国际金融课件外汇与汇率

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1、第一章外汇与汇率第一节外汇的概念第二节外汇汇率第三节汇率的决定与变动第四节汇率变动对经济的影响第五节汇率理论第一节外汇的概念一、外汇的定义外汇（ForeignExchange）一词是“国际汇兑”的简称。由于各国都有自己独立的货币制度和货币，一国货币不能在另一国流通，从而国与国之间的债权和债务在清偿时，需要进行本外币的兑换。1.动态的外汇概念是指人们为了清偿国际间的债权债务关系，将一种货币兑换成另一种货币的行为。2.静态的外汇概念是指在清偿国际债权债务的国际汇兑活动中所使用的支付手段或结算工具。静态外汇又有狭义和广义之分：（1）广义的静态外汇泛指一切以外国货币表

2、示的金融资产或债权。（包括直接和间接用于国际结算）各国外汇管理法令中沿用这一概念如我国1996年《外汇管理条例》外汇是指以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产，具体包括：（1）外国货币，包括钞票、铸币等；（2）外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；（3）外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；（4）特别提款权；（5）其他外汇资产。（2）狭义的外汇是人们通常所说的外汇，是指以外币表示的可以进行国际间结算的支付手段，包括以外币表示的银行汇票、支票、银行存款等。二、外汇的特征1．外币性外汇首先必须以外国货币表示的金融资产。2．自由兑换性一

3、种货币要成为外汇，还必须能够自由兑换成其他货币表示的资产或支付手段。3．普遍接受性和可偿付性一种货币要成为外汇，除了能自由兑换外，还必须被各国所普遍接受和运用;可偿付性即这种外币资产能够保证得到偿付。三、外汇的种类可否自由兑换自由外汇：可兑换货币记帐外汇：清算外汇四、外汇的作用P72第二节汇率一、汇率的概念汇率（ForeignExchangeRate）是指一国货币折算为另一国货币的比率。折算两种货币的兑换比率，首先要确定以哪一国货币作为标准，即是以本国货币表示外国货币的价格，还是以外国货币表示本国货币的价格。常见的汇率标价方法有直接标价法、间接标价法和美元标价

4、法。二、汇率的标价方法1.直接标价法（DirectQuotation），它是指以一定单位（1个或100、10000等）的外国货币作为标准，折成若干数量的本国货币来表示汇率的方法。也就是说，在直接标价法下，以本国货币表示出外国货币的价格。外币1=本币X（绝大多数国家采用直接标价法）在直接标价法下，外币币值的上升或下跌的方向和汇率值的增加或减少的方向正好相同。2.间接标价法（IndirectQuotation）它是指以一定单位的本国货币为标准，折算成若干数额的外国货币来表示汇率的方法。也就是说，在间接标价法下，以外国货币表示出本国货币的价格。本币1=外币X英国和美

5、国、欧元采用间接标价法在间接标价法下，外币币值的上升或下跌的方向和汇率值的增加或减少的方向相反。3．美元标价法是指以一定单位的美元折成若干数量的各国货币来表示各国货币汇率的方法。目的是为了简化报价并广泛地比较各种货币的汇价。例如瑞士苏黎士某银行面对其他银行的询价，报出的各种货币汇价为：USD1=HKD7.7540USD1=JPY118.56USD1=CAD1.1860三、汇率的种类（一）按政府采取的汇率政策的不同固定汇率（FixedExchangeRate）是指一国货币当局选择本国货币钉住某基准国际货币或者某一货币指数，在一定的时期内通过直接的外汇管理措施或间

6、接的调控措施维持本币对该基准货币汇率不变。浮动汇率（FloatExchangeRate）是指汇率完全由外汇市场的供求决定，货币当局不以汇率固定为目标经常干预汇率的波动。(二)按银行业务操作情况来划分1．买入汇率和卖出汇率报价行买进外汇时所依据的汇率叫“买入汇率”，也称“买价”；卖出外汇时所依据的汇率叫“卖出汇率”也称“卖价”2．中间汇率：买入汇率与卖出汇率相加，除以2，则为中间汇率。中间汇率主要用于新闻报道和经济分析。3．钞价：即银行购买外币钞票的价格。4.在任何一个汇率报价中，对基准货币而言，前小为买入价，后大为卖出价；对标价货币而言，前小为卖出价，后大为买

7、入价；（三）按汇率制定的方法的不同：1．基础汇率(BasicRate)选择出一种与本国对外往来关系最为紧密的货币即关键货币（KeyCurrency），并制订或报出汇率。本币与关键货币间的汇率称为基本汇率。大多数国家都把美元当作关键货币，把本币与美元之间的汇率作为基本汇率2.套算汇率（CrossRate)又称为交叉汇率。有两种含义：（1）各国在制定出基本汇率后，再参考主要外汇市场行情，推算出的本国货币与非关键货币之间的汇率。（2）由于西方外汇银行报价时采用美元标价法，为了换算出各种货币间的汇率，必须通过各种货币对美元的汇率进行套算。第三节汇率的决定与变动一、金本

8、位制度下汇率的决定及其变动（一）典型的