我国上市公司资本结构影响因素分析

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1、四川大学本科毕业论文我国上市公司资本结构影响因素分析我国上市公司资本结构影响因素分析专业：会计（ACCA方向）学生：胡雅璐指导老师：吴岚摘要现代资本结构理论是企业制定和实施其融资决策的核心理论，就资本结构与融资决策的关系而言，资本结构是企业筹集资金过程中所做的融资决策的结果，而融资决策是形成资本结构的原因，是一个动态的概念。资本结构理论的发展由来已久，从1958年Modigliani和Miller提出MM定理开始，通过严密的数学推导，证明了在理想资本市场等假设条件下，企业价值与资本结构无关。MM定理的主要贡献在于其思路和方法的开拓性，他们把现实的复杂因素

2、通过假设形式抽象掉，将资本结构问题归结到企业价值与企业行为和投资者行为的关系这一核心问题上。之后，针对MM定理与实际严重不符的前提假设，研究人员进一步拓展了MM定理，使其更加接近现实，如引进了破产成本、代理成本、信息不对称理论等，使资本结构理论体系日益丰富，其重要理论包括代理理论、控制权理论、信号传递理论等。本文在以对前人提出的理论的总结归纳基础上，试图通过对资本结构理论的简单梳理和研究,以便研究影响资本结构的主要因素，并以此为出发点，将研究范围缩小为对我国12家房地产上市公司资本结构影响因素的探究，并且以实证的方法论述房地产上市公司资本结构与各因素之间

3、的相关关系，其目的是为实现企业资本结构的优化提供可具操作性的理论指引，以便达到企业价值的极大化发展。关键词:资本结构影响因素房地产上市公司20四川大学本科毕业论文我国上市公司资本结构影响因素分析AStudyonDeterminantsofCapitalSturctureMajor:Accounting(ACCA)Student:HuYaluSupervisor:WuLanAbstractThemoderncapitalstructuretheoryisthecoretheoryforenterprisestomakeplanandimplementdec

4、isionoffinancingAcertaincapitalstructureistheresultofthefinancingdecision,thatis,thecapitalstructureisastaticconceptwhilethefinancingdecision-making,whichformsthecapitalstructure,isadynamicconcept.Theresearchoncapitalstructurehasnotstoppedsince1958whenModiglianiandMillerputforwar

5、dtheMMtheory.Takingapanoramicviewofdomesticandforeignresearchoncapitalstructure,theacademicstudiesarebroadlydividedintothreedirections:First,theresearchontheeconomiceffectsofcapitalstructure;Second,theresearchontheinfluencefactorsofcapitalstructure;Third,theresearchontheeffectsof

6、thecapitalstructureonmanagement.Thispapersummarizesthetheoreticalpredecessorsputforwardonthebasisofinductionandistryingtosortoutasimplecapitalstructuretheory,inordertostudythemainfactorsaffectingcapitalstructure.ThispapernarrowsthescopeoftheresearchonChina's12listedrealestatecomp

7、aniestoexplorefactorsaffectingcapitalstructuretoprovidetheoreticalguidanceforinteroperabilitywhichcanbeachievedwiththeoptimizationofcapitalstructure.Keywords:capitalstructuredeterminantslistedrealestatecompanies我国上市公司资本结构影响因素摘补充论文题目要现代资本结构理论是企业制定和实施其融资决策的核心理论，就资本结构与融资决策的关系而言，资本结构

8、是企业筹集资金过程中所做的融资决策的结果，而融资决策是形成资本结构的原因，是一个