计算机行业2018年中期策略：云计算＆安防持续高景气，精选业绩稳健优质个股

《计算机行业2018年中期策略：云计算＆安防持续高景气，精选业绩稳健优质个股》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、若出现排版，错误，数据显示不全等情况，可加微信535600147，凭购买下载记录获取PDF版本目录1.板块公司业绩明显改善，二季度行情迎来强势反弹21.1市场行情回顾：二季度行情表现靓丽，板块整体走势优于大盘21.2板块估值回顾：估值位于全行业前列，仍高于近十年中位数水平41.3行业公司业绩：营收和净利润增速明显提升，内生盈利强于整体51.4公募基金持仓：行业持仓规模逐年下降，机构重仓白马龙头股82.计算爆发高增长可期，AI助力安防持续高景气102.1云与金融：云产业爆发持续高增长可期，企业上云趋势不可逆102.1.1关于云计算的三个核心问题102.1.2信息

2、产业发展必然趋势，云计算正处于行业高增长阶段102.1.3云计算基础设施建设不断完善，应用层SaaS释放长尾市场122.1.4政策频出监管层支持上云，设置优先级确保系统安全稳定142.2安防与AI：人工智能天然最佳落地场景，安防行业持续高景气152.2.1关于安防行业的三个核心问题152.2.2雪亮工程引领安防建设新周期，渗透率提升行业持续高景气162.2.3集中度提升优化产业竞争格局，资本关注偏低呈现价值洼地172.2.4人工智能天然最佳落地场景，IVA减少人力成本提振行业需求183.持续跟踪业绩稳健板块，深度挖掘低估值优质个股213.1估值回落迎来最佳投资

3、时机，商业逻辑印证进入高景气上升通道213.2长亮科技：优质内生银行IT龙头，腾讯入股推进三大战略布局213.3深信服：高研发构建竞争壁垒，超融合架构引领变革浪潮223.4浪潮信息：云服务器需求持续提升，深度布局AI计算233.5新北洋：金融与物流业务增长稳定，新零售业务贡献高弹性业绩233.6海康威视：AICloud三层架构布局，创新业务打开成长空间243.7大华股份：海外市场营收占1/3，自产芯片有望打破国外垄断253.8东方网力：行业景气业绩持续高增长，外延并购拓展公司业务版图263.9苏州科达：新产品发布提升毛利率，控费显著净利润高增长26若出现排版，

4、错误，数据显示不全等情况，可加微信535600147，凭购买下载记录获取PDF版本证券研究报告计算机行业2018年中期策略1.板块公司业绩明显改善，二季度行情迎来强势反弹1.1市场行情回顾：二季度行情表现靓丽，板块整体走势优于大盘二季度计算机板块走强，整体略微跑赢大盘：2018年上半年A股市场整体投资风格不明朗，从年初至今市场上出现了新周期、消费升级、二线蓝筹、宏观复苏等多个投资逻辑的轮换，大盘呈现震荡前行的走势。计算机板块上半年走势份两个阶段：年初1-2月计算机板块跑输大盘，但走势与大盘整体保持一致。从3月份开始，随着年报和一季报的陆续披露，计算机公司的业绩

5、好于预期，同时受到“工业互联网”、“自主可控”、“数字中国”等主题的带动，板块呈现蓬勃上涨的趋势。从年初至今，沪深300指数下跌6.91%，而同期创业板指数下跌3.85%，计算机（中信）指数上升0.18%，计算机板块整体略微跑赢大盘和创业板。图表1.2018年上半年沪深300指数、创业板指数与计算机（中信）指数涨跌幅情况1510502018/1/22018/2/22018/3/22018/4/22018/5/22018/6/2-5-10-15-20计算机(中信)创业板指沪深300资料来源：wind、广证恒生从长周期看，我们可以把近五年计算机板块的走势划分为

6、三个周期：涨跌周期一：2015年12月-2015年6月为上涨阶段，2015年6月-2015年9月为下跌阶段。上涨阶段时间跨度为30个月，幅度为1097%；下跌阶段时间跨度为4个月，幅度为-67%。涨跌周期二：2015年9月-2015年12月为上涨阶段，2016年1月-2016年2月为下跌阶段。上涨阶段时间跨度为4个月，幅度为94%；下跌阶段时间跨度为2个月，幅度为-37%。震荡周期：2016年3月中旬-至今，跨度2年3个月，整体上板块处于横盘上下震荡的阶段。目前计算机板块在震荡周期的低空筑底，板块关注度和资金仓位均处于历史低位，为后续的行情蓄势。图表2.近三年

7、计算机板块历经了三个周期300涨跌周期涨跌周期震荡周期震荡周期25020015010050若出现排版，错误，数据显示不全等情况，可加微信535600147，凭购买下载记录获取PDF版本02015/1/52015/7/52016/1/52016/7/52017/1/52017/7/52018/1/5计算机(中信)敬请参阅最后一页重要声明第2页若出现排版，错误，数据显示不全等情况，可加微信535600147，凭购买下载记录获取PDF版本证券研究报告计算机行业2018年中期策略资料来源：wind、广证恒生计算机板块2018年上半年涨跌幅位于全行业第四。2018年以

8、来，国内宏观环境的悲观预期和贸易战的持