中国平安引领中国金融综合经营化

《中国平安引领中国金融综合经营化》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、中国平安引领中国金融综合经营化中国平安引领中国金融综合经营化2011年03月29日　　林瑞明研究员/审阅权圣容首席研究员/三星经济研究院　　　　摘要　　1.引言　　2.金融综合经营化的概念及现状　　3.中国平安的金融综合经营化　　4.结论　　《摘要》　　2010年9月，中国平安保险（集团）股份有限公司收购深圳发展银行，创造了中国金融业历史上最大宗的并购案。该笔交易也是中国平安开展多年金融综合经营化的一个重要里程碑，使其金融控股集团架构下的综合金融战略实至名归，因而也吸引了学术界和产业界的广泛关注。　　通过多种理论学说解释中国平安开展金融综合经营化的原因。首先，从制度论观点来看，中国金融行业

2、的发展、金融监管环境的变化、金融消费需求增加等外部因素导致中国平安的金融综合经营化。从效率论观点来看，金融机构开展综合经营，可以追求其对于不同金融业务之间协同效应，特别是可以成功实现与竞争企业的差别化。与保险业主业的竞争对手相比，中国平安并没有显示出资源过剩的迹象，因此用资源论解释中国平安金融综合经营战略的形成不太合适。在保险业和银行业中国平安不具备绝对的市场权利，因此市场权力论与中国平安金融综合经营战略的形成没有关系。最后，企业管理层(代理人)推动金融综合经营战略的观点上，马明哲担任首席执行官的中国平安与代理人论具有相似性。中国平安保险集团对于金融综合经营道路的选择，除了受到中国金融制度

3、和金融环境变迁的影响（制度论，InstitutionalTheory），也是企业对于经济效率、协同效应的主动追求（效率论，EfficiencyView），并体现了企业领导者的远景和决心、意志（代理人论，AgencyView）。　　中国平安的综合金融尝试还处在初级探索阶段，在这种观点上这次收购具有重大意义。随着国际金融环境的变化，中国市场也在快速转变，金融综合经营化作为应对这些变化的一个环节，未来将更加迅速地普及。中国金融企业应该关注国际综合金融集团的成长及进军海外市场的案例，准备应对进军中国市场的外资企业，并为中国综合金融集团进军海外市场而打下基础。　　1.引言　　□2010年，中国平安保

4、险（集团）股份有限公司（下称中国平安）收购深圳发展银行（下称深发展），成为中国最大的综合金融集团：　　2010年9月1日，中国平安和深发展同时发布并购预案深发展按每股17.75元价格，向中国平安定向增发16.39亿股新股，交易金额291亿元　　连同2009年6月28日中国平安为增持深发展的股权而付出的约230亿元，交易结束后，中国平安将控股深发展52.4%的股份　　-中国平安对深发展的收购，将创造中国金融业历史上的多项纪录从所涉金额来说，这将是中国金融业最大宗的并购案，它还创造了中国资本市场上市公司间资产并购的先例，更开启了中国金融业保险公司控股全国性商业银行的先河　　□而对于中国平安自身

5、来说，控股深发展，将使得其以保险起家的业务重心向银行金融迁移，从而令其金融控股集团架构下的综合金融战略实至名归　　深发展的并入将显著提高银行板块在中国平安集团业务中所占的比重，使得平安集团各金融业务板块的分布比重更趋均衡中国平安2003年正式进入商业银行业务，但多年来银行业务在集团中比重稍显薄弱　　而以2009年年报中的数字估算，收购深发展的交易将把银行板块在平安集团内部的总资产和净利润占比分别从23.6%和7.5%大幅提升至42.5%和21.7%　　因此可以说，该笔交易是中国平安开展多年金融综合经营化的一个里程碑，也是中国金融行业开展综合经营化的一个重要里程碑　　□本报告的研究目的即在于

6、：通过文献回顾结合具体的案例研究来理解中国平安保险集团综合金融战略的形成原因、实施现状及未来挑战　　我们将就金融综合经营的定义及成因进行文献回顾　　对中国开展金融综合经营的原因进行详细的案例分析，最后介绍中国平安金融综合经营的现状和未来挑战　　2.金融综合经营化的概念及现状　　2.1.金融综合经营化的相关概念（what）　　□金融综合经营（FinancialConglomeration），是指“银行业（banking）、证券业（securities）和保险业（insurance）跨业经营的金融制度”　　即在该制度下，一个金融机构能够提供不同种类的金融服务，或者同时拥有多个从事不同种类金融业

7、务的金融机构　　相应的，至少从事银行、证券、保险中的两个或两个以上业务的金融机构，被称为金融综合经营机构（FinancialConglomerates）　　□在国际上，英美的金融控股公司（FinancialHoldingCompany）和欧洲大陆（尤其是德国）的全能银行（UniversalBanking）是金融综合经营最典型的两种模式　　金融控股公司，是指通过多个子公司从事商业银行、证券经纪和承销，或保险经纪和承销等金融