逆周期资本监管对我国宏观经济波动的影响

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1、逆周期资本监管对我国宏观经济波动的影响-1-逆周期资本监管对我国宏观经济波动的影响刘轶，杨萌萌*（湖南大学金融与统计学院，长沙410079）5摘要：金融危机发生后，巴塞尔协议三提出的逆周期资本监管政策旨在规避银行的顺周期调节行为，成期内增强银行业的抗风险能力，从而确保整个金融体系的稳定。我国也参考巴塞尔协议提出了逆周期资本监管的要求，但尚未出台具体的实施措施。为了更好地量化分析逆周期资本监管对我国宏观经济波动的影响，本文建立了一个包含银行部门的动态随机一般均10衡模型，模拟了引入逆周期资本监管的资本充足

2、率冲击和货币政策冲击对宏观经济波动的影响。得出，逆周期资本监管能够平滑经济波动；延长经济政策作用时间；提高整体社会福利水平的重要结论。关键词：金融学，逆周期资本监管；宏观经济波动；DSGE模型中图分类号：F87><32.015EffectsoftheCounter-cyclicalCapitalRequirementonMacroeconomicFluctuationsLIUYi,YANGMengmeng(FinanceandStatisticsSchool,HunanUniversity,Changs

3、ha410079)20Abstract:Intheaftermathofthefinancialcrisis,counter-cyclicalcapitalregulationpolicyproposedbyBaselIIIaimsatavoidingbankpro-cyclicaladjustmentbehaviorandenhancinganti-riskabilityofthebankingindustryinthelongtermsoastoensurethestabilityoftheenti

4、refinancialsystem.ChinaalsoreferredtotheBaselIIIandputforwardthecounter-cyclicalcapitalregulationrequirements,butitdidn’tproposethespecificschemeoftheimplementation.Inorder25tobetterquantifytheimpactofcounter-cyclicalcapitalregulationonmacroeconomicfluct

5、uationsinChina,thispaperestablishesaDSGEmodelcontainsbanks�<39;behabiortosimulatethetransmissionmechanismoftheimpactofthecapitaladequacyratio,theintroductionofcounter-cyclicalcapitalregulationmeasures,andthecharacterizationofitsimpactonmacroeconomicflu

6、ctuations.Conclusions:thecounter-cyclicalcapitalregulationcanplaya<30smoothingeffectintheeconomyfluctuations;extendsthedurationofpolicyaction;improvesthewelfarelevelofthewholesociety.Keywords:Finance;Counter-cyclicalCapitalRegulation;MacroeconomicFluctua

7、tions;DSGEmodel<350引言2007年底由美国次贷危机引发的全球范围内的金融危机在对各国实体经济产生巨大冲击的同时也暴露了以巴塞尔Ⅱ为核心的金融市场监管体系的一些缺陷。为了更好地维护金融市场的稳定以保持经济健康平稳发展，各国监管当局有意寻求监管体制的改进。2010年12月16日，巴塞尔委员会发布了《第三版巴塞尔协议》。巴塞尔委员会在报告中公布了资本、40流动性和逆周期资本缓冲监管新标准，确立了微观审慎和宏观审慎相结合的金融监管框架。中国银监会在2012年6月7日发布了《商业银行资本管理办法

8、（试行）》，依据巴塞尔协议Ⅲ对我国银行业实行资本监管新标准，对201<3-2018年底的资本充足率要求提出了具体安-2-排，要求金融机构每年提高0.4%的资本充足率，最终系统重要性银行和其他银行分别实现11.5%和10.5%的资本充足率。要求建立贷款损失动态调整制度和适时的0-2.5%的逆周期资45本监管制度。2012年起我国经济面临严峻的增长下行压力，经济由高增长转入中高速增长。处于降低社会融资成本以刺激我国经济增长的目的，人民银行在20