的程度，这种策略应用较少。例如，Leuz与Oberholzer-Gee在研究印度尼西亚上市公司时，发现掌控军政大权的印尼第二任总统苏哈托的身体健康状况不佳的消息公布时，会影响上市公司的股

7、价，他们用股价下跌的程度来衡量政治关联，下跌幅度越大，政治关联越强。二是Claesse、Feijen和Laeve等根据企业在地方或国家的政治候选中对某一个党派的资助为度量标准，资助幅度越大，则政治关联越强。三是根据企业高管、股东或独立董事企业政治关联及其经济后果综述与展望相关论文由http:www.zbjy.cn收集整理提供,如需论文可联系我们.是否与政府官员或政府机关有某种特殊关系为度量标准，如国有股占主导地位的企业高管由政府任命就属于这种情形。四是政府持有的股权比例也可以作为政治关联度量标准，但是由于其度量准确性受到怀疑，需要与

8、其他度量指标结合使用并进行稳健性检验，尤其在国有股比例较低的企业其度量难度加大，因此在实证研究中很少采用。五是根据地理位置来衡量企业政治关联的有无，用公司的注册地与官员的出生地点或生活住所是否相同来衡量政治关联。这种观点认为，官员和其