国际金融-外汇与汇率

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1、国际金融主编：陈雨露出版社：中国人民大学出版社1.外汇与汇率姜桂艳639405jiangguiyan@nbu.edu.cn国际金融2本章学习目标了解外汇、汇率的基本概念；掌握汇率的分类；学会解读外汇行情表；理解影响汇率变动的因素以及汇率变动对经济的影响；掌握固定汇率制度和浮动汇率制度各自的优点与不足；了解介于固定汇率与浮动汇率之间的各种汇率安排。国际金融3本章主要内容1.1外汇1.2外汇汇率1.3汇率的经济分析I--汇率决定与变动1.4汇率的经济分析Ⅱ--汇率变化的经济影响1.5人民币汇率1.6外汇制度的选择国际金融41.4汇率的经济分析Ⅱ—汇率变化的经济影响货币A

2、货币B=汇率A为本币：直接标价法A为外币：间接标价法本币升贬值的幅度(%)=（（旧汇率／新汇率）-1）×100%外汇升贬值的幅度(%)=（（新汇率／旧汇率）-1）×100%本币升贬值的幅度(%)=（（新汇率／旧汇率）-1）×100%外汇升贬值的幅度(%)=（（旧汇率／新汇率）-1）×100%结果为正数，表示本币或外汇升值，否则表示本币或外汇贬值国际金融51.4汇率的经济分析Ⅱ—汇率变化的经济影响汇率变化的经济影响2.对资本流动的影响1.对贸易收支的影响4.对价格水平的影响6.对于国际经济关系的影响5.对微观经济活动的影响3.对外汇储备的影响国际金融61.4汇率的经济分

3、析Ⅱ—汇率变化的经济影响1．汇率变化对贸易收支的影响一国货币对外升值后，有利于外国商品进口，不利于本国商品的出口，会扩大贸易逆差等值本币的出口商品在国际市场上会折合比贬值前更少的外币，使国外销售价格下降，竞争力增强，出口扩大出口商品在国际市场上的外币价格保持不变，则本币贬值会使等值外币兑换成比以前（贬值前）更多的本币，国内出口商品的出口利润增加，从而促使国内出口商积极性提高，出口数量增加本币贬值或者会使出口商品价格下降，或者会使出口商品利润提高，或者二者兼而有之，这都会使出口规模扩大。如果出口数量增加的幅度超过商品价格下降的程度，则本国出口外汇收入净增加一国货币对外贬

4、值后，有利于本国商品的出口，不利于外国商品进口，会扩大贸易顺差（1）汇率变化对进出口的影响国际金融71.4汇率的经济分析Ⅱ—汇率变化的经济影响1．汇率变化对贸易收支的影响一国货币对外升值后，有利于外国商品进口，不利于本国商品的出口，会扩大贸易逆差以外币计价的进口商品在国内销售时折合的本币价格比贬值前提高，进口商成本增加，利润减少，进口数量相应减少如果要维持原有的国内销售价，则需要压低进口商品的外币价格，这会招致外国商人的反对，因此，本币贬值会自动地抑制商品的进口如果本币贬值有效地促进了出口，限制了进口，则会改善一国的贸易条件，扭转贸易收支的不平衡一国货币对外贬值后，有

5、利于本国商品的出口，不利于外国商品进口，会扩大贸易顺差（1）汇率变化对进出口的影响国际金融81.4汇率的经济分析Ⅱ—汇率变化的经济影响1．汇率变化对贸易收支的影响本币贬值会改善贸易逆差，但需要的条件是进出口需求弹性之和大于1.如果一国处于贸易逆差中，即出口总值小于进口总值，则会引起本币贬值。（2）马歇尔-勒纳条件国际金融91.4汇率的经济分析Ⅱ—汇率变化的经济影响1．汇率变化对贸易收支的影响价格P需求量QP1P2价格弹性=P/P0Q/Q0>1<1

6、价格弹性

7、>0=0<0价格弹性（2）马歇尔-勒纳条件国际金融101.4汇率的经济分析Ⅱ—汇率变化的经济影响1．汇率变化

8、对贸易收支的影响外汇倾销是指在有通货膨胀的国家中，通过促使本币对外贬值，且对外贬值的程度大于对内贬值的程度，借以用低于原来在国际市场上的销售价格倾销商品，从而达到提高商品海外竞争力、扩大出口、增加外汇收入和最终改善贸易差额的目的。本币对外贬值程度：根据新旧汇率进行折算本币对内贬值程度=1-货币购买力=1-100/物价指数收效期（J曲线）：从实施外汇倾销措施开始，到扭转贸易逆差为止所需要的时间。如果马歇尔-勒纳条件成立，则外汇倾销成功，否则失效外汇倾销国际金融111.4汇率的经济分析Ⅱ—汇率变化的经济影响汇率变化的经济影响2.对资本流动的影响1.对贸易收支的影响4.对价

9、格水平的影响6.对于国际经济关系的影响5.对微观经济活动的影响3.对外汇储备的影响国际金融121.4汇率的经济分析Ⅱ—汇率变化的经济影响2．汇率变化对资本流动的影响本币对外贬值后，1单位外币折合更多的本币，会促使外国资本流入增加，国内资本流出减少；但是，本币对外价值将贬未贬时，也就是外汇汇价将升未升时，会引起本国资本外逃本币对外升值后，1单位外币折合更少的本币，外国资本流入减少，资本流出增加；但是本币将升未升时，也就是外汇汇价将跌未跌时，会引起外国资本流入资本管制较严的国家，汇率变动对资本流动影响较小，资本管制较松的国家，汇率变动对资本流动影响较大国