我国房地产价格波动对通货膨胀影响的实证研究

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2、含通货膨胀的信息，但各时期房地产价格波动对通货膨胀的解释强度和时长均存在较大的差异，房地产价格与通货膨胀的关系仍然处于进一步的变化之中。因此，文章建议我国的货币和政策当局在预测和管理通货膨胀时，应采取“关注”而不是“盯住”我国房地产价格波动对通货膨胀影响的实证研究姻名家观察姻现代管理科学姻2012年第7期我国房地产价格波动对通货膨胀影响的实证研究荫董纪昌于勇林睿李秀婷摘要院资产价格的波动，尤其是泡沫的破裂，往往引发金融危机并对实体经济造成巨大伤害甚至崩溃。文章基于我国2000年~2011年间的房地产价

3、格指数和消费者价格指数，按照我国房地产行业发展的不同阶段，运用时差相关分析和热最优路径等计量经济和热物理方法，实证研究了我国房地产价格波动对通货膨胀的影响。结果表明，我国房地产价格和通货膨胀存在较为紧密的关系，房地产价格包含通货膨胀的信息，但各时期房地产价格波动对通货膨胀的解释强度和时长均存在较大的差异，房地产价格与通货膨胀的关系仍然处于进一步的变化之中。因此，文章建议我国的货币和政策当局在预测和管理通货膨胀时，应采取“关注”而不是“盯住”我国房地产价格波动对通货膨胀影响的实证研究姻名家观察姻现代管理

4、科学姻2012年第7期我国房地产价格波动对通货膨胀影响的实证研究荫董纪昌于勇林睿李秀婷摘要院资产价格的波动，尤其是泡沫的破裂，往往引发金融危机并对实体经济造成巨大伤害甚至崩溃。文章基于我国2000年~2011年间的房地产价格指数和消费者价格指数，按照我国房地产行业发展的不同阶段，运用时差相关分析和热最优路径等计量经济和热物理方法，实证研究了我国房地产价格波动对通货膨胀的影响。结果表明，我国房地产价格和通货膨胀存在较为紧密的关系，房地产价格包含通货膨胀的信息，但各时期房地产价格波动对通货膨胀的解释强度和

5、时长均存在较大的差异，房地产价格与通货膨胀的关系仍然处于进一步的变化之中。因此，文章建议我国的货币和政策当局在预测和管理通货膨胀时，应采取“关注”而不是“盯住”我国房地产价格波动对通货膨胀影响的实证研究姻名家观察姻现代管理科学姻2012年第7期我国房地产价格波动对通货膨胀影响的实证研究荫董纪昌于勇林睿李秀婷摘要院资产价格的波动，尤其是泡沫的破裂，往往引发金融危机并对实体经济造成巨大伤害甚至崩溃。文章基于我国2000年~2011年间的房地产价格指数和消费者价格指数，按照我国房地产行业发展的不同阶段，运用

6、时差相关分析和热最优路径等计量经济和热物理方法，实证研究了我国房地产价格波动对通货膨胀的影响。结果表明，我国房地产价格和通货膨胀存在较为紧密的关系，房地产价格包含通货膨胀的信息，但各时期房地产价格波动对通货膨胀的解释强度和时长均存在较大的差异，房地产价格与通货膨胀的关系仍然处于进一步的变化之中。因此，文章建议我国的货币和政策当局在预测和管理通货膨胀时，应采取“关注”而不是“盯住”房地产价格的策略，房地产的行业政策，应坚持市场化的方向，着眼于确保房地产价格的平稳，避免泡沫的发生和急升急跌的局面。关键词：

7、房地产价格；通货膨胀；时差相关分析；热最优路径方法一尧引言资意愿变得更为强烈袁投资支出随之增加袁这会引起社会过去四十多年里袁全球经济在低通货膨胀水平的环境总需求的增加袁从而引发通货膨胀遥Goodhart渊2001冤研究表下袁发生了多次因资产价格波动袁尤其是资产价格泡沫的明资产价格蕴有未来物价变化的信息遥他构建出了一种包产生和破裂引发的系统性和全球性的金融危机与经济衰括房地产价格尧股票价格尧短期利率和汇率等在内的金融退袁资产价格与宏观经济的关系成为各国货币与政策当局状况指数袁并对房地产价格和股票价格在金

8、融状况指数中所日益关注的重要问题袁也成为学术界的热点问题遥的权重进行了研究遥他的实证结果证明袁西方七国的金融我国自1998年启动房地产市场化改革以来袁伴随着状况指数与未来通货膨胀水平的相关系数为0.55袁并且领我国宏观经济的高速发展袁房地产行业取得迅猛的发展袁先通货膨胀7个季度曰而且与汇率尧股票价格和通货膨胀全国商品房平均销售价格从1998年的2170元平方米上之间的关系相比袁房地产价格和通货膨胀之间的联系要紧/升到达2012年1月的5502元平方米/袁