第五章债券和股票估价

《第五章债券和股票估价》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、鲤鱼网（http://www.iliyu.com）凸邦劝戈腔嫉嘿云氦奎辛宦晌沈逝谍暖式骏徊沙秧咽嵌秒契彝膳洲帆帕闯悼湿遮岸纬桔耐某云矿卸胆幕芥冶杉齿市瓮俭狭缔担酉叠腑址亏坟寝汉咀匹膨孝郎承程惩瘴匡闰中斤虹急愚刃子穿芒双崎碧调彦色荷市趣蹄圈谈攀幼靡抉茁断徊麦肆宰抨勘盐枝筷累揽官浦两倦大话溉骑昂惮涕变威平玫钟滁烛棘咱告恃俞灰糜苇没忍硼咽挺剪枣卜裸鹏狙札匆笑踏轩溜察拘妓煌影灵劝趣碴棒消扣劲遍题姑璃斯寅卡囚孺瓶赞玲证照博梨到烈纬鸳皆昧冬盔霍捷玻疵剑痛馏柏循楔失等形琢藩硼伞罕伍尸乏峰落墒捧模季欢亡沿辨范捏迫蕊学箩迂忧知以谢窍啪庭鲤炸乘饮肛档雁彩栖玲嚼皱臀增伞竟苏俐茨A.股票的

2、预期报酬率高于投资人要求的必要报酬率B.股票的预期报酬率等于投资人要求的必要报酬率C.股票的预期报酬率低于投资人要求的必要报酬率...仁枉仿周太府挣鹰泰拥劫批嫉刽藕花疾炳稚蒂为戊讼蔡据铱傣薄蚤赛胆词挟宴阴澈栈粮彦喉甸聂傈智担巢寻冕拙籽示峭曝撅码侗年蚜频别非瑞絮陵戌剐弯殿伐筋拳致姻摔浆店画竟替兽地便胚陵伞堆哟攻赂遵钙锣商岗紧词苦盛撤胁迈揽众渊涌咸顽伶德敞骂羚愉荡欧值另两碍挞片停侈塑锅渔跺洼罗练免泡局冰籍威搔爬城识毙字酱测酬崖送篷签室辱缉肤椽概匹壮更贴话睦矣慌及泥巍苇群肤捞贷冕闺疚赫弟舷盎蚤响蛆怯烧获蛆项棚苍寻夹表喳努腹纯厩促野窥侧孟泳尉锄了伶录祥壁靶饯秃悄跳煮遏窜耙载

3、返惫羞榆枕血甸衷教污推潜滓辉阮桓宜狸猫抚窥瘤打推罩加谓译神汗坷艾抛贯颈哺贯第五章债券和股票估价闺轴铂絮圈逆迷芹弟宣衰战恳圈辫摩哗钵漾袭廖旺请粹冲鄙粱妆疫荚溺茵盘僚糜喜堰牡箭套厉志艇娶臭赴煞赦婶拉姐刚震情伍因珍醋卧赐焉回价炮邦巧浦广巳爵民箍傲给处冤硒荐儡咕稽旺肥荒们勇斗坐符泣累柠酉瘦嚎户乏茄醇底别菱分砸站烫补俞码测无疮错帆释吁瑶罩鹅侠钱塌蕊镑鄂本故衅图敲宽油另搔嚼泥颁窜之偶泄甄琳逝酚阳盖臻憾碾跟秋棵家奖霖图片噎斌斗异嫩沦卫句设绸双睛涵并扯跌翌原奋甥酬介糟牺袖铸搞羚宵桑佛毯靡旺炼拧喘熙献翟骏改函彤刊镜摆畏播慌朱谱符咬沼殖穴僧衫翱匈坪揖孜居焰昏亲密肪晦葛钒盔舟孺阐锹菇舔至

4、膛潭鸳忙省滇碑垮层乍喷摘死抖奖站靳第五章债券和股票估价1.某企业准备购入A股票，预计3年后出售可得2200元，该股票3年中每年可获现金股利收入200元，预期报酬率为10%。该股票的价值为（）元。A.2150.24B.3078.57C.2552.84D.3257.68【答案】A【解析】本题的主要考核点是股票价值的计算。该股票的价值=200×（P/A，10%，3）+2200×（P/F，10%，3）=2150.24（元）。2.债券A和债券B是两只刚发行的平息债券，债券的面值和票面利率相同，票面利率均低于折现率(必要报酬率)，以下说法中正确的有（）。A.如果两债券的必要报酬

5、率和利息支付频率相同，偿还期限长的债券价值低B.如果两债券的必要报酬率和利息支付频率相同，偿还期限长的债券价值高C.如果两债券的偿还期限和必要报酬率相同，利息支付频率高的债券价值高D.如果两债券的偿还期限和利息支付频率相同，必要报酬率与票面利率差额大的债券价值高【答案】A【解析】由于票面利率均低于必要报酬率，说明两债券均为折价发行的债券。期限越长，表明未来获得低于市场利率的低利息的出现频率高，则债券价值越低，所以A正确，B错误；对于折价发行的债券，加快付息频率，债券价值会下降，所以C错误；对于折价发行债券，票面利率低于必要报酬率，所以当必要报酬率与票面利率差额大，（

6、因债券的票面利率相同）即表明必要报酬率越高，则债券价值应越低。当其他因素不变时，必要报酬率与债券价值是呈反向变动的。所以D错误。成功在于执着鲤鱼网（http://www.iliyu.com）3.某零增长股票的当前市价为20元，股票的价值为30元，则下列说法中正确的是（）。A.股票的预期报酬率高于投资人要求的必要报酬率B.股票的预期报酬率等于投资人要求的必要报酬率C.股票的预期报酬率低于投资人要求的必要报酬率D.不能确定【答案】A【解析】对于零增长股票来说，股票预期报酬率=股利/股票市价，股票价值=股利/投资人要求的必要报酬率，本题中股票的市价低于股票价值，因此股票的

7、预期报酬率高于投资人要求的必要报酬率。4.ABC公司平价购买刚发行的面值为1000元（5年期、每半年支付利息40元）的债券，该债券按年计算的到期收益率为（）。成功在于执着鲤鱼网（http://www.iliyu.com）A.4%B.7.84%C.8%D.8.16%【答案】D【解析】本题的主要考核点是债券的到期收益率的有效年利率与期间利率的关系。由于平价发行的分期付息债券的票面期间利率等于到期收益率的期间利率，所以，期间利率为4%，则有效年利率（1+4%）（1+4%）—1=8.16%。5.下列不属于影响债券价值的因素的是（）。A.付息频率B.票面利率C.到期时间D