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1、第19卷第2期同济大学学报(社会科学版)Vol.19No.22008年4月TongjiUniversityJournalSocialScienceSectionApr.2008中国金融业综合经营:现状与路径取向闻岳春,丁志雄(同济大学经济与管理学院,上海200092)摘要:在全球金融业综合经营趋势下,有效的提高我国金融业的经营能力和核心竞争力已成为迫切需要。根据行业生命周期和企业能力分析,我国金融业进行综合经营是必然选择。我们的政策建议是:要加快研究和制定金融综合经营的法规、政策,为综合经营的稳步发展创造良好的法制环境;应加快金融改革步伐,增
2、强金融监管能力,建立严密的金融风险防范体系,以提高我国金融机构的核心竞争力;金融控股公司是中国金融业综合经营较为适当的模式,应通过构建金融控股公司,适度开展金融综合经营;同时,应大力学习和借鉴境外的金融综合经营业务,加大综合经营人才的培训力度和激励机制,走渐行渐近的综合经营道路。关键词:综合经营;分业经营;生命周期中图分类号:F832.2文献标识码:A文章编号:1009-3060(2008)02-0108-07一、中国金融业综合经营的发展历程与现状金融业综合经营是指金融机构同时经营银行、保险、证券、信托等业务中的两种或两种以上业务,实现业务多
3、元化经营的金融制度,是金融机构的经营战略的选择。随着全球经济一体化,金融自由化的不断推进,金融业的综合经营已是一种全球性的趋势。世界金融业经历了混业———分业———综合的否定之否定的螺旋式的发展。最初金融业务比较简单,这是分散的、小范围的金融业务,只是为了满足社会发展对金融产品临时性的、多样性的需求,此时的金融机构一般是兼业经营的形式,可以说是综合经营的雏形。20世纪30年代美国华尔街的股灾为这种金融业的兼业或交叉经营画上了句号。这场股灾直接导致了资本主义国家乃至整个世界经济危机,引发了美国乃至全球金融格局的变化。美国政府和金融当局将罪魁祸首
4、归于银行业和证券业的综合经营,由此颁布了《格拉斯—斯蒂格尔法》,限制商业银行与证券公司、保险公司的业务融合,要求实行分业经营、分业管理的原则。随后,许多国家纷纷效仿。70年代以后,金融自由化和一体化发展形势席卷全球,金融创新不断加强,严重影响了金融分业经营的效果,对金融业分业经营提出极大挑战。上世纪80年代中期后,英国和日本等国家和地区进行了金融“大爆炸”(TheBigBang)或大变革,纷纷走上金融业综合经营的道路。然后其他国家和地区特别是美国,要求金融业实行综合经营的呼声日益高涨,金融业综合经营趋势明显,尤其是花旗集团的金融综合经营更是走
5、在全球的前列,示范效应突出。1999年,美国《金融服务现代化法》这部金融业综合经营的法案应运而生。中国金融业的发展同样经历了从混业经营(综合经营)到分业经营的过程,现在处于分业经营和综合经营的十字路口。20世纪90年代初期,中国金融业处于混乱无序的混业经营状态。商业银行大都参股证券公司、信托公司,其中四大国有商业银行旗下都开展了信托业务,银行业和证券业建立了模糊的综合经营的关系。各行业提出了全方位、多功能发展的口号,金融机构开始纷纷涉足不同行业,开展①了初步的混业经营。由于当时金融机构的自律能力和风险控制机制不健全,金融业混业经营造成了金收稿
6、日期:2008-01-26基金项目:国家自然科学基金项目(项目批准号:70673068)和同济大学“985工程”项目(1200144002)的阶段性成果。作者简介:闻岳春(1965-),男,浙江余姚人,同济大学经济与管理学院教授,博士生导师。①徐樱“:综合经营”与“混业经营”辨析[J],现代商业银行,2006,(3)。©1994-2009ChinaAcademicJournalElectronicPublishingHouse.Allrightsreserved.http://www.cnki.net第2期闻岳春等:中国金融业综合经营:现状与
7、路径取向109融业混乱,严重地扰乱了中国的金融秩序,对中国经济造成一定的负面影响。针对国内金融业混乱的局面,1993年底,国务院发布了《关于金融体制改革的决定》,规定“:对保险业、证券业、信托业和银行业实行分业经营”。1995年,中国颁布了《中国人民银行法》《、商业银行法》和《保险法》。这三部法案的出台,基本确定了中国金融业分业经营体制的基本格局。1998年底,中国颁布了《证券法》,由此中国金融业分业经营、分业管理的局面全部形成。金融市场一体化和金融业自由化浪潮波及全球,金融创新和金融业综合经营对中国金融业影响深刻,特别是随着WTO保护期的结
8、束,有综合经营背景的外资金融机构进入中国市场,对中国现行的分业经营格局已经而且必将产生冲击。2005年10月27日,十届全国人大常委会第十八次会议审议通过的《中华人
