【经营管理】中国金融生态剖析

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1、中国金融生态剖析中国的特殊命题“金融生态”成了2005年中国经济生活中点击频率最高的词汇。诚如周小川行长所说，“金融生态”这个比喻，指的主耍不是金融机构的内部运作，而是金融运行的外部环境，也就是金融运行的一些基础条件。这个词能形象地表述中国金融风险复杂的形成机制。金融是现代市场经济运行的枢纽，它在渗透于国民经济的各个领域、各个层面、各类经济主体和各种经济过程的同时，也反转來强烈地受到国民经济的各个领域、各个层面、各类经济主体和各种经济过程的影响。表现在金融部门的严重的风险，有相当部分是我国改革开放和国民经济运行中各类风险的集中和综合反映。根据央行于2

2、003年完成的一项对2001-2002年我国不良资产形成的历史原因的调査分析，山于行政干预形成的银行不良资产要占到不良贷款总额的80%,而由于国冇商业银行内部管理原因形成的不良贷款仅占总额的20%。此次推出中国社会科学院金融研究所的地区金融生态环境研究报告，通过缜密的研究证实了这一结论，发现中国金融部门资产质量Z优劣，竟然70%以上取决于金融运行的体制环境。基于人民银行和社科院的研究，人们淸楚地认识到，造成银行不良资产和金融风险的原因，远比人们宜观感受到的耍复杂得多。中国的金融风险不仅來自丁金融部门自身治理结构不合理、内部管理不完善和风险管理制度不健

3、全、金融监管当局的监管不力乃至监管不当等等，而且更广泛來自于各类非金融的环境，举凡法治不完善、计划与各级行政的不当干预、各类不合金融规律的政策性安排，以及经济发展状况、社会信用环境、社会保障制度的发展等等，都可能对金融风险的形成和发展带來或强或弱的影响。这懑味着，在制定我国金融风险管理战略时，不仅应强调加强金融部门的口身建设，同时也应强调改善那些作为金融部门服务对象，同时也构成其生存条件的各类非金融的环境。从这个意义上说，金融生态概念的提出是非常有中国特色的，而且极具实践性的问题。随着我国体制改革的逐步深化，金融生态环境对金融资产质量的影响应该呈现显

4、著下降态势，会冇那么一天我国也会像发达国家一样，不再需耍研究金融生态环境。那时，我国统一的市场体系就已经建成。地区金融生态的巨大差异“我们一直在试图冋答这样一个问题：为什么我国不同地区Z间金融行业的健康程度存在这么人的差別？”11月3口，央行行长周小川在首届中国金融论坛上多次强调这个问題。如果按照信贷资产质量來衡量，中国的区域间存在着巨大的差异。最差地区和最好地区的不£1资产率居然能相差10倍以上o这种状况的形成，当然不可能从左观层面，而只能从各地区之间的差异这种区域结构层面找到原因。在我们看來，我国各地区Z间的金融生态环境存在着巨大的差异，这正是其

5、根本原因。从理论上讲，一个国家内部，如果资金是充分自由流动的，那么一个国家内部各个地区2间或许并没有明显的风险差异。但中国是一个幅员辽阔的国家。由于经济发展水平、经济结构、对外开放程度、历史文化传统、社会习俗乃至地理环境存在很大差别，地区差异一向就是中国经济的一个突出现象。更为关键的是，屮国经济的市场化改革在相当程度上是山政府推动、主要依靠政策规范和法令來展开的强制性制度变迁，相当长时期内，是山政府在主导资源配置。在过去20余年的改革中，政府尽管从一开始就强调“减政放权”、“松绑让利”、“转变政府职能”，但在很长时期内，政府支配资源的能力并没有显著减

6、少。在20

7、比纪80年代后期的“拨改贷”中，政府把固定资产投资的任务从财政交给了银行，但山于银行改革没有到位，各级政府实际上对银行信贷发放有很大的影响力。许多地方的做法是，由领导班子开“办公会议”决定项目，要银行给予支持。地方政府从口身的利益出发，对本地市场实行保护政策，使生产耍素难以自由流动。近儿年来，虽然工业消费的商品和农产品市场发冇较快，但资金、人才和劳动力市场受行政干预仍较多，流动困难。另外，地方制度差异存在其至冇扩人趋势。尽管从全国看，具冇相同的制度环境和基础性制度安排，如宪法、法律乃至政治制度等，但各地区有自己特定的历史文化、传统习俗、价

8、值观念、伦理规范及道徳观念，这就造成各地区的正式与非正式制度安排不尽相同，区域经济发展的制度以及制度变迁的起点也就存在较大差异。同时，制度变迁还具冇较强的路径依赖性特征。多年來的实践显示，“诸侯经济”形成的各地区经济、金融、社会、法治以及其他制度环境旁异，正是影响银行贷款质量乃至金融体系稳定的关键的系统性因素z—。贫自与好坏的不对称上述差异并不等同于各地的贫富差异。人们往往从直觉上认为，一个地区金融生态的好坏取决于该地区的贫富状况，穷的地方在资产质量等方而的指标都不好，富的地方就都好。很多学者的经验分析似乎也试图印证这个说法。报告从多个角度的分析表明

9、，实际情况并非如此，东中西部资产质最高低与经济发展水平并不是简单的一一对应。经济发展相对落后的西部金融生态反