国际金融课件第三章_外汇与汇率

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1、国际金融课件第三章_外汇与汇率第三章外汇与汇率主要内容第一节外汇和汇率第二节外汇市场第三节汇率的决定与变动第四节汇率决定理论第一节外汇和汇率一、外汇的概念二、外汇的构成三、外汇的种类四、汇率的概念五、汇率的标价方法六、汇率的种类一、外汇的概念外汇（Foreignexchanges）的概念有动态和静态之分：（一）动态外汇：是“国际汇兑”的简称，是指把一国货币兑换成另一国货币的交易行为，是以国际结算工具来了结国际间债权债务关系的经营活动。（二）静态外汇：是指以外币表示的可以用于国际结算的支付手段和资产。动

2、态：国际汇兑静态广义：狭义+本币表示的对外债权狭义：以外币表示的用于国际结算的支付手段外汇（三）外汇的属性自由兑换性：不需要经过货币发行国许可，可以在外汇市场自由买卖的货币。普遍接受性：在国际经济往来中被普遍地接受和使用。可偿性：外币资产是可以保证得到偿付。二、外汇的构成：1996年《中华人民共和国外汇管理条例》规定:第三条　本条例所称外汇，是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产：（一）外国货币：纸币、铸币。（二）外币支付凭证：票据、银行存款凭证等。（三）外币有价证券：债券、股票等。（四

3、）特别提款权（SDR）、欧洲货币单位（EMU）。（五）其他外汇资产：外币表示的动产与不动产。三、外汇的种类（一）按可否自由兑换划分：自由外汇：可兑换货币。记账外汇：清算支付协定下的记账外汇。（二）按来源划分：贸易外汇：用于进出口的外汇。非贸易外汇：贸易外汇以外的外汇。（三）交割日期：即期外汇：外汇买卖成交后2日内进行交割使用的是即期外汇。远期外汇：外汇买卖成交后2日后进行交割使用的是远期外汇。（四）管理对象居民外汇：居民手中的是居民外汇。非居民外汇：非居民手中的是非居民外汇。四、汇率的概念汇率（Exc

4、hangerate）：是两种货币的交换比率。是以一种货币表示的另一种货币的价格。也称汇价、外汇行市、外汇牌价或外汇兑换率。2<012年2月21日：$1=RMB6.296<01=RMB8.3224五、汇率的标价方法（一）直接标价法(DirectQuotation)：是以一定单位（如一、一百、一万、十万）的外国货币为标准，折算成一定数量的本国货币。也称应付标价法。目前绝大多数国家采用此标价法。外币是基准货币，本币是报价货币。直接标价法：外币=本币一定单位一定数量不变变量$1=RMB6.296<0在直接标

5、价法下，数值增加，体现外汇汇率上升，数值减少，体现外汇汇率下降。例如：在我国$1=RMB￥8.26<0<0$1=RMB￥8.27<0<0数值增加外汇汇率（美元汇率）上升在东京$1=J￥1<04.<0<0$1=J￥1<02.<0<0数值减少外汇汇率（美元汇率）下降（二）间接标价法(IndirectQuotation)：是以一定单位的本国货币为标准，折算成一定数量的外国货币。也称应收标价法。目前采用间接标价法的只有英国、爱尔兰、美国（自1978年9月1日起除了对英镑之外）、澳大利亚、新西兰、SDR、EUR

6、O等。间接标价法：本币=外币一定单位一定数量不变变量$1=RMB6.296<0在间接标价法下，数值增加，体现外汇汇率下降，数值减少，体现外汇汇率上升。例如：在纽约$1=J￥1<02.<0<0$1=J￥1<04.<0<0数值增加外汇汇率（日元汇率）下降$1=SF1.163<0$1=SF1.162<0数值减少外汇汇率（瑞士法郎汇率）上升（三）法定升值与升值法定升值（Revaluation）是指政府通过提高货币含金量或明文宣布的方式，提高本国货币对外的汇价。（管制汇率）升值（Appreciation）是指由

7、于外汇市场上供求关系的变化造成的货币对外汇价的上升。（市场汇率）（四）法定贬值与贬值法定贬值（Devaluation）是指政府通过降低货币含金量或明文宣布的方式，降低本国货币对外的汇价。（管制汇率）贬值（Depreciation）是指由于外汇市场上供求关系的变化造成的货币对外汇价的下降。（市场汇率）HardCurrency和SoftCurrency当某货币的汇价持续上升时，我们习惯称之为“趋于坚挺”（hardening），称该货币为“硬通货”（HardCurrency）。反之则习惯称之为“趋于疲软”（

8、weakening）和“软通货”或“软货币”（SoftCurrency）。（五）基准货币和标（报）价货币1、基准货币（BasedCurrency）：各种标价法下数量固定不变的货币。2、标价货币（QuotedCurrency）：各种标价法下数量变化的货币。在直接标价法下：基准货币为外币，标价货币为本币；在间接标价法下：基准货币为本币，标价货币为外币；美元标价法下：基准货币是美元。（六）美元标价法：（U.S.DollarQuotationSystem）1、美